随着近期多个欧洲国家主权评级遭降级、国债收益率飙升甚至超过警戒线，欧债危机并未像市场期望的有所好转。而随着形势进一步恶化，欧洲银行业承受的压力也日益增加，面临资金缺口难填、融资成本加大，资本重组计划不明等诸多难题，欧洲银行业已是“风雨飘摇”。
为应对希腊债务减计所带来的冲击，10月底的欧元区峰会决定在2012年6月之前将银行一级核心资本金比率提升至9%以上。根据欧洲银行业监管局的估算，按照这一要求，目前欧洲银行业存在约1060亿欧元的资金缺口，其中大约有400亿欧元可以从留存盈利中获得，但仍有700亿欧元左右需从外部筹集。
多国国债收益率飙升
11月23日，德国原计划发行总额为60亿欧元的10年期国债最终仅售出36.44亿欧元，认购率仅为60%左右，德国央行被迫保留余下的23.56亿欧元债券。德国国债拍卖失利重挫市场信心，欧元区债券收益率飙升，欧元也大幅下挫。当天，意大利两年期国债收益率一度上涨突破8%，德国10年期国债收益率大幅提升23基点至2.15%。
作为衡量投资者信心的重要指标，欧元区国家国债收益率近期的飙升显示出市场对欧债危机进一步蔓延的担忧，而即便是被视为欧洲经济稳定器、欧债危机最后避风港的欧洲“一哥”德国恐也是自身难保。
10月底欧盟峰会达成包括希腊债务、欧洲金融稳定基金扩容以及银行业资本重组在内的一揽子欧债危机应对方案以来，除曾给市场注入昙花一现的信心外，从目前来看该方案并未对稳定金融市场起到实质性作用，尤其是2011年10月底以来，欧债危机由欧元区边缘国向核心国蔓延的趋势进一步加强，希腊、爱尔兰、葡萄牙等国国债收益率则继续攀升。
统计显示，上周五，欧洲多国国债拍卖的中标收益率触及欧元诞生以来的最高纪录， 其中比利时10年期国债收益率升至5.89%，当日涨3个基点，周内累计上涨近100个基点，创自2000年2月以来最高水平；意大利两年期国债收益率上涨40个基点至8.03%；西班牙10年期国债收益率突破7%。与此同时，法国、比利时和意大利的主权债务信用违约掉期费率也升至历史高点。
评级机构在这个过程中无疑起着推波助澜的作用。国际评级机构穆迪在上周一表示，近期法国国债收益率上扬，且经济增长前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级构成负面影响。随后一周内，三大评级机构先后下调了匈牙利、葡萄牙、比利时等多个欧盟成员国的主权评级。惠誉上周四宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。在下调主权评级后，惠誉紧接着宣布下调葡萄牙3家银行的信用评级。
随着欧债危机的进一步深化，不仅法国3A评级难保，甚至德国也可能面临降级压力。穆迪昨日发布报告表示，欧元区主权与银行危机快速升温，正在威胁所有欧洲国家的信用评级。
令人担心的是，本周市场将迎来欧元区新债拍卖高峰，意大利、西班牙、法国以及比利时都将在本周发行债券，预计发行总额约190亿欧元，超过上周欧元区发债规模的两倍，鉴于上周德国发债失利及动荡的市场环境，这些债券的拍卖面临着巨大的挑战。
银行业危机显现
德意志银行大中华区首席经济学家马骏近日指出，欧债危机还要继续恶化，甚至严重恶化。欧洲的危机已经从开始的第一阶段即债务本身的问题，演进到现在的第二阶段——银行开始出现问题。随着危机的深化，大国或者相对健康的国家救助弱国的意愿在下降，债务危机本身也是一个迅速扩大的过程，救助的人均成本大幅度提高，导致救助的可行性下降。
欧元区成立后，欧洲金融系统之间进一步互相渗透，各国之间风险敞口逐步扩大，由于国债的低风险，欧洲各大银行大量增持了政府债券头寸。其中法国银行对希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙的风险敞口最高，达到6000亿欧元，这使得法国银行系统在面临危机时尤显脆弱。希腊债务减记50%，已经使得持有大量希腊国债的欧洲银行蒙受巨额减记损失。
欧洲银行近期陆续公布的3季报显示，大幅的主权债务减记已对欧洲银行业的资产负债表产生重大影响。法国巴黎银行3季报显示，公司3季度实现净利润5.41亿欧元，同比大降72%，减记希腊主权债务及出售欧洲政府债券带来的巨额损失是造成该公司业绩跳水的主因。该行在3季度为希腊债务减记拨备了22.6亿欧元的税前损失，若剔除减记因素，该行第三季度录得净利润19.52亿欧元，比去年同期上升2.4%。德国第二大银行德国商业银行3季报也显示，因对希腊债务减记损失7.98亿欧元，该行第三季度亏损8.55亿欧元。
欧债危机的进一步深化也使得各家银行的融资成本大幅提高，资本金压力凸显。欧洲银行管理局今年10月初表示，德国银行业目前的资本缺口超过了50亿欧元。另据相关数据显示，占法国银行系统80%的四家银行——法国巴黎银行、BPCE集团、法国农业信贷和法兴的资本缺口达88亿欧元。
