报告摘要
从价格形态上看，沪胶延续着6 月下旬以来周而复始的振荡格局。从17000-18500 元/吨区域的振荡格局到目前为止暂时尚未摆脱。
从需求角度看，进入8 月以后，将可能进入到一个我们所预期的需求放缓的进程当中。（这需要进一步的数据验证）
供给上，8,9 月份仍然是供应高峰。
宏观上看，中美两国的政策走向仍然是值得细细玩味。市场对中国政府的基调解读有所放松：政治局会议的召开释放了稳增长的信号，央行重启逆回购亦向市场放出信息。而非农就业表现不佳，这将可能提高市场对美联储延后退出QE 的预期。从这个角度看，短期内市场对宏观政策的预期将可能对胶价构成一定支撑。
在大趋势上，我们仍然是看空未来的胶价。但是在小级别上，我们认为胶价目前可能仍然处于反弹格局当中。
