本周汇市要闻盘点
债务上限协议难抚经济创伤 美联储QE3或势在必行？
美国国会两党协议同意未来10年削减赤字1万亿美元，并避免美国未来8至12个月再度面临债务危机。协议具体内容是分两个阶段实施：第一个阶段减少赤字9000亿美元；第二阶段减少赤字1.5万亿美元。此外，如果该委员会无法批准减赤方案，将自动引发削减1.2万亿美元赤字，其中一半是国防费用，另一半要除去低收入项目，如社会安全，医疗补助。医疗保险将受到影响。
同时，美国举债上限将分三步提高。第一步提高4000亿美元；今年底再削减5000亿美元；第三步削减1.5万亿美元，可以管到2013年。后两步都需要投票。国会需要投票批准平衡预算修正案。特殊委员会没有必要改革税收。
分析师指出，尽管美国最终避免出现违约，但该国评级遭下调的可能性依然相当大，此外美国经济增长疲软，这可能迫使美联储在较长一段时间内维持宽松货币政策，这对于中长期美元走势可能构成拖累。
根据外媒报导称，三名前美联储高官认为，若通胀下降，则值得进一步推出刺激举措。换句话说，美联储推出积极刺激举措的大门并没有被关闭。
美联储前副主席科恩周三(8月3日)表示，如果美国经济疲软程度超出预估且基础通胀下滑，联储可能需要认真考虑进一步放松政策。科恩接受电话采访时表示：“我当然希望权衡联储提出的所有可能选项的有利与不利方面。”
另两位美联储前官员是雷恩哈特和麦迪根。目前在巴克莱资本就职的麦迪根指出，在6月底结束的6000亿美元国债购买计划给经济带来的正面效果“相当有限”。
三位前美联储官员都认为美国经济衰退可能性存在20%-40%机率，如果经济委靡不振，通胀水平放缓，美联储应该考虑实施QE3。不过他们强调，QE3不是治愈一切经济问题的“灵丹妙药”。
欧债风暴强度升级 欧银如何施救？
近期金融市场上的重大事件多数围绕债市展开。先是希腊债务危机伴随美国债务僵局对市场进行一轮洗刷，当两者先后得到暂时性的解决后不久，10年期意大利和西班牙国债收益率又纷纷跃升至6%上方的“不可持续的”水平。引发了市场对于欧元区债务危机可能会向这两个脆弱的国家蔓延的担忧。
意大利总理贝卢斯科尼周三在议会发表演讲，以期稳定市场信心。他认为，意大利拥有稳固的经济和金融体系基本面，市场对此判断不当。意大利银行股遭遇的抛售显然过多了。
但是，市场情绪丝毫没有因该总理的乐观言论而任何缓和，10年期西班牙国债较可比德债收益率拓阔至400点上方，周三收盘为386点；10年期意大利国债较可比德债收益率拓阔至392点，创下欧元面世以来新高。德国国债期货扩大涨幅至132.96，为近一年来的最高水平。
WestLB利率策略师Michael Leister表示，“所有人都在关注西班牙和意大利10年期国债收益率的7%水准。尽管离该水准还有一段距离，但若升穿6.50%水准将是一个催化剂。”
不过，消息人士透露，“欧洲央行已经发出了将干预债市的讯号。有市场人士称欧洲央行已经开始询问意大利国债价格，但目前为止并未执行购买指令。”
此外，欧盟(EU)领导人再度向贝卢斯科尼强力施压，要求其于周末来临之前发表声明承诺进行改革。如此一来，欧洲央行提及的购债行动将能够于下周早些时候进行。
贝卢斯科尼随后在周五(8月5日)新闻发布会上进一步承诺，将加速紧缩计划的执行，并于2013年实现预算平衡，比意大利政府原先制定的2014年实现预算平衡提前了一年。另外，意大利政府不会在8月份关闭。
意大利经济部长特雷蒙蒂表示，于2013年实现预算平衡的计划显示出政府改革进程将显著加速。他指出，在整个改革框架中，劳工市场改革是最基本的，而福利及税制改革也将会得到加速。特雷蒙蒂称，“我们将提前推行已经决定的计划，整体计划并未出现变动。”
