沪胶行情：本周沪胶经过高位回撤后主力顺利移仓换月至1301。沪胶1209周一开于24450元/吨，最高涨至24895元/吨，最低跌至23770元/吨，今日换月后主力1301最终收于24005元/吨，较上一交易日结算价下跌1.09%，成交较量为458746手，持仓增加至95994手。
外盘情况：跟随宏观变化，本周TOCOM橡胶期货在触及两周低位后，而后受油价涨势带动小幅走高。
●宏观分析：
本周在欧债问题暂时缓和的情况下，市场的关注焦点在于周二晚间美联储主席伯南克的国会证词。美国6月零售销售数据较上月下滑0.5%，连续第三个月下跌,创下自2008年美国陷入衰退以来的最长连续下降纪录，似乎证实美国经济放缓越来越明显。市场寄希望于伯南克的证词能够得到推出QE3的暗示信号。然而，伯南克并未对QE3给出正面信息，但是其强调美联储“准备在恰当的时候采取进一步行动，促进经济实现更强劲的复苏”。而后公布的美国6月份新房开工量环比上涨6.9%，涨至2008年9月以来的新高。因此，房地产市场的明显回暖，使得市场预计短期内QE3并不会实行，美联储在做出重大决策前，需要更多证据。然而周四公布的一系列疲软数据令QE3预期再起，7月大西洋沿岸中部地区的工厂活动连续第三个月放缓,上周初请失业金人数也大幅蹿升. 3.4万人，6月成屋销售锐减,年率创下八个月最低，同时费城联邦储备银行的美国大西洋沿岸中部地区7月制造业活动指数为-12.9,预估为-8,6月为-16.6。此项数据低于0,表示费城东部、新泽西州南部和德拉瓦州等地区的制造业产出萎缩。美国经济复苏增速令人担忧，也令QE3的预期挥之不去。
欧洲方面，周四，德国议会批准西班牙银行业救助计划，西班牙方面却出现对政府上周宣布将推出650亿欧元的财政削减措施不满的抗议队伍，而且这支队伍在日益壮大。
国内方面，据上证报报道，7月上半月四大行新增人民币贷款500亿元左右，这一投放量基本是上月同期的两倍。有机构预计，7月新增人民币贷款投放大约在6500亿左右。
●行业情况
全球预期增产，泰国干预政策效果恐有限
2005-2008年期间泰国和越南新增橡胶种植面积明显，因此到2012-2015年新开割面积将会很快增加，同时ANRPC报告显示，泰国北部和东北部的新增种植区也已经开始割胶工作，预计2012年泰国橡胶产量将超预期。
本周，种植户惜售，因预计泰国政府将以每公斤100泰铢采购橡胶实施干预政策，泰国USS3橡胶现货价格出现上涨，周一报价为每公斤87.87-89.25泰铢，周五为每公斤91.69-92.49泰铢。
下游消费： 消费依然无起色
国家统计局公布6月中国轮胎产量8315万条，同比增长19%。预计今年上半年，我国轮胎总产量为4.2043亿条，同比增长8.2%。国家统计局和财政部最新公布的报告显示，汽车类零售额和车辆购置税增速均出现明显回落，6月份收入车辆购置税为163亿元，同比下降0.9%。
2012年上半年汽车产销分别为952.92万辆和959.81万辆，同比分别增长4.08%和2.93%。然而重卡销量持续下滑，上半年重卡销售37.16万辆，同比增长-31.62%，预计下半年随着经济宽松政策的增加，重卡下滑的程度将有所减缓。
现货情况：进口胶报价持稳，合成胶低迷盘整
进口胶方面，本周青岛保税区进口胶报价较为稳定，截止7月20日，泰国RSS3报价3120-3140美元/吨，马来西亚SMR20报价2980-2990美元/吨，泰国STR20报价2980-2990美元/吨，印度尼西亚SIR20报价2890-2900美元/吨，越南SVR3L报价2920-2930美元/吨，越南SVR10报价2780-2800美元/吨。
合成胶方面，尽管丁二烯报价持续走高中，然而本周合成胶价格涨势放缓。今日合成胶市场价格下滑，齐鲁顺丁报价在22500-22600元/吨左右，部分齐鲁松香1502报价20500-20700元/吨附近，零星齐鲁充油1712报价低至18200-18300元/吨附近。
●综合评述
目前，面对基本面的弱势，全球天胶产量预期的增加，国内天胶库存的高企，下游汽车行业消费低迷，同时经销商库存量巨大，然而全球宏观宽松，短期内欧债问题的缓解等，在众多利好利空等因素逐步消退的情况下，沪胶后市不明朗，等待市场进一步的指引，短期内反弹乏力，可能再次回到24000元/吨一线震荡，短期内操作上可逢高沽空。
