海关总署昨日发布的数据显示，我国3月份出口1821.9亿美元，同比增长10%，环比增长30.8%。3月份进口1830.74亿美元，同比增长14.1%，环比增长47.5%。3月当月对外贸易逆差为8.84亿美元。一季度，外贸进出口总值为6.12万亿元人民币，扣除汇率因素，同比增长13.4%。
受访人士昨日分析认为，“受外贸再平衡战略推动，我国贸易顺差也可能会有所缩小。未来可能会出现"贸易顺差有所收窄、外资流入有所加大"的两重天格局。”
3月进口金额创新高
虽然在2月份实现贸易顺差152.5亿美元后，中国3月份对外贸易转为逆差8.84亿美元，但市场对此并不十分意外。
“导致3月进口金额创新高的原因有三点，一是进口的季节性回暖推动。每年三月份因为是春节后的第一个季末，企业的进口量都会回升。在此背景下，今年三月份进口金额出现明显反弹。第二和国内制造业进口需求回暖有关。3月份PMI指数达到50.9%，创下过去7个月新高。经济景气度回升，令企业加大机电产品和半成品的进口需求。第三是3月份人民币汇率的继续升值，可能在一定程度上促使我国加大了对部分资源品的进口力度。从3月份海关总署公布的分国别进口增速看，3月我国与南非、澳大利亚、新西兰等主要资源产出国的进口同比增速分别回升至66.94%、18.39%和14.20%，相比2月增速反弹表现明显。对资源国进口的飞速回升可能也是3月份进口超预期的重要原因。”交通银行(601328,股吧)金融研究中心宏观研究员陈鹄飞认为。
招商证券研究发展中心宏观经济研究主管谢亚轩昨日亦表示，“进口比前两个月有明显回升，和季节性因素有关。一般来说，企业年初备货出口，所以一季度的进口增速较高，单月出现逆差也很正常。”
首创证券研究所副所长王剑辉则认为，中国3月进口的大幅增加有几个原因。中国国家主席习近平在博鳌论坛上明确表示，中国未来五年要进口约10万亿美元的产品。这显示了新一届政府在国际贸易的大家庭中，要中国增加需求的重要政策取向。从短期因素看，新一届政府上台，各项投资开始落实。这也表明了中国经济温和复苏的态势仍在延续。
他指出，中国贸易逆差8.84亿美元其实是接近贸易均衡水平。小幅逆差其实对中国的整体贸易形势是有好处的，长期大幅的贸易顺差一直是其他国家对中国发动贸易战的一个重要口实，而小幅逆差表明中国政府为实现贸易平衡做出了努力。
套利因素当留意
相对于进口而言，出口数据似乎引起市场的更多注意。受访人士昨日提醒，其中存在的套利因素及其未来可能带来的波动值得留意。
“3月10%的出口增速虽然比1、2月有所回落，但是考虑到季节因素，短时的增速仍然比较高。我倾向于综合考虑，因为往年1季度的出口增速正常来说都会偏低。所以今年的出口存在异常因素。其中原因一方面和欧美，特别是美国经济复苏有关，另一方面可能和跨境贸易资金不无关系。”谢亚轩向记者表示。
“从全年来看，主要考虑到欧美，特别是美国的复苏，全年出口增速还是会在9%-10%左右，进口将略高一点点。”谢亚轩表示，“值得注意的是，过去一段时间的出口可能会有套利的因素在里面，而套利因素往往会带来出口的波动，对这一点可能得有思想准备。”
上海证券宏观分析师胡月晓亦称，人民币升值已近尾声，前几年流入的国际资本已积累不少收益，借助贸易渠道实现资金流出，已越来越多。
陈鹄飞则表示，出口方面数据基本符合预期，原因主要有两点，“一是高基数。去年三月份出口因为是第一个季末，企业出口比较旺盛。高基数下，今年的出口略有回落。二是全球经济的周期性回暖，这也是出口继续保持高增长的根本原因。可以看到近期对香港和东盟的出口仍保持相对高位。”
其预计，未来出口仍保持增长，出口对增长的拉动可能会高于市场预期。进口需求已经开始释放，进入二季度，进口和经济增长可能会有明显回升。“就资本流入来看，未来随着中国经济增长的明显回升，与直接投资等相关的外资流入可能会有所加大；而与此同时，受我国外贸再平衡战略推动，进口金额则将继续保持增长，中国的贸易顺差也可能会有所缩小。未来我国可能会出现"贸易顺差有所收窄、外资流入有所加大"的两重天格局。”
