尽管美国两党在最后一刻达成妥协议案令财政暂时避免了“坠崖”风险，但关键问题并没有得到彻底解决，两个月以后仍将面临悬崖考验。此外，美联储内部对于宽松政策萌生分歧令流动性预期转向负面。在偏空因素推动下，今天沪胶期货失去金融属性有效的支撑，1305合约承接上周五的弱势格局出现低开，盘中反弹力度较弱，前期获利盘开始集中抛压，技术上面临短期调整风险。午后沪胶跌幅进一步扩大，并维持低迷格局至收盘。全天沪胶1305合约下挫-1.64%或-435元/吨，成交量达378260手，较上周五小幅增加；持仓量小幅增加3864手，至146208手。
我们可以看到，虽然美国财政暂缓“坠崖”，但美国依然面临中长期财政整固的难题，如果美国不下决心重建财政，未来“坠崖”将变得常态化。随着2012财年美国财政赤字连续5年超过万亿大关，美国联邦政府债务已经飙升至16.43万亿美元（已超过16.4万亿的债务上限），而摆在美国面前的财政悬崖只是冰山一角。近十年来，美国债务总规模由5.3万亿增长至16万亿美元，翻了3倍。如果以目前每天增加35亿美元新债的速度增长，美国政府的债务总额将会在2015年突破20万亿美元大关，债务危机脚步也越来越近。
此外，从供需面上看，过去的2012年泰国在收储上并未兑现承诺，这令多数投资者继续看多胶价顿时信心。据统计，泰国政府在2012年一度启动保护价收购计划，以每公斤高于市场5铢的价格收购胶农橡胶，但截至目前仅收购了大约20万吨天然橡胶原料，远远不及预期。考虑到市场对于今年全球沪胶供需面维持供大于求的观点令短期沪胶在快速上涨之后受到空方强烈抛压。而在元旦之后，国内将正式调低标胶和烟片胶的进口关税400元/吨和800元/吨，过高期货胶价将吸引海外低价胶的涌入并对盘面造成冲击。
从技术面上看，今天沪胶1305合约低开低走呈现高位调整姿态，收出大阴线并击穿下方5日均线支撑，短线面临调整需要。从持仓上看，永安增空900手，前30位主力资金增空力度显著强于增多，净持仓头寸扩大至9736手。沪胶1305合约短线面临调整需要，关注下方25500-26000元吨区间支撑。（宝城期货 陈栋）
