报告称，我国家庭部门杠杆率不高，但企业部门杠杆率过去几年上升较快，目前位于历史高位，企业部门的去杠杆的压力在增加。
报告认为，企业部门去杠杆代表过度扩张的行业收缩，有利于结构调整，但去杠杆具有顺周期和通过“金融加速器”自我强化的特征，政策需要把握好稳增长和调结构的平衡。
报告预计，近期政策预调微调的力度将加大，货币政策放松将缓解企业去杠杆的痛苦，而政府投资的增加有利于弥补去杠杆导致的私人部门投资减少。
对于5月宏观数据，中金公司预测，通胀率将进一步缓解，工业生产增速略有回升，投资增速在房地产去泡沫的背景下继续下行，消费品零售增速受基数影响略有反弹；进出口受假日因素影响增速回升，但仍处弱势。政府投资的加快，将推动新增贷款回升，M2增速下降幅度也将缩小。
