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一、今日市场资讯
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1. 意大利西班牙债务状况持续恶化
意大利、西班牙两国央行16日发布的数据显示，作为欧元区第三、第四大经济体，两国的债务状况正在持续恶化。
意大利央行称，今年1月份，该国政府公共债务上升至19360亿欧元，较去年12月的18980亿欧元增加2%，创历史最高水平。1月份政府赤字为40亿欧元，与去年同期相比增长60%。
西班牙央行发布的数据则显示，2011年第四季度，西班牙政府公共债务占该国国内生产总值(GDP)比例升至68.5%，创自1995年以来的新高。当季债务占GDP之比环比上升2.5个百分点，同比增长7.3个百分点。
去年以来，西班牙政府已颁布了多项削减公共开支的财政紧缩措施，但仍未能阻止债务继续上涨。据西班牙央行数据，去年该国公共债务以每天2.5亿欧元的速度增长。截至2011年底，西班牙政府公共债务增长14.3%，达7350亿欧元，相当于GDP的68.5%，超过1996年所创的债务占GDP之比纪录67.4%。自2010年第四季度以来，西班牙公共债务占GDP之比一直高于欧盟要求的上限60%。
2011年西班牙中央政府的债务较2010年同比增长14.6%，达5594.59亿欧元，相当于GDP的52.1%。西班牙各自治区债务的增幅惊人，达17.3%，其负债额占GDP的13.1%，总负债1400.83亿欧元。地方政府债务负担略有下降，债务总额为354.2亿欧元，相当于GDP的3.3%。其中，西班牙西北最富有的加泰罗尼亚地区(首府巴塞罗那)，债务负担占西班牙全部地方政府债务的三分之一。
意大利央行表示，为兑现该国在欧元区应对欧债危机的援助计划中承担的出资份额，该国近期加大了融资力度，使政府债务陡增，意大利负债已达该国国内生产总值(GDP)的120%。
对于意大利债务状况的恶化，市场目前尚未作出反应，意大利在本月中旬发售的60亿欧元3年期和7年期债券获得足额认购，其中3年期国债收益率由此前的3.4%下降至2.76%，为2010年10月以来的新低；7年期国债收益率下降至4.30%。目前，10年期意大利国债的收益率已从7%降至4.83%。分析人士认为，欧洲央行近期注入的大量低息贷款为意大利债券提供了暂时支撑，一旦市场意识到意大利政府债务状况不仅没有任何改善，还在持续恶化，意大利债券收益率将难免重回升势。
2. 周五密歇根大学和路透社联合宣布，3月美国消费者信心指数意外下跌，显示燃料价格上涨可能开始对经济前景造成压力。数据显示，3月份消费者信心从2月的75.3降至74.3，为年内最低，而接受彭博社调查的经济学家预期的中位值为76。
3. 美联储周五发布的2月工业产出报告显示，上月美国工厂活动连续第3个月扩张，进一步推动经济复苏和就业增长。美联储宣布，上月工厂产出环比增长0.3%，此前两个月的增幅更为强劲。
4． 美国劳工部宣布周五公布的2月CPI数据显示，当月美国生活成本增加之高为10个月来之最，反映了汽油价格上涨的现实。2月份CPI上涨0.4%，符合经济学家的平均预期，1月份则是上涨0.2%。不计食品与能源价格的核心CPI上涨0.1%，低于市场预期。
5． 欧元集团主席兼卢森堡首相让-克洛德-容克周三发表声明称，欧元区各国已经正式批准了总额1300亿欧元(约合1700亿美元)的第二项希腊援助计划，这项计划将在2014年以前为希腊提供资金。
6． 全球经济快速增长时代或终结
全球范围的快速增长将终结。过去10多年被视为世界经济火车头的金砖四国无法保持原有的推动力量，因为它们的经济增长将放慢。这对全球经济将会有何种影响？
大约10年前，一位美国金融专家首次提出了“金砖四国”(BRIC)这个概念。这四个国家中，巴西和俄罗斯以丰富的资源吸引了大量投资，中国和印度的优势是巨大的市场和廉价的劳动力，以及由此带来的低廉的生产成本。
5年前，金砖四国对世界经济增长的贡献已经超过所有工业发达国家。但最近一段时间，上述国家的发展势头减弱。中国长期以来首次出现外贸逆差，其他国家的发展速度也放慢了。对此德意志银行的专家兰泽尼(Maria Laura Lanzeni)解释说：“这些数字都是2011年的。我们会看到，2012年下半年这些国家的经济增长还会加速。尤其是中国和印度的经济还将有力增长。”
成本提高增长缩水
中国和印度将自己2012年的经济增长目标分别下调至7.5%和7%。与工业国家相比，这依然是很高的增长率，但与这两个国家过去多年两位数的增长速度相比，无疑是明显的下滑。造成这一结果的原因之一是原材料价格的上涨，中国和印度都需要进口大量的原材料。
巴西则受到工资水平上涨、通货膨胀以及由于外资涌入造成的本国货币升值的困扰。西方国家为对抗金融危机向市场大量注资，并维持低利率政策，这些国家的投资者看到在本国投资无利可图，便转向巴西这样的国家。
俄罗斯的经济因片面依赖石油产业反而受到制约。该国亟需推动经济的现代化和多样化。但腐败和政府干预让投资者退避三舍。富有的俄罗斯人则把资金转移到国外。据估计，仅2011年就有约850亿美元流向国外。
