沪胶未能延续上周震荡走势，主力1201合约本周一路狂跌，连续五连阴，周一高开于29120，最高冲至29500，但随后接连破掉26000、25000，收于24715，较上周大跌4155，幅度为14.39%，成交591.1万手，持仓23.3万手。
日胶跟随沪胶走势，但下跌幅度要略小于沪胶，日胶指数开盘于317.8日元，最高冲至326.5日元，收盘至281.0日元，较上周下跌35.3日元，幅度为11.17%。
二、行情分析
(一)国际市场
美联储公布最新的褐皮书经济报告，称美国经济在9月仅温和增长，同时经济前景更趋黯淡，今年9月份，包括工厂、矿业和公共事业企业在内的美国工业生产比前一个月增长0.2%，显示出美国经济缓慢复苏的势头，这为疲弱的美国经济带来积极信号，但有经济学家表示，美国失业率依然居高不下，厂商对工业生产扩张依然谨慎。
德国财政部长朔伊布勒表示，欧盟各国政府不会在10月23日的欧盟峰会上出台解决危机的办法，而德国总理默克尔的发言人则警告称不要期待欧洲会迅速出台解决办法，关于危机解决方案的讨论可能延续到2012年。19日，国际评级机构穆迪宣布下调西班牙主权债务评级，由“Aa2”下调至“A1”，评级前景为“负面”，这无疑给欧债危机雪上加霜。德国经济部长菲利普•勒斯勒尔20日在柏林表示，尽管受世界经济降温和金融市场持续动荡影响，政府预计今年德国经济仍可实现2.9%的增长，但明年增长率将锐减至1%。
希腊议会20日通过了包括裁减国营企业员工、增加房产税等内容的新一轮紧缩措施，为希腊获得欧盟及国际货币基金组织的下一笔救援贷款创造了条件。21日在布鲁塞尔召开的欧元区财长会议决定根据去年达成的协议，向希腊发放第六批数额为80亿欧元的援助贷款。
（二）国内市场
银监会主席刘明康在CEO组织峰会上发表讲话称，最新的压力测试结果显示，我国银行业房地产风险总体可控，即使房地产抵押品重度压力测试下跌40%，覆盖率仍高于国际通行的110%标准。
财政部发布通知称，经国务院批准，2011年在上海市、浙江省、广东省和深圳市试点地方政府自行发债，同时，财政部下发了《2011年地方政府自行发债试点办法》。这从侧面反映了地方政府资金出现一定紧张局面，另外，如何保证地方政府不过度发债也是需要关注的问题。
（三）天然橡胶供求
今年9月欧洲的新乘用车注册量为1232707辆，同比略微增长0.7%，8月份同比增长7.7%。中国9月乘用车和商用车环比均呈现较快增长，但从同比看，乘用车增长，商用车下降，货车类车型市场低迷明显拖累了商用车，下降趋势没有改变。
中国国家统计局18日公布数据显示， 1-9月份中国合成橡胶产量同比增加15%，至261万吨，其中9月份合成橡胶产量同比增长7.8%，至27.8万吨；1-9月份中国轮胎总产量增加6.7%，至6.0859亿条，其中9月份轮胎产量较8月份环比增长5.1%。
泰国全境近两个月来持续不断的降雨已经引发了几十年不遇的洪水，由于泰国多数地区出现洪水，影响了橡胶仓储和发运操作，部分泰国天然橡胶商要求推迟发运。洪水使得日本车企纷纷关停其泰国工厂，日本车企的日产量减少大约6千辆。另据越南橡胶协会秘书长称，越南今年橡胶出口量预估净被上调至780000-800000吨，该组织之前的预估为770000吨；因产量增加，越南1-3月出口橡胶164000吨，同比大幅攀升33.7%，而1-9月，该国橡胶出口量为524700吨，同比增幅仅为2.4%。但越南橡胶出口通常在每年的最后几个月突然大幅增加，其主要橡胶出口市场就是中国，该国1-8月期间，约60%的出口橡胶目的地为中国。马来西亚砂捞越州副首席部长兼砂州农业现代化部长丹斯里亚弗烈查布表示，砂州农业部计划2012年投资5300万令吉（1美元约合3令吉）推广1万公顷土地的橡胶种植计划，并致力于2025年达到28.8万公顷橡胶种植面积，使砂州121万名内陆居民获益。
现货方面，泰国UUS3橡胶现货价格由117.56-117.97泰铢降至102.80-105.89泰铢每公斤；上海地区海南全乳胶云南全乳胶分别由30200和30100下滑至28000和27500，齐鲁石化顺丁橡胶和丁苯1502分别由29600和26000下滑至28600和25000，均调低了1000。青岛保税区进口橡胶价格不断下滑，据传青岛保税区已达15万吨，到达极限，部分贸易商已支撑不住，准备抛盘。
三、后市研判
受全球经济前景黯淡、欧债危机以及国内相对紧缩政策拖累，沪胶本周大幅下跌，已经破掉一年前低点，虽然欧美国家相继出台了一系列救市措施，但效果并不明显，主产区泰国爆发洪水的消息，也已完全被宏观面消化，橡胶的金融属性完全占据主导，在欧债危机短期内仍难达成有效措施，国内货币政策得不到放松的情况下，市场恐慌心理不减，加上空头资金打压，沪胶仍将维持弱势，建议投资者继续保持偏空思路，抄底勿入，无单者可轻仓介入。
