“欧洲债务危机重现曙光是美元22日下跌的主要原因。”德阳投资首席外汇分析师瑞景祥23日对经济导报记者表示，21日，法国、德国领导人分别承诺在第二次欧盟峰会(26日)上达成欧债危机全面解决的方案，据相关消息，欧盟在考虑通过合并EFSF与计划中的永久救助基金，提供1.3万亿美元来遏制债务危机。这让部分投资机构抛售美元，重回欧元市场。
不过，在分析人士看来，上述原因并不能解释美元近两周来的持续走弱。数据显示，美元指数在上两周时间一共出现3次大幅下跌，累计跌幅达到3%。有分析认为，这与美联储对第三轮量化宽松政策(QE3)表态的松动相关。
“美联储之前推出的扭转操作效果并不理想，而为了缓解国内民众对就业问题的不满，被赋予提振经济使命的QE3或已箭在弦上。”银河期货首席宏观经济顾问付鹏认为。
9月21日，美联储在第六次议息会后提出替代QE3的 “扭转操作”方案，即通过用出售短期国债换取长期国债的方法拉长美联储手中所持有国债的平均到期期限，最终达到在基准利率已经降无可降的情况下，人为拉低长期国债利率的目的，但是就其后1个多月来的观察，该政策的效果并不明显。
据了解，一旦美元重回贬值通道，人民币升值压力将再次增大，瑞景祥认为，人民币在经历近期大幅波动后将在四季度继续上升，国内出口导向型企业应该加快转型，以应对升值带来的成本增加，同时由于上述预期恐将导致外资涌入，国内货币政策短期难以放宽。