债务危机的阴影
西方的债务危机也影响到上述门槛国家的经济。它们向工业国家的出口减少，而国内需求又无法弥补这一缺口。但兰泽尼认为，金砖四国今后仍将对世界经济起到重要的推动作用：“过去几年我们看到，当工业国家因全球危机陷入衰退时，门槛国家还是有比较积极的增长率。这种增长速度的差距会保持下去。另一个问题是这些国家能不能真正成为全球增长的火车头？我认为，除了中国和印度，其他国家还没有达到这个发展规模。”
金砖四国势头刚一减弱，马上就有其他门槛国家进入视野。据专家估测，这些国家对全球经济增长的贡献已经达到四分之一，到2050年这一比例将达到40%。那么哪些国家潜力最大呢？兰泽尼说：“我们看到有6到8个比较大、发展比较有活力的门槛国家，如印尼、波兰、墨西哥和韩国。当然这些国家的增长速度不一样，但都是有潜力的市场，有些发展程度已经很高。对投资者和企业来说，这都是很有吸引力的地方。”
被美国投资银行高盛列为长期来看颇具前景的国家包括越南、菲律宾、巴基斯坦和孟加拉。不过在其中一些国家，政治局势不稳定将成为发展的制约因素。面对同样问题的还包括埃及、伊朗和尼日利亚。
南非在经历了一段时间的惊人增长后，发展速度减弱。被视为典范国家的土耳其也突然放慢了脚步。在连续两年取得8%的增长后，土耳其去年的经济增长率还不到3%。
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二、天胶现货市场概况
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1、国内国产胶现货市场
国产胶现货报价（单位：元/吨）
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地区\胶种
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云南标一
|
海南标一
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标二
|
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衡水地区
|
30100
|
28400
|
|
|
山东地区
|
29200
|
29200
|
28300
|
|
上海地区
|
30200
|
29200
|
|
|
江浙地区
|
29800
|
29000
|
28300
|
|
华南地区
|
29000
|
||
|
东北地区
|
30400
|
||
|
西南地区
|
30500
|
今日，沪胶震荡回落，国内市场全乳胶现货价格小幅走低，市场全乳胶库存稀少，商家惜售明显，下游工厂高价拿货兴致不足，市场成交僵持。
2、国内进口胶现货价格
国内进口胶人民币现货报价（单位：元/吨）
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地区\胶种
|
越南3L
|
泰国烟片
|
泰标复合
|
马标复合
|
|
衡水
|
28000（无票）
|
|||
|
山东
|
30000（17票）
|
28300
|
28300
|
|
|
江浙
|
29200（13票）
|
30000（17票）
|
||
|
上海
|
29800（17票）
|
|||
|
华南
|
28400（无票）
|
今日，国内进口胶现货价基本持稳，期货下跌但是由于市场现货库存偏低，商家不愿过低价格出货。
3、青岛保税区美金天胶现货价格
国内进口胶现货报价（青岛港为主）
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日期
|
泰国
RSS3
|
泰国
STR20
|
马来
SMR20
|
印尼
SIR20
|
泰标复合
|
马标复合
|
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3月19（早）
|
3900-3920
|
3830-3850
|
3830-3850
|
3780-3800
|
3850-3860
|
3850-3860
|
|
3月19（晚）
|
3900-3920
|
3830-3850
|
3830-3850
|
3780-3800
|
3850-3860
|
3850-3860
|
|
涨跌
|
0
|
0
|
0
|
0
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0
|
0
|
今日，期货下跌带动保税区现货报盘回落，近期区内现货成交活跃，保税区库存下降，商家看涨情绪明显，惜售手中现货，商家无意过低价格出货。
4、泰国产区原料价格
今日，泰国合艾原料市场生胶片108.4泰铢/公斤跌0.75泰铢，烟片111.38泰铢/公斤跌0.85泰铢，胶水112泰铢/公斤涨2泰铢。
5、东南亚天胶外盘
东南亚橡胶外盘报价表(单位：美元/吨 4月船期 CIF中国主港)
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日期
|
RSS3
|
STR20
|