分析人士指出，显然欧洲央行不会放任自流，任由意大利、西班牙债市就此动荡下去。如果意西两国能够满足央行干预债市的条件，那么届时欧洲央行出手救市的举措将令市场“战战兢兢”的情绪迅速得到化解。本交易日美股的反弹以及欧元的大幅飙涨就是一个很好的例子。
日本央行二次干预终于收出 单独作战恐难持久
周四(8月4日)亚市早盘，受到日本当局干预影响，美元/日元突然大涨触及78.00上方，目前维持在高位震荡，有继续冲高的势头。日本财务大臣野田佳彦召开紧急新闻会，称已经干预了汇市，并将继续密切关注市场。
但他对干预规模不予置评，并称不会透露日本购买或出售哪种货币，也不会就是否继续干预置评。野田佳彦指出，决定现在采取行动是因日元为单边波动，此次干预是单独行动，且就干预同其他国家进行了沟通。
他声称，干预目的是阻止汇率的投机和无序波动，并将尽全力使干预发挥最大效果，相信日本央行(BOJ)会采取适当行动。
日本央行则表示，将于周四提前结束政策会议，央行审议委员会将从北京时间10:15开始开会，预计周四将公布决议。央行还声称，希望财务省的行动有助于稳定汇市。
最终，美元/日元当日触及80.23，刷新3周高点。根据日本央行货币市场的最新数据显示，周四的干预规模可能高达4.46万亿日元。
INSTINET的股票主管Makoto Nagahori表示：“此次干预行动的影响可能是短暂的，因为对全球经济的忧虑罩顶，日元仍为避险货币的观点没有改变。”
他表示：“日本政府必然是想彰显其在事态难以挽回前做出迅即且恰当反应的决心。多数制造商将美元/日元的汇价预定在80.00附近，如果汇价进一步下跌，到时候再干预恐怕就来不及了。但是如果本周五即将出炉的美国非农就业报告确认美国经济复苏势头停滞，美元可能将下滑，日元随之可能再次上扬。”
三菱日联摩根士丹利证券固定收益策略师Katsutoshi Inadome说道：“单边干预不会对市场产生太大影响。但如果美国不反对此干预，且视美元走强为利好，则这或许会为美国的外汇政策改变铺平道路。”他补充道：“日本央行决定提前公布政策声明并未让市场感到意外，市场已经预期央行将以某种形式放松政策，日本长期利率可能因此下滑。”
标普率先调降美国AAA评级
标准普尔北京时间周六(8月6日)早间宣布调降美国长期主权信用评级，自AAA降至AA+。同时确认其A-1+的短期评级，并移出短长期的负面信用观察名单。
标准普尔表示，美国政府与国会近期达成的债务上限协议缺乏必要的稳定政府中期债务前景的措施是调降评级的主要原因。
标普同时称，降级反映了对美国政策制定和政治机构有效性、稳定性和信誉在一系列财政和经济挑战背景下趋弱的观点，并称该趋弱程度超过了在2011年4月18日将主权评级置于负面展望时的预想。
标普认为，美国政坛各党派在财政政策上的巨大分歧令其对国会和政府在将本周签署的协议能否转化为全面的财政整固的能力感到悲观，政府债务前景无法在很短时间内得到稳定。
标普依然维持对于美国长期主权信用评级的负面前景(Outlook)，并警告称若支出削减不及美国政府此前已达成的协议，利率走高或新的财政压力导致政府债务高出当前假设，将会在未来2年内将美国长期主权信用评级降至AA。
本周汇市展望
周五的非农数据好于预期，以及欧洲央行下周可能出手托市，令市场避险情绪缓解。再加上标普下调了美国AAA评级至AA+，短线可能将会打压美元。伊朗OPEC官员表示，若原油价格继续下跌，OPEC成员国部长将举行会议。种种迹象暗示，短期避险情绪可能会有所减退，但美元因评级下调可能会承压，商品价格预计将止跌回暖。欧元、英镑和本周超跌的澳元和加元都有望进一步反弹。
