一、行情描述
沪胶节后在外围市场因素带动下，呈现震荡走高态势，主力1201合约周一开于28185，周三冲至最高点29035，但无奈市场信心明显不足，周五收于28870，较上周上涨1095，幅度为3.94%，成交461.7万手，持仓21.7万手。
日胶走势基本与沪胶一致，但幅度要小于沪胶，日胶指数开盘于315.0日元，最高冲至323.5日元，收盘至317.8日元，较上周上涨2.7日元，幅度为0.86%。
受经济回暖期望及欧洲危机缓解提振，NYMEX原油指数本周走高，收于87.15美元，上涨3.86美元或4.64%。据CFTC最新统计，截止10月11日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1424634手，减少7149手；大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头121061手，比前一周增加12897手，其中多头减少3300手，空头减少16197手。
二、行情分析
(一)国际市场
1. 美国方面，商务部宣布，9月的零售额环比增长1.1%，与8月的零售销售环比持平。劳工部宣布，9月的进口价格环比增0.3%，而8月的进口价格环比降0.4%。密歇根大学和路透社联合宣布，10月美国消费者信心指数的初值从9月的59.4点下降至57.5点。财政部公布报告称，2011财年联邦政府财政赤字为1.29万亿美元，与2010财年相比基本持平。
2．斯洛伐克议会14日以114票赞成，30票反对，3票弃权通过了欧元区提出的扩大欧洲金融稳定机制规模与使用灵活性的决议，从而为该决议的正式实施扫清了最后一块障碍，这对处于泥潭中的欧洲无疑是一大利好。欧盟统计局12日发布的数据显示，今年8月份，欧元区工业生产继续7月份的回升势头，环比增长1.2％，同比增长5.3％，显示欧元区经济特别是实体经济出现企稳迹象。而日本内阁府10月12日公布的数据显示，8月份日本核心机械订单环比增长11%，为过去一年多来的最快月度增速，表现远好于7月份的环比萎缩8.2%。
3. 考虑到西班牙经济的黯淡前景，标准普尔周二下调了该国15家银行的信用评级，之后，又于14日下调西班牙长期主权信用评级，由AA降至AA-，前景展望为负面。而继上周下调数家欧洲银行的信用评级后，评级机构惠誉13日又宣布下调4家欧洲银行的信用评级，并将7家国际性金融机构列入负面观察名单。
（二）国内市场
1. 中国人民银行14日发布的数据显示，9月份人民币贷款增加4700亿元，同比减少1311亿元，环比少增785亿元。截至9月末，国家外汇储备余额为32017亿美元，较6月末增长42亿美元，增速明显放缓。中国海关周四公布数据显示，中国9月进出口同比增幅双双低于市场预期，贸易顺差收窄至145.1亿美元，9月出口同比增长17.1%，进口同比增长20.9%，出口环比下降2.1%，进口环比下降0.2%。
2. 国家统计局公布数据显示，9月CPI同比增长6.1%，较8月的6.2%进一步回落，并好于市场预期。9月份PPI同比涨6.5%，增幅为今年以来最低，环比持平，分析人士认为，尽管目前整体通胀水平仍处高位，但通胀高点已经过去，10月份以后物价水平有望出现明显回落，但有部分专家认为四季度货币政策仍将维持偏紧。全国企业景气调查结果显示，三季度企业家信心指数为129.4，在连续六个季度位于130以上后，三季度回落至130以下。
（三）天然橡胶供求
1. 受持续强降雨影响，泰国地区以及中国海南地区橡胶产区损失严重。海南省农业厅统计显示，全省共有140万亩民营橡胶受灾，其中断倒的面积达9.81万亩，直接经济损失达34.19亿元，预计这将导致今年海南民营橡胶产量减少1.3万吨。
2. 马来西亚统计局10月12日公布的数据显示，该国8月天然橡胶产量较去年同期增加19%，至95731吨，8月末橡胶库存共计145,745吨，同比增加22%。印度橡胶局（IRB）近日预测，今年印度的天然橡胶供应缺口为7.5万吨，今年天然橡胶产量将增至90.2万吨，比去年增长4.6％；IRB预测，未来15年，印度天然橡胶的供求缺口将超过18万吨，预计2025年天然橡胶的产量为163万吨，而需求量则为180万吨。
3. 中国海关周四公布，中国前三季度天然橡胶（包括乳胶）进口量同比增7.7%，至144万吨，其中9月进口量为24万吨，中国前三季度合成橡胶进口量同比降7.9%，至1091241吨，其中9月进口量为123573吨。日本橡胶贸易协会公布的数据显示，日本8月天然橡胶进口同比下降0.4%至68967吨。
4.中国汽车工业协会发布全国汽车行业产销数据显示，9月商用车产销32.70万辆和32.66万辆，环比增长 18.39%和14.23%，同比下降10.29%和5.92%。与上月相比，客车非完整车辆销量略有下降，其它品种产销呈一定增长，与上年同期相比，客车和客车非完整车辆产销稳定增长，其它品种有所下降。据欧洲商业协会（AEB）统计的数据显示，俄罗斯今年9月新车销量为48495辆，比去年同期增长26%，AEB预计2011年俄罗斯市场的汽车销量将达到245万辆，比2010年增长28%，2012年的销量将同比增长23%至290万辆。
5.现货方面，齐鲁石化顺丁橡胶和丁苯1502分别由31100和27500下降至29600和26000。
三、后市研判
沪胶经过节前大跌，本周受欧债危机缓解等因素提振，加之技术上的反弹需求，呈现震荡走高迹象，但反弹过程中明显乏力，稍显不足，国内通胀虽有缓和，但在控制物价稳定的压力下，相对紧缩的货币政策短期内或将继续，因此沪胶后期走势依然不容乐观，仍将震荡偏弱，后期关注30000压力位，建议投资者中线空单继续持有，多单可抢反弹离场。
