一、行情描述
8月26日（周五），沪胶主力合约1201开盘于33280，盘中一路震荡下跌，最低探至32715，最终收盘于33045元，上涨75元，幅度为0.41%，成交量增至69.4万手，持仓减少1320手，至189076手。
二、基本面分析
国际市场
美国国会预算局24日发布的最新报告预测显示，2011财年美联邦政府财政赤字将达到1.284万亿美元，年度财政赤字占国内生产总值的比重将达8.5%，略低于上一财年的8.9%，但远高于3%的国际警戒线标准，财政状况仍不容乐观。德国市场研究机构GFK25日公布的调查显示，受到全球经济忧虑持续加剧影响，德国9月份消费者信心指数降至5.2，符合市场预期，这该指数连续第三个月下跌，创出自去年11月以来新低。TOCOM橡胶期货周五价格小幅下挫，日胶指数下跌3.2日元，报每公斤357.7日元。联储主席伯南克26日并未宣布会推出饱受关注的第三轮量化宽松政策，但表示美联储准备在必要时采取适当措施来刺激经济更强劲复苏，当天美国三大股指以强劲上涨收盘，周五，NYMEX原油期货收于86.40美元，上涨0.02美元，涨幅为0.02%。
国内市场
8月25日，农业部发布全国农产品批发市场价格，菜篮子和农产品的批发价格指数分别为198点、199.5点，均创下年内新高，此前，2011年7月份的上述数值已经达到年内月度最高数值，国家发改委主任张平明确表示，国家发改委将会“继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，切实落实好已出台的各项政策措施。”这预示着物价涨势在短期内仍难以回落到较低水平。媒体报道称央行已于日前下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴，这意味着大量资金将被冻结，相当于未来6个月内上调两至三次存款准备金率，收紧了市场流动性。
现货方面，据国际橡胶研究组织发布的数据，因较高的市场价格促使胶农增加割胶量，今年天然橡胶产量预计将增长5.8%，产量总体增长，尤其在近期的割胶旺季，几乎不会出现供应紧张局面。泰国3#橡胶现货价格周四下跌至每公斤126.09-126.75泰铢；上海地区贸易商报价小幅下挫，云南国营全乳胶报价33300元/吨左右，海南国营全乳胶报价33300元/吨左右；泰国3#烟片17税报价36300元/吨左右；越南3L胶13税报价33000元/吨左右。市场交投气氛无起色，成交清淡。
三、后市研判
天胶主力合约1201周五回落，期价延续前一周跌势，黄金价格高位回落，市场避险情绪有所缓解，但近期公布的大部分经济数据并无改善，部分数据甚至恶化。合成胶价格持续下滑，对天胶的支撑减弱，预计短期内仍将震荡偏弱，建议投资者观望为主，切勿追涨杀跌。
