报告摘要：
沪胶在上周的走势符合我们的预期：『沪胶将可能延续上周的强势。 19500 -20000 元/吨可能会成为沪胶继续巩固盘整的狭窄空间。』
我们认为，沪胶在近期一气呵成直冲云霄的可能性略小。在经历上周五的光大证券乌龙事件之后，沪胶可能会有所回落。我们目前预估此次回落的底部或将不低于19000元/吨。我们认为，对于投资者而言，可以适当把握在19000-19500元/吨的多头入场机会。
按照当前的条件看，下半年的需求不振是相对概率较大的事件。宏观上受制于中央政府的稳增长和防通胀、控制地方债务危机扩大两方面影响。我们对于下半年更长周期的沪胶走势仍然表示悲观。但这种回落可能会在更远的未来出现，导火线将可能是美联储宣布退出QE。