SMR20
|
SIR20
|
桶装乳胶
|
SVR3L
|
svr10
|
|
3.16
|
3920-3960
|
3850-3880
|
3860-3880
|
3780-3800
|
2670-2700
|
-
|
-
|
|
3.19
|
3920-3960
|
3850-3880
|
3860-3880
|
3780-3800
|
2670-2700
|
-
|
-
|
|
涨跌幅
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
-
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今日，期货以及东南亚原料价格回落，东南亚外盘价格回落，越南产区3L库存稀少，市场报盘有限。
6、丁二烯
单位：美元/吨
|
地区
|
2012年3月9日
|
2012年3月16日
|
涨跌
|
|
FOB 韩国
|
3299-3301
|
3449-3451
|
+150
|
|
FOB日本
|
3299-3301
|
3449-3451
|
+ 150
|
|
CFR台湾
|
3249-3251
|
3409-3411
|
+160
|
|
CFR中国
|
3249-3251
|
3409-3411
|
+160
|
|
CFR东南亚
|
3349-3351
|
3389-3391
|
+40
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7、丁苯橡胶
国产丁苯橡胶松香胶1502各地市场报价表（元/吨）
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地区
|
2011-3-16
|
2011-3-19
|
涨跌
|
|
山东
|
24000-24500
|
24000-24200
|
0~-300
|
|
华北
|
24000-24200
|
24000-24300
|
0~+100
|
|
华东
|
23800-24200
|
23500-24200
|
-300~0
|
|
广东
|
23200-24000
|
23600-24200
|
+400~+200
|
|
福建
|
23500-24500
|
23500-24500
|
0~0
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上海天胶现货和上海丁苯胶价差图
利好因素：
1、下游轮胎等橡胶制品企业整体开工尚可，其对原料需求平稳；
2、 有消息称部分国内厂家意向提高单体价格，如若消息证实将有提振国内合成胶市场；
利空因素：
1、单体价格依然维持弱势，丁苯胶成本支撑力度得以降低的同时业者操盘信心则有受到抑制、另外丁二烯价格回跌也有导致商家看跌预期强劲；
2、沪胶期货连续滑落、同时丁苯胶外盘价格也有回落，业者操盘信心有所受到压制；
总体看：中石化暂持坚报盘虽有支撑市场，然而从丁二烯、沪胶直至需求面及业者心态方面却均显出偏空态势，短期内丁苯胶行情将呈现弱势震荡态势。
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三、行情评述
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1、期货市场收盘
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品种
|
东京
RSS3 1205
|
沪胶
主力月 1205
|
新加坡
RSS3
|
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3月16
|
332.6
|
28490
|
|
|
3月19
|
332.5
|
28190
|
|
|
涨跌
|
-0.1
|
-300
|
随着希腊债务评级的上调，希腊危机暂时得到缓解，美元指数受欧元走强的带动下被动下跌，但是因为美国经济数据一直有转好迹象，且叙利亚前途不定，对美元有一定的支撑。现货市场受到期货走弱的带动，今天略微有所下调。截至收盘：沪胶主力1205收于28190，相比上个交易日下跌300元，日胶主力合约1208收332.5相比上个交易日下跌0.1日元。
2、持仓变动况
|
名次
|
会员简称
|
成交量
|
比上交易日增减
|
名次
|
会员简称
|
持买单量
|
比上交易日增减
|
名次
|
会员简称
|
持卖单量
|
比上交易日增减
|
|
1
|
中证期货
|
25785
|
-6968
|
1
|
华联期货
|
4556
|
67
|
1
|
浙江永安
|
9454
|
3590
|
|
2
|
南华期货
|
23862
|
-4151
|
2
|
南华期货
|
3557
|
494
|
2
|
金元期货
|
5667
|
4871
|
|
3
|
浙江永安
|
21874
|
-9579
|
3
|
东海期货
|
3469
|
994
|
3
|
中国国际
|
5280
|
-897
|
|
4
|
海通期货
|
18890
|
-5873
|
4
|
