外围市场：1、5月汇丰中国服务业PMI51.2，前值51.1。5月汇丰中国综合PMI为50.9，创2012年10月以来最低水平。制造业和服务业的均陷入疲弱状态。2、美国4月贸易逆差升至403亿美元，石油进口创近两年半最低。3、全面放开零售电力市场，计划在未来10年内将公用设施投资增加50%；到2020年，将外商直接投资（FDI）存量增加至35万亿日元，将基建出口增加至30万亿日元；将在未来10年内将公共/私人部门对公共设施投资增加至目前的3倍即12万亿日元；增长策略是经济政策的核心。4、澳大利亚第一季度GDP环比增长0.6%，预期增0.8%，前值增长0.6%。澳大利亚第一季度GDP同比增长2.5%，预期增长2.7%，前值增长3.1%。5、缅甸放宽轮胎等商品进口限制。6、由于05-06年东南亚天然橡胶主产国新种胶园规模急剧增加，近年来天胶产量呈现稳步增长的趋势，同时今年天胶主产国天气维持相对正常，前五月产量增长2.3%，符合此前市场预期；但由于中国等主要消费国需求下滑明显，天然橡胶市场持续低迷，东南亚主产三国泰国、印尼和马来西亚自去年十月份开始执行限制橡胶出口的政策，直接导致今年天胶主要出口国出口量呈现下滑态势，ANRPC主产国前五月出口量下滑3%。
盘面走势：周三期胶高位回落。东京期胶日盘近月1306收于247.9，跌1.9；1310收于255.1，跌3.9；基准1311收于257.0，跌4.4。沪胶RU1309开盘19200，日内回落，最高19290，最低18760，收盘18820，较前一交易日结算跌290点，或1.52%。日增仓19542至204002手。成交727408手。
天胶现货报价：上海地区云南国营全乳报18700-19100元/吨，海南国营全乳报18600-18800元/吨，云南国营标二报17700元/吨；泰国3#烟片17税报19200-19300元/吨；越南3L胶17税报18700元/吨。泰国合艾市场生胶片报81.89泰铢/公斤，跌0.50泰铢/公斤；烟片胶报85.46泰铢/公斤，跌0.43泰铢/公斤；胶水报75.00泰铢/公斤，持稳；杯胶报63.00泰铢/公斤，跌1.00泰铢/公斤。
分析判断：盘面连续增仓，RU1309近期在19300附近获得明显压力。中午安倍晋三讲话再度强调宽松基调，日经再度大幅走低触发胶价回落势头。继续认为日、美经济走向的不确定性为市场提供了较明显的风险压制，节前的技术性调整反弹过程为部分品种的空单布局提供方便。ANRPC5月报告认可了业内对上半年天胶供需层面的一致看法，基本面的恢复只能倚靠时间。操作上，继续建议短多参与不可持有、关注宏观指标参与空头试探。
(中财期货 侯大纬)
