基本面分析：美联储议息会议公布内容，货币政策变化不大，继续维持接近零利率至2014年底，而且部分政策再次释放量化宽松的信号。与此同时，欧元区制造业PMI大幅下挫至近37个月以来的低点，德法为首的欧元区核心国受到危机冲击较为明显，市场预计在今晚欧洲央行会议不会出现特别利好的消息。近期宏观经济数据频繁，3日晚上美国劳工部也将公布非农数据和失业率，在这样的情况下商品市场走势或将维持区间宽幅震荡，预计下周或将出现趋势性走势。
EIA公布库存数据显示，由于进口量下降，截止7月27日美国原油库存减少652万桶，好于市场之前预期的减少70万桶，进口量日均减少123万桶。馏分油和汽油库存也意外出现下降。短期内原油价格或将继续维持宽幅震荡，但是上方在93.77-96.73美元/桶附近存在较强的压制作用。原油价格虽然上涨，但是国内丁二烯价格却继续维持低迷，由于合成橡胶生产企业利润低迷，需求下降，使得市场成交未有明显好转。短期内丁二烯价格仍有一定的下跌空间。
日本国内股市出现企稳反弹迹象，之前由于部分个股业绩低于市场预期，日本股市再次大幅走软，虽然美联储未有推出新的量化宽松政策，但是预计欧洲央行将有相关政策公布，投资者开始介入股市，日经225指数小幅走强。TOCOM橡胶走势也一些类似，原油价格刺激日胶高开，维持区间宽幅震荡，但是日本股市的强势以及泰国休假，促使日胶在尾盘再次走强，日胶在220上方震荡，或将出现技术性反弹，试探230一线压力。
泰国由于佛祖初讲经纪念日而休市一天，泰国主产区部分地区出现雷阵雨，对于橡胶收割和运输影响不大。东南亚3号研判CIF中国保健为3000-3020美元/吨，青岛港泰国RSS3保健为3040-3050美元/吨。泰国地区虽然休假一天，但是天气的量化促使天然橡胶市场到货量或将继续增加，对于天然橡胶现货市场依旧存在压制作用。
昆明云垦橡胶有限公司对于国标一级品报价为23200元/吨，价格继续维持稳定，国标二级品报价为21200元/吨，价格小幅上涨100元/吨。山东天然橡胶现货市场，海南全乳胶报价为23000元/吨，标二报价为21500元/吨，市场胶价继续维持维持稳定，但是终端用户依旧执行按需采购，市场成交情况未有明显好转，短期内或将依旧难有改观。
综上所述：短期内期价维持在22000-23200元/吨维持区间震荡，期价已经表现出一定的止跌，如果非农数据和欧洲央行出台相对乐观的经济数据，或将促使期价在下周出现技术性反弹，试探23700元/吨压力。在操作上，之前持有的空单离场观望，空仓者逢低多单介入，止损21800。（浙商期货华南研究所：刘勇）
