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类别
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2013/9/6
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2013/9/13
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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110.53
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108.21
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-2.10%
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美国8月零售销售增长0.2%，不及预期。美国8月PPI升幅超预期，但核心PPI低于预期。美股回落，市场有关叙利亚将可免于受到美国军事打击的预期也是导致油价承压的原因之一。
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伦铜（美元）
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7160
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7089.75
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-0.98%
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美元兑日元汇率
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99.11
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99.35
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0.24%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1728
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6.1578
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-0.24%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2687
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2592
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-3.54%
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1.净空单周五迅速减少，本周净空属于较低水平，显示空头减持较为明显。
2.成交量略低，只有周三较为活跃，持仓量周五降低，整体持仓水平不太高，比较符合调整的技术表现。 3.近月由于临近交割，跌幅明显，主力月和远月下跌幅度稍小。 4.新加坡标胶跌幅较烟片大，日本跌幅最大，新加坡次之，沪胶最小。 5.泰铢升值。日元震荡。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2491
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2394
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-3.89%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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283.2
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271.7
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-4.06%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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20810
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20220
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-2.84%
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沪胶交割月收盘价（人民币）
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19160
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18105
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-5.51%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-3841
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-827
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-78.47%
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沪胶成交量分析（手）
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751680
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670032
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-10.86%
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沪胶持仓量分析（手）
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218916
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211088
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-3.58%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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71.5
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71
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-0.70%
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1.周初原料上涨较为明显，主要是受到胶农闹事影响，随着泰国直补方案的确定及期货回落，原料及船货价格均小幅下滑，听闻船货在高位成交量小，交投平淡。
2.胶水收购价明显增幅大于其他。 |
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泰国烟片RSS3（美元）
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2700
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2660
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-1.48%
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STR20&SMR20（美元）
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2540
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2460
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-3.15%
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SIR20（美元）
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2470
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2400
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-2.83%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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2670
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2570
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-3.75%
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1.全乳胶价格差异较大，旧胶与新胶价差在1300元左右
2.人民币复合胶报价仍大幅贴水全乳胶，且贴水标胶现货50-80美元 3.保税区内听闻部分商家接货热情回升，进口量回升，预计区内去库存化过程将放缓，实单成交有限 |
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2470
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2410
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-2.43%
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保税区SIR20（美元）
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2420
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2380
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-1.65%
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上海、山东全乳胶（元）
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19300
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19600
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1.55%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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17300
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17000
