瑞银财富管理发布最新报告认为,2013年全球经济将继续改善,虽然增速会低于趋势水平,但有望从2012年的2.5%回升至3%左右｡新兴市场的增长将受到中产阶层不断发展壮大、消费持续提升以及财政状况的支撑好于发达国家的情况｡
瑞银财富管理看好的投资主题为投资者利用某些趋势获利提供了机会,例如股票投资者可选择“新兴市场增长的西方受益者”,新兴市场货币投资者可选择“被低估的资产类型”主题｡
就债券而言,瑞银财富管理建议减持发达国家政府债券｡在其看来此类债券的收益率已跌至历史低位,未来几年很可能逐渐走高｡预计在未来12个月美国10年期国债收益率将攀升至2.3%,这意味着回报率可能只有略低于零的水平｡投资级公司债券和新兴市场债券以及高收益债券的机会更好｡
对于股票,瑞银财富管理策略师认为投资者对市场的谨慎态度能创造中长期机会｡极高的风险溢价意味着愿意持有股票2-3年的投资者终将获得回报,按照周期调整后的盈利收益率计算,美国股票的公允价值有25-30%的上涨空间｡按照这一衡量指标,欧洲和新兴市场股市甚至更具吸引力｡
报告同时预期,2013年亚洲经济成长将改善,从而推动金融市场实现正报酬｡然而,要想重复2012年股票和债券市场的辉煌业绩则有困难｡明年的主要趋势变化是出口小幅提速,一些国家的通货膨胀温和上升｡这意味着与2012年不同,一些亚洲中央银行可能在2013年收紧货币政策,印度尼西亚、菲律宾、马来西亚、泰国和台湾可能属于这一行列,并将因此而遇到挑战｡
瑞银财富管理最看好的投资领域包括中国价值股、日本出口商、利率稳健的亚洲巨型公司｡对于货币,瑞银财富管理看好韩国、新加坡币和中国人民币｡
