【周报】上行乏力，沪胶继续回调整理

    一、行情回顾     沪胶行情：本周沪胶主力1305持续震荡整理，周一开于26400元/吨，本周最高涨至26565元/吨，最低跌至25710元/吨。今日，沪胶早盘震荡整理后，午后大幅下跌，最终收于25710元/吨，较上一交易日跌幅为1.89%，成交较量放大至40万手，持仓减少至13.6万手。

    外盘情况：日元继续走软支撑日胶不断走高，本周日胶继续震荡上行。周四受益于中国贸易数据强于预期，日胶创出八个月高位，而今日日胶冲高回落。

    二、行业情况

    ANRPC最新12月报告显示，2012年天胶产量：马来西亚92万吨，同比下降7.6%；印度91万吨，同比增长1.7%；中国79.5万吨，同比增长9.4%；斯里兰卡15万吨，同比下降4.4%。此外，菲律宾11万吨，柬埔寨6万吨。

    2012年，我国累计进口天然橡胶218万吨，较2011年的210万吨增长3.6%。其中，2012年12月份我国天然橡胶进口量为21万吨，环比下滑4.55%，同比持平。而累计进口合成橡胶数量在143.768万吨，较2011年的144.5344万吨，同比下降了0.53%。其中12月份，我国合成橡胶进口量为12.2693万吨，环比上升4.28%，同比下降9.48%。     截止12月28日，青岛保税区库存继续增加至29.64万吨，其中天然橡胶18.6万吨，合成橡胶4.3万吨，复合橡胶6.69万吨，复合胶增幅明显。

    而日本方面，截至12月31日, 日本橡胶贸易协会公布最新数据显示,日本生胶库存较12月20日的6826吨增加至7136吨，为四个月来的高点，其中天然乳胶363吨，合成胶（固体）1820吨，合成乳胶（D.R.C）23吨。

    进口胶报价持稳     进口胶方面，本周青岛保税区报价基本稳定，现货气氛一般，观望居多。1月10日，泰国RSS3报价3330-3350美元/吨，马来西亚报价3120-3130美元/吨，泰国STR20报价3120-3130美元/吨，印度尼西亚SIR20报价3030-3050美元/吨，越南SVR3L报价3040-3050美元/吨，越南SVR10报价2920-2950美元/吨。

    合成胶市场持续震荡     本周合成胶市场行情，原材料丁二烯报价自12300元/吨上涨至13300元/吨。今日，合成胶市场，齐鲁丁苯行情震荡，齐鲁松香1502报价17500元/吨，齐鲁充油1712报价16000元/吨；齐鲁顺丁胶报价持稳，零星齐鲁顺丁报价在17700元/吨，此价成交困难。

    2012年，齐鲁石化橡胶厂产量达到40.58万吨，比上一年度增产2200吨，占全国产量18%，连续三年稳居国内第一。     本周，中橡网全乳胶现货挂单量较大，市场货物充足，而成交量较少，挂单平均价在25170元/吨上下。上期所天胶库存，截止1月4日，库存总计为99658吨，12月28日总库存为98280吨。

    下游消费

    2012年，日产汽车在华销售118万辆量，同比下滑5.3% ，其中12月销量为90400辆，同比下跌24%。美国橡胶生产商会（RMA）称，2012年美国的轮胎出货量与2011年持平，为2.84亿条，替换胎出货量下滑抵消了原配胎出货量增长。

    2012年，我国乘用车的累积产销量分别为1540.97万辆和1468.22万辆，分别同比增长6.9%和6.8%。其中12月12月乘用车的产销量分别为142.83万辆和155.97万辆，分别环比增长-0.1%和9.8%，同比增长4.8%和8.6%。而由于市场对于今年经济企稳的信心增加，再加上异常寒冷的天气，预计1月车市销售情况将继续升温。

    总结

    本周沪胶主力1305持续整理。基本面上，2012年中国天然橡胶进口量为218万吨，同比增长3.6%，而合成胶进口量为143.768万吨，同比下滑0.53%；截止12月31日，日本生胶库存增加至7136吨，为四个月的高位；进口胶市场，本周报价基本稳定，现货气氛一般，观望居多；合成胶市场，原材料丁二烯报价从12300元/吨涨至13300元/吨，而合成胶报价震荡为主，市场交投平缓；2012年我国乘用车的累积产销量分别为1540.97万辆和1468.22万辆，分别同比增长6.9%和6.8%，而由于对经济预期企稳的信心回升和异常的严寒天气，预计1月份汽车销售将继续升温。目前虽然日胶保持上涨趋势，不断创出新高，但是国内方面由于现货涨势并不如期货幅度大，且保税区和交割库库存不断增加，沪胶上行缺乏进一步的助力，预计短期内沪胶将继续回调整理。