银河期货
|
3082
|
325
|
4
|
广发期货
|
3716
|
206
|
|
5
|
浙商期货
|
18682
|
-2622
|
5
|
格林期货
|
3077
|
164
|
5
|
海通期货
|
3596
|
713
|
|
6
|
瑞达期货
|
18481
|
-1463
|
6
|
江苏弘业
|
2961
|
290
|
6
|
银河期货
|
3157
|
-95
|
|
7
|
五矿期货
|
14047
|
9388
|
7
|
海通期货
|
2886
|
-355
|
7
|
浙商期货
|
2747
|
-982
|
|
8
|
中辉期货
|
12840
|
8
|
8
|
上海东亚
|
2854
|
5
|
8
|
格林期货
|
2566
|
403
|
|
9
|
徽商期货
|
12676
|
-205
|
9
|
浙江永安
|
2781
|
76
|
9
|
南华期货
|
2415
|
-634
|
|
10
|
上海大陆
|
12512
|
-7222
|
10
|
徽商期货
|
2754
|
1157
|
10
|
中证期货
|
2116
|
-114
|
|
11
|
国泰君安
|
12385
|
4301
|
11
|
华泰长城
|
2730
|
389
|
11
|
鲁证期货
|
1738
|
-228
|
|
12
|
银河期货
|
12118
|
-8694
|
12
|
中证期货
|
2554
|
845
|
12
|
万达期货
|
1726
|
809
|
|
13
|
国投期货
|
11858
|
2944
|
13
|
浙商期货
|
2335
|
486
|
13
|
新湖期货
|
1722
|
798
|
|
14
|
申万期货
|
11716
|
-14006
|
14
|
广发期货
|
2230
|
-495
|
14
|
徽商期货
|
1708
|
427
|
|
15
|
光大期货
|
11513
|
-6540
|
15
|
中国国际
|
2205
|
349
|
15
|
浙新世纪
|
1707
|
94
|
|
16
|
华安期货
|
10826
|
-303
|
16
|
五矿期货
|
2175
|
2098
|
16
|
东吴期货
|
1685
|
537
|
|
17
|
方正期货
|
10771
|
351
|
17
|
瑞达期货
|
1916
|
307
|
17
|
浙江大地
|
1666
|
41
|
|
18
|
国海良时
|
10681
|
-5891
|
18
|
鲁证期货
|
1770
|
183
|
18
|
国海良时
|
1624
|
-105
|
|
19
|
浙江中大
|
10637
|
-5394
|
19
|
浙江大地
|
1728
|
308
|
19
|
天琪期货
|
1592
|
749
|
|
20
|
大华期货
|
10598
|
43
|
20
|
万达期货
|
1722
|
143
|
20
|
国信期货
|
1562
|
564
|
|
合计
|
292752
|
-61876
|
53342
|
7830
|
|
|
57444
|
10747
|
从持仓上看，1205今天尾盘减仓2.5万手，但是尾盘价格基本没有变动，可见投机资金较多，且多空双方对后市都缺少信心。1209缓慢增仓，如之前判断，前期的多头获利资金很可能在1209上展期，对于1209在28000以上建立多单的欲望并不强烈，但是摆脱目前震荡区间的可能性也是很小的。因此多空双方对后市都不明朗。
【观点及操作建议】
今日天胶期货延续下跌行情，考验28000-28200一线的支撑。现货市场受到期货走弱的带动，报盘稀少，出货速度放缓，大部分贸易商继续观望。而下游用胶企业在28500上方时采购欲望不强，双方继续僵持。目前主产区季节性停割因素以及国内全乳胶存量较低对天胶价格存有一定支撑，但是这无法掩盖下游需求仍旧处于弱势的事实。目前沪胶震荡区间逐步收窄，但是做出方向性选择为时尚早，近期依旧会在前期交投区间震荡为主。
技术分析：
今日日内，天胶1205仓差变化较大，日内价格走势偏弱，尾盘出现大幅减仓的情况下，依然增仓10230，显示市场向下的预期强烈。下午的走势呈现窄幅震荡，受到前期提示的28000—28200区间的限制。近期天胶牵扯到合约的移仓，在天胶1205持仓量依然处于高位的情况下，市场对于后市的大方向，仍然处于犹豫当中。但下破K线走势图中支撑线2，后市呈现压力作用。
后市展望：
天胶1205价格震荡向下的预期下，关注明日开盘价格，参考28000—28200区间的走势。在05合约中的前期盈利多头，无法贸然离场，造成其合约持仓量依然处于较高位置。KDJ走势显示，需要时间将指标调整出超卖区间，也就是表明，短期内天胶价格在28000上方会有震荡调整。MACD指标走势呈现弱势，后市震荡向下的趋势没有改变。
建议：
参考28000—28200区间作用下的价格走势情况，逢高沽空的操作，盈利预期较大，但止损的设置应当合理，适当放小幅度，并且适时调整。
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