从宏观面上看，评级机构不断下调欧洲主权及银行的评级，财政困难的国家借款成本飙升至历史新高，欧债危机恶化仍是当前最大的利空。尽管美国经济微弱复苏，但美联储并未暗示推出QE3令市场希望落空。中国货币政策转向给予市场短暂安慰后，央行再无新动作及资金外流导致市场再度陷入寻底过程中。全球经济下行风险奠定市场中期熊市格局。
从供需面来看，2011年全球天胶产量增幅将达5.4%至1096万吨，需求增幅达4.6%至1108万吨，天胶供需基本维持紧平衡状态。考虑到之前新种的橡胶开始投产，开割面积和胶树单产将会提升，因此明年天胶供需面将略显宽松。同时明年全球主要产胶国的天胶产量还将继续增加，而主要消费国——中国和印度已经减少了进口天胶量，部分生产商转向合成橡胶，后期对于天胶的需求还会降低，供过于求的格局将成为明年天胶市场的常态，沪胶期价上行空间会受到明显抑制。
从技术面上看，今天沪胶继续反弹受到上方10日和20日均线共同压制，上行压力较为明显，全天收出一根阴十字星。虽然近期沪胶走强较为强劲，但还没有走出弱势格局，本轮沪胶季节性行情或将推迟，上方25400-26200元/吨区间压力较大。
