根据美联储近期数据，美国商业银行当前流动性充沛，存款获得历史新高9万亿美元，具备充足的借贷动能。“在储蓄增长率超过新增贷款需求和信贷审批速度的情况下，从二级市场的投资角度看，当前是可以对美国小型商业银行股票产生期待的时候了。”一位美国基金业人士对记者表示。
小银行股的春天
“过去两年中，很多美国的小型商业银行都经历了剥离坏账的阶段，现在从一级资本比率等核心财务数据看，多数小银行都渡过了剥离坏账的还债难关。”上述基金业人士认为，只不过目前很多资产规模在10亿美元以下的美国小型商业银行，还没有回到以前良好的盈利水平，所以市盈率偏高，但反过来说，市盈率高的银行通常也展现出较好的成长势头。
分析人士表示，一般来说，评估美股板块中比较普遍的小型商业银行估值，主要看其股价对应每股有形账面资产的倍数，后者即报表中剔除无形资产的净资产概念，“历史上这些小银行的股价都在1至3倍净资产左右的水平交易，通常在盈利状况好的情况下，倍数会增大，而在两三年前危机发生时，很多小银行的股价甚至在1倍净资产以下。”
“如今很多美国银行股价都能回升到1.5至1.8倍净资产，表明已经熬过了坏账难关，或已经偿还了政府救助基金，熬过酷寒后的小银行，如今的任务就是提升盈利。”
匹配区域经济
然而，美国金融体系中，资产规模小于10亿美元的小银行和资产规模100亿美元以上的大银行比例是9∶1，机构数量更是多达上千家。
“对普通投资者来说，挑选美国小型银行股最直接主要的方法就是考虑当地的区域经济状况。”这和美国金融体系星罗棋布的“区域化经营”特点有着直接的逻辑关系。
分析人士举例，在纳斯达克上市的Pinnacle Financial Partners， Inc.(PNFP)——一家银行控股、市值在6.6亿美元的小型金融公司，该银行是在美国田纳西州经营的全国性商业银行，根据截至2012年6月底的最新季报，其每股有形账面资产为11.79美元，按上周五收盘价19.14美元计算，股价对应每股有形账面资产的倍数约合1.6倍，当前市盈率在14倍左右。
田纳西州是位于美国东南部的第16大州，靠近美国人口分布的中心，是全美经济发展最好的州之一，世界500强企业中有200家企业在田纳西州设有经营机构，即便在美国经济总体萧条的背景下，美国经济分析局数据分析显示，2010年田纳西州生产总值增长排名全美第六位，比上一年增长3.52%，2011年也被美国权威商业杂志评为美国经济发展最好的州之一。
目前，PNFP的市盈率在14倍左右，今年年初至今，股价已经实现累计涨幅超过18%。
美国银行业“起死回生”
放眼看去，美股金融板块的机遇并不是现在才凸显，在最近4年中，股神巴菲特增持富国银行、闪电投资美国银行，以及长期持仓美国运通、M&T银行等举动，都明确地显示出他对美国银行业的投资信心，诚如其在2012年致股东信中表示：“美国银行业正在起死回生”。
不难发现，出现在明星级基金配置列表中的都是受华尔街“大而不倒”庇佑的大银行股票，一位资深专业投资人士认为，拥有多种、交叉业务的大银行，对普通股票投资者来说，具有较大投资难度。
相比之下，小型商业银行的业务较为单一，市场简单易懂，面临的监管和限制也较少，投资者能够比较直接充分地了解小银行的质量和盈利能力，“但是如果是经济低迷落后的地区银行，即便银行本身质地再好，受制于当地经济、信贷需求低迷的影响，成长性也注定会很差，小银行的资本金是否充裕也是要重点考量的因素。”分析师表示。
