2015年原油、丁二烯、丁苯橡胶的全年走势如何？

原油：2015年上半年原油市场利好因素或仍显匮乏，油价可能会在相对较低的区间内震荡运行。而随着持续的低油价对部分国家的石油生产形成抑制效果、伊朗和俄罗斯政治立场也或有软化，加之全球经济也在弱势中寻找复苏机会，下半年或第四季度国际原油价格有望出现回升，但巨幅反弹可能性不大，想要重回2013年那样的高位希望渺茫。明年布伦特重返70-80美元/桶的区间或可期待，但多数时间要做好油价处于偏低价位的准备。预计2015年，WTI和布伦特原油期货的均价约为55和60美元/桶。

丁二烯：据初步统计，2015年仍有多数新增装置计划投产，丁二烯供应面将进一步拓宽。但下游工厂需求跟进缓慢，且采购模式多数已经发展转变，商家随用随买气氛较为严重。今后几年，“抄底行情”的操盘机会将越来越少，由于终端的增速缓慢，市场所占人为因素的比重将越来越重，行情不可控的因素将越来越多。随着国内新增氧化脱氢等方法生产丁二烯产能的扩大，丁二烯暴利时代已经终结，而其氧化脱氢装置的成本线13000元/吨也将成为行情上涨的一道坎，除非在下游工厂需求旺盛的前提下，此价格才能突破并稳住。从供需面来看，2015年丁二烯行情整体波动性将继续放缓，将以区间震荡为主。

丁苯橡胶：2014年影响丁苯市场行情最大因素为下游需求的低迷。尽管上游原料各类橡胶产品价格连续下跌，但轮胎行业却未能从成本下降中享受到利好，反而自身价格陷入泥潭中不能自拔，其价格亦跌跌不休，究其原因，橡胶产业链均与产能过剩有关。下游轮胎行业洗牌，影响反馈至上游橡胶市场，今年丁苯橡胶装置产能利用率仅在60-75%之间。下游行业的重新洗牌并非一朝一夕所能结束，故预计2015年丁苯橡胶供需格局难有明显变化，丁苯供方或将继续控制产量以支撑市场。然另一方面，丁苯主要原料丁二烯属于附属产品，部分配套装置却不能过度减产，以平衡其原料丁二烯的消耗。故分析丁苯橡胶整体供应仍显充裕。2015年前两月，因春节长假影响，中下游用户对节后行情预期并不明朗，无意存货建仓，故行情或将延续弱势下跌格局，甚至整个上半年行情都难有大幅反弹，预计市场以窄幅调整位置。此外，需关注中石化明年成立单独的橡胶销售公司对市场格局影响，及国内外经济发展的体现。