霍伊提出的“增长型衰退”概念，是指全球经济最终将会出现一种半有序模式，增长放缓至较低水平，但不是全球性的全面衰退。他认为，全球经济不会在2012年出现全面衰退的原因是许多经济体将放松其货币政策。但他强调，今年全球三大主要风险包括欧洲金融压力、中国房地产市场和中东；其中，中东地区的风险主要源于脆弱的石油供给。
霍伊指出，与其他很多经济体不同，2012年美国经济增速可能会超过2011年。这是因为美联储正试图通过修正国内生产总值(GDP)的增长目标来实现家庭部门的逐步去杠杆化，“这一举措将在未来几年有助于缓解家庭债务遗留问题”。
针对美国持续高赤字的潜在影响，霍伊坦言，其潜在的负面后果之一就是过度的赤字有可能导致实际利率水平急剧攀升。不过他指出，上述情况现在并未出现，因为多数到期美国国债的实际收益率仍为负数；而“较高的预算赤字还将持续多年，但在当前低利率环境下，为这些赤字融资仍较为容易” .
