上周五国际原油下跌，美元走强以及对欧洲失业率再度攀升的利空因素盖过了美国就业强劲增长带来的利好影响。早盘沪胶小幅走高，但上行压力明显增加，期价波动幅度加剧，盘中最高涨至24695元/吨，最低跌至24350元/吨。全天沪胶1205合约较上周五涨幅收窄，收盘上涨0.72%或175元/吨，成交量达802694手，上周五继续萎缩；持仓量大幅减少14310手。
新年伊始，德国、法国以及欧洲金融稳定基金相继发债，虽然融资任务勉强完成，但市场认购积极性明显降低。本周西班牙、意大利等国也计划发债，债务国密集“抢钱”行为导致投资人对债务危机厌恶情绪上升。为了避免在2—4月份出现债务违约，1月份欧元区将面临巨大的融资挑战。主权债务危机引发的违约风险和融资压力，将贯穿整个2012年。同时“流动性陷阱”和“推绳游戏”(指由于信贷市场的风险上升导致借贷者不愿扩张信贷)这些大萧条后就被遗忘的现象也将重新出现。上周五公布的欧美失业率表明，目前美国经济稍稍优于欧元区，资金会流入那些债务问题较少的主权经济体。美元指数因此受益，并创出近13个月来新高。美元的强势与欧元的疲软形成鲜明对比，未来大宗商品价格将受到巨大威胁。
从下游需求来看，由于欧债危机影响到欧元区汽车消费者的信心。据最新公布的数据显示，除了德国汽车销量保持强劲增长态势外，其余欧元区国家均处于回落中。2011年德国的新车销量为317万辆，同比增长8.8%；英国的新车销量为1,941,253辆，同比下降4.4%，创下10多年以来销量最低纪录。意大利新车销量175万辆，同比下降11%；法国新车销量220万辆，同比下降2.1%；西班牙新车销量81万辆，同比下降18%。
从技术面上看，沪胶1205合约涨幅明显收窄，受制于上方10日均线压制，全天收出一根小阳线，期价维持在5日和10日均线内震荡。在主力持仓量中，再度出现多单减，空单加的不利局面。这无疑是在暗示随着沪胶期价的不断攀升，前期多单在积极减仓，而空方则在积极加仓。考虑到上方均线压制作用较为明显，而泰国南方强降雨能否持续，是否会对天胶产量造成影响仍需关注，后期沪胶弱势难以轻易扭转。预计沪胶将在24000-25000元/吨区间内震荡。
