9月以来，全球大宗商品剧烈震荡，“过山车”行情让人心有余悸。而此前一边倒的机构也明显分化。记者从10月29日—10月30日举办的“十大期货研发团队评选”第一阶段北京现场评审会上观察到，目前机构分歧主要集中在欧盟峰会效果、原油及美元走势等方面。
上周召开的欧盟峰会利好频传，推动全球大宗商品报复性反弹，其中伦铜一周上涨14.3%，创下30余年来最大周涨幅，纽约原油和黄金也争相回升，市场担忧情绪有效缓解。然而，自上周五开始，对欧盟会议的疑虑再度占据主导，多头纷纷获利回吐，国内外商品重归跌势。
大宗商品反弹结束
昨日的国内商品期货市场上，除了螺纹钢勉强飘红外，其余品种全线下跌，其中PTA、橡胶和塑料跌幅居前。而且品种间强弱已明显分化。在前期下跌过程中比较抗跌的白糖、豆类表现更弱，沪铜则成为盘中最强的品种。
国际市场上，在原油增幅创两年多最大月度增幅后，市场预计原油需求会停滞不前，加之美元强劲上扬，原油期货开始下跌，其中布伦特原油合约较纽约原油合约价差跌至4个月低点。
实际上，从9月7日开始，国内外期货市场开始普遍走出了大幅下挫行情。有分析认为，国内期货价格普遍下跌的原因并非个别期货品种的供求关系出现了利空变化，而主要由于欧美主权债务危机爆发过后，市场对欧洲管理部门调控政策失去信心，恐慌心理加重，从而引发国内外期货出现普遍的下跌行情。
但是，10月26日欧盟峰会达成两个协议：一是EFSF救助资金由原来的4400亿欧元增加到1万亿欧元；二把希腊债务的利息降了50%，相当于减少了1000亿欧元。从而推动大宗商品开始报复性上扬，其中伦铜在两日之内涨幅达到惊人的13%。
峰会效果成焦点
纵观9月初以来的大宗商品走势可以发现，欧债危机反复演变是商品市场动荡的主线。而商品未来如何走，仍取决于欧债危机的进展。
上海中期、金元期货、广州期货和东海期货等认为，尽管刚刚过去的欧盟峰会上达成了初步协议，但只是一个小成果，关键性问题一直没有得到解决。现在可能达到了“三而竭”的阶段，特别是政府层面的金融危机有可能传染到银行业。
珠江期货和国贸期货等机构则认为，欧债危机缓和，市场环境回暖，包括豆类在内的商品市场可能迎来一波超跌反弹。这些机构认为，10月21号，欧洲各个财长已经同意向希腊发放援助款。10月24日法国财长表示欧元区国家就解决欧债危机达成一致意见，10月26日进一步达成更多共识，整个市场对欧债危机的恐慌情绪应该告一段落。整个11月份，处于偏暖宏观环境下的大宗商品可能迎来一波反弹。
还有机构认为，欧盟峰会协议只是欧洲在经过无数次失策后的一次正确决定，只是向着正确的方向前进了一小步。峰会协议并不是一个奇迹药，无法一次性地解决所有问题，它只是将欧债问题在某些程度上变得更为可控。
“欧洲最近达成的债务方案引起一片欢呼，但越来越多的人在担心，如果没有更强劲的经济增长，这个方案是不会获得成功的。”金鹏期货总经理喻猛国认为，以现在的经济增长速度，失业率将居高不下，居民收入将停滞不前。债务缠身的政府将更难取得用以还债的收入，从而有可能引起更多违约之忧，或者是抬高希腊、意大利等困难国家的利率。
