一周评论：
沪胶周二冲高未果，周四大幅下挫，但周五走缓，重心整体从20000元/吨上方下移；
日本橡胶贸易协会公布数据显示：日本截止5月10日天胶库存总计为15637吨，较4月30日下滑2.8%或457吨；
1-4月，公路客车销量同比减少2456辆，同比下降4.92%，5年来首次出现负增长；
海关公布数据显示4月天胶进口22.73万吨，同比增长35.62%，合成胶进口13.02万吨，同比增长10.19%，合成胶出口19088吨，同比增长16.86%；
汇丰PMI5月初值为49.6，预期50.4，创下七个月新低；
泰国政府官员重申，泰国限制橡胶出口措施于5月底到期后不再延续；
日经225指数周四暴跌，跌幅超过7%；
德国5月PMI初值为49，预期48.5，前值48.1；
欧元区5月制造业PMI初值为47.8，预期47，前值46.7；综合PMI初值为47.7，预期47.2，前值46.9；
印尼橡胶种植者要求政府采取措施稳定胶价；
美国4月耐用品订单月率3.3%，大幅超预期；
西班牙银行面临100亿欧元坏账计提，因贷款企业无法按时还清贷款；
路透社报道称：李克强否决40万亿城镇化草案，担忧大规模支出可能推高地方债务并吹大地产泡沫。24日上午，发改委召开媒体通气会，称外媒消息“不符合实际情况”；
后市评论：
上周评论摘引：
『尽管周五出现了较大幅度的上涨，但我们认为未来在21000元/吨一线仍然要面临严峻的考验。振荡环境下，投资者的策略选择将面临较大的难度。尽管我们认为后市上行的概率较大，但是在选择入场点的问题上，却要面临较为艰难的抉择。』
沪胶上周最高只到达过20750元/吨。我们对于沪胶的观点仍然不变：当价格回落到18000-18200元/吨区域内，将可能考虑做多。而以18000元/吨一线为止损线。
我们认为目前支撑胶价的主要矛盾来自于成本。
1.尽管销区价格下跌较为明显，但此轮下跌当中产胶国的价格却相对更加稳定，而原料价格也相对稳定，原料目前处于相对较为紧张的状态当中；
2.泰国和印尼的橡胶种植者均可能对政府的干预政策形成影响，另外还有中国的收储政策仍然悬而未决，在这种背景下，大跌并不易；
3.尽管历史上跌破成本的事件可以发生，但我们认为目前并不具备类似的条件。胶价要在成本的基础上继续下跌，需要市场极度恐慌的条件下，如2008年。但目前全球的大环境仍然是在宽松，而中国政府的城镇化方案也悬而未决。伯南克尽管表达了未来美联储将考虑退出QE，但在时间点上却仍然显得暧昧不清。因此目前大跌跌破成本属于小概率事件；
沪胶在过年后大跌，从近期的走势看，已经形成了明显的宽幅振荡行情。投资者适合小波段操作,目前缺乏显著的趋势性行情。尽管我们认为21000元/吨存在阻力，（这一点已经在过去数度的价格走势中得到了验证）而在18000-18200元/吨区域将可能存在较大支撑，但相对而言，后者存在更强的安全边际，也有更好的止损方案。因此战略性投资上我们倾向于低点做多。而在波段中的空头机会，由于市场风云变化较大，需要投资者更加灵活的把握入场点和出场点。
