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全球再现宽松货币迹象明显 中国加息预期降温

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   发布日期:2011-09-05
核心提示:澳大利亚央行、欧洲央行、日本央行、英国央行等本周议息,美联储也将于两周后再次商讨新的刺激经济措施。市场预计,上述央行...

澳大利亚央行、欧洲央行、日本央行、英国央行等本周议息,美联储也将于两周后再次商讨新的刺激经济措施。

市场预计,上述央行都将维持或重拾宽松货币政策。与此同时,为抵御“二次衰退”威胁,多个新兴经济体顶着高通胀压力断然降息,全球再现新一轮宽松货币政策的迹象日趋明显。此轮全球宽松货币步调一致源于欧美经济疲弱、亟须再刺激的预期。

形势

欧美日齐定宽松基调

最新数据显示,欧元区二季度经济增长率趋缓到0.2%,不如一季度的0.8%,核心国家德国的增长更接近停滞。美国经济复苏乏力的最新数据佐证来自美国劳工部9月2日公布的数据,8月份美国非农就业人数为零增长,创下近一年以来的最差记录。另外,失业率仍然维持在9.1%。

经济学家认为,在9月20日至21日召开的新一轮政策会议上,美联储不仅维持最低利率不变,还将决定以长期债券来取代其1.65万亿美元投资组合中的短期证券,以进一步全面降低信贷成本;欧洲方面,多方人士更是建议采取降息以刺激经济活力。

在美联储新一轮政策会议上,将详细讨论每种工具的使用成本及能够产生的效益。美联储主席伯南克最近表示,美联储仍然有很多可以动用的工具来实施货币刺激政策。据美联储公开市场委员会(FOMC)8月9日会议纪要显示,几位美联储官员希望采取更大胆的行动,“愿意接受以更强劲的前瞻指引迈向更多宽松政策”,这显示第三轮定量宽松政策将作为可选手段。

对于欧洲的货币政策,太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官埃瑞安说,欧元区经济衰退机率升至50%,欧洲央行可能降息,经济学家也群起呼吁欧洲央行降息避免衰退。欧洲央行将于8日公布利率决定。

为控制通胀,欧洲央行今年已升息50个基点至1.5%,央行行长特里谢上月底告诉欧洲议会,随着欧元区经济成长减缓,央行正在重新评估物价风险。由15名经济学家和投资经理人组成的欧洲央行影子委员会9月2日警告,欧洲第二季制造业萎缩和企业信心下滑的状况可能延续到第三季,呼吁欧洲央行改变升息策略,以免经济陷入衰退。

巴克莱资本公司欧洲首席经济学家克罗说:“我建议欧洲央行降息50个基点,以确保能降低经济二度衰退的风险。经济恶化的速度很快,警示央行应立即结束升息。”

通过宽松货币政策来刺激经济能否奏效,引来市场人士的担忧。

富国银行首席经济学家约翰·席尔瓦表示:“目前的主要问题是低利率的状况已经维持了三年,而这却并没有能够有效刺激消费。而如果市场没有需求,企业就不会增加招聘。美联储的确能够降低信贷成本,但是却无法要求企业增加招聘。”就连伯南克也坦承仅凭美联储的力量难以确保美国经济的持续复苏。伯南克表示:“绝大多数能够确保美国经济实现长期增长的经济政策,都在美联储能够管理的范围之外。”根据计划,美国总统奥巴马将于9月8日向美国国会陈述其刺激就业及经济增长的计划,而在同一天,伯南克也将发表关于经济前景的讲话。

刺激措施无效的担忧也适用于欧洲,哈佛大学教授费德斯坦认为,降息未必能改善欧元区经济。费德斯坦认为,欧洲央行也能仿效美联储把利率降到某个水平,但情况未必会有所改变,因为欧洲央行的超低利率也没能遏止制造业、营建业和消费者需求萎缩。

7日还会有日本央行召开货币政策会议并宣布利率决议,市场预期日本央行维持零到0.1%的超低利率。路透社分析,继上月放宽政策后,日本央行将静观市场变化,本月按兵不动等到10月再放宽政策的可能性增大。


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