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-1.73%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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19600
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19500
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-0.51%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12500
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12600
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0.80%
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1.外盘丁二烯继续上涨2.内盘丁二烯上调300元3.合成胶出厂价上调200元4.市场价略微上涨，石化厂商控量，供应略显紧张，但成交一般，高位成交阻力大。
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丁苯1502（华东）(元)
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12600
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12800
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1.59%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12200
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12400
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1.64%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12300
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12500
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1.63%
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丁二烯中石化上海出厂价
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9000
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9300
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3.33%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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73.48
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74.42
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0.94
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1.美元价差及比价均显示日胶走弱2.1401与1309价差继续拉大至2000元以上，虽目前已经无操作意义，但新旧胶价差演变符合我们之前的判断
3.全乳胶新胶价格坚挺，交割利润随着期货下跌被吞噬演变为无交割套利空间4.人民币复合胶与全乳胶价差扩大，标胶现货与主力月价差扩大，均显示目前沪胶强，美金货弱 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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125.97
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171.10
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45.13
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沪胶1401与1309价差（元）
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1650
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2115
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465.0
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-2000
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-2600
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-600.00
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烟片胶船货与沪胶主力合约价差（元）
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93.88
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348.31
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254.43
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全乳胶期现价差（1401，元）
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1510
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620
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890.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6800
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7000
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200.00
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宏观消息及点评
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能源局发布，8月中国全社会用电量同比增长13.7%，增速连升4个月，创2011年6月以来新高。1至8月，全社会用电量同比增6.8%，第一产业用电量同比降0.5%；第二产业用电量增6.3%；第三产业用电量增10.7%；城乡居民生活用电量增7.5%。
美国8月零售销售增长0.2%，不及预期 密歇根大学和汤森路透集团发布的9月美国消费者信心报告显示，9月指数的初值降至5个月来最低点，同时明显低于市场预期，这主要与消费者现状和预期指数的下滑有关。 美国商务部宣布，7月商业库存环比增长0.4%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。6月的商业库存环比持平。 据美国劳工部周五在华盛顿公布的数据显示，8月份生产者价格指数(PPI)上涨0.3%，前月持平。接受彭博调查的经济学家预期中值为上涨0.2%。除波动较大的食品和燃油价格的核心指数出乎意料和7月份持平。 下周焦点：美联储9月FOMC会议 |
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行业信息及点评
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中国海关总署周日称，中国8月天然橡胶进口量达17万吨，1-8月天胶进口总量为149万吨。同比增长8.7%或11.9万吨。
8月份，重卡市场共约销售牵引车、自卸车等各类车型4.8万辆，同比大幅增长25.4%，环比今年7月（48864辆）只微弱下降了1.8%。 欧洲汽车市场在今年7月份再次出现反弹的契机，较去年同期增长4.9%，销售新车102.3万辆，较去年同期的97.5万辆，有4.8万辆的增加幅度。 需求数据持续好转。 关于泰国橡胶补贴1.政府成立了3个委员会，1）确认土地，2）发放补贴，3）追究之前游行抗议，堵死公路，铁路的刑事责任。2.每户补贴最多25莱(土地超过25莱的可以租出去)，直补，不保价，每莱2520泰铢，折合每公顷490美元，按照每公顷年产1.7吨计算，平均每吨能得到300美元左右补贴3.没土地证的、租土地的以及租私人的和租政府土地种植橡胶的都可以拿到补贴，所以现在泰国都在纷纷做租约（超过25莱的都租出去了）4. 今年补贴基金一共210亿泰铢，去年收储200亿泰铢，总量变化不大，方式改为直补而不是保价。5. 胶农确实可以拿到钱了，但之前带头闹事游行的，政府恐怕要秋后算账了6.210泰铢补助基金，每莱2520泰铢，可补贴133万公顷，泰国开割面积在210万公顷左右，大于25莱的也不可能全部能出租，补助基本能覆盖。 本周，青岛保税区主要中大型仓库橡胶出库量，较上周有所提升，个别仓库甚至翻倍，但其入库量却均有小幅回落。目前，仓库室外一般不接货，或者不放货，基本随出随入为主；下周入库计划也不算很多。据悉，最近有些货物流入区外一般贸易库。综合来看，本周橡胶库存约在29.7万吨附近。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为78.92%，较上周开工率76.54%涨2.38%。受山东地区陆续的限电以及下游商家备货影响，多数厂家表示目前库存压力缓解，部分型号货源偏紧。本周国内半钢胎开工率80.00%，较上周下降0.3%，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑，其主要原因是本周国内多地区受连续降雨等不确定性因素影响，拖累需求。 |
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早盘提示
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下游：轮胎厂开工率保持高位，成品库存正常，原料库存听闻部分工厂已经备货，短期内轮胎有涨价预期，下游经销商拿货积极，需求上看没有问题。全钢胎十月以后将进入生产淡季，目前来看，产销两旺，国内从重卡数据来看，需求回升强于预期。
上游：产量上来看，炒作良久，无新意，泰国整体产量增幅弱于预期，9、12、1月是产量高峰，但目前听闻供应商船货已经销售至11月，短期船货压力不大。国内方面，高峰9-11月，预计产量在32万吨左右，占全年的40%，就全乳胶来说，全年24万吨左右（可交割），预计9-12月产量在12万吨（可交割），国储收储协商时，两大农垦和中化上报产量在15万吨左右，如果国储收储，余下几个月的产量对供应及期货将会变得微不足道。 小结：期货在21000，现货2500美金压力均比较大，反弹由于国内数据利好及收储传闻共振，但是目前收储再无进展，市场缺乏有力消息刺激，技术回落调整预期增强，但基于供需盈余在缩小，消费好于预期，库存在下降，基本面朝着较好的方向变化，宏观上暂时无明显系统性利空，因而认定沪胶底部较为坚实。这样背景下，回调幅度预计不深。点位上看20000，最差预期在18800-19300。思路上保持回调后试探性买入。（此报告仅代表个人观点） |
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