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类别
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2013/9/20
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2013/9/23
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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104.75
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103.59
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-1.11%
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周一美国股市收跌，金融板块领跌。投资者关注联储高官讲话中有关货币政策的线索。由于有关中东地区的担忧情绪继续缓和，油价走低。
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伦铜（美元）
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7283.25
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7250
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-0.46%
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美元兑日元汇率
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99.37
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99.82
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0.45%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1557
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6.1457
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-0.16%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2670
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2660
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-0.37%
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永安、中证、海通、浙商增持多头，南华新湖、国泰减持多单，鲁证增持空单；整体而言空头增持略多但分歧较大，净多单减少138手，持仓增加10042手。成交量萎缩二十万手左右，市场受到PMI值明显好于预期影响，震荡偏强。
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2426
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2412
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-0.58%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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284.4
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休市
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#VALUE!
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沪胶1401收盘价（人民币）
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20795
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20900
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0.50%
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沪胶交割月收盘价（人民币）
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18535
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18500
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-0.19%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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1267
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1129
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-10.89%
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沪胶成交量分析（手）
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856540
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664892
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-22.37%
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沪胶持仓量分析（手）
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211926
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221968
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4.74%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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70
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70
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0.00%
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杯胶持稳，但收购价并不高，大厂标胶成本2380左右，销售利润较高。海外成交2510，报价2530-2580.
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泰国烟片RSS3（美元）
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无
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2700
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#VALUE!
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STR20&SMR20（美元）
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2520
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2530
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0.40%
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SIR20（美元）
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无
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2450
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#VALUE!
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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无
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2680
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#VALUE!
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云南国营新胶20100，海南19800，旧胶18600元新旧价差1200-1500.贸易商船货标胶报2510左右，成交2500左右。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2450
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2480
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1.22%
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保税区SIR20（美元）
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2420
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2460
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1.65%
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上海、山东全乳胶（元）
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19800
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20100
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1.52%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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17300
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17800
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2.89%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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19500
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19800
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1.54%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12800
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12900
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0.78%
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原料丁二烯华东市场价格已经高报至12000元/吨，且高位运行延续，丁二烯内盘出厂价有上调预期，部分下游开始备十一长假合成胶货源，但询盘过程中对高价存抵触心理。丁苯胶装置开工率下降，截至今日整体开工负荷维持在47%左右。
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丁苯1502（华东）(元)
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13000
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13000
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12700
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12700
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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9600
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9600
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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73.12
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#VALUE!
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#VALUE!
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1.日胶短线走强2.全乳胶新胶价格坚挺，随着期货走强，再度出现交割套利机会3.人民币复合胶与全乳胶价差扩大，标胶现货与主力月价差扩大，均显示目前沪胶强，美金货弱4.合成胶与天胶价差扩大，维持高位，难以回归。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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127.50
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#VALUE!
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#VALUE!
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沪胶1401与交割月价差（元）
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2260
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2400
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140.0
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-2500
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-2300
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200.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-3150
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-3068
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--
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烟片胶船货与沪胶主力合约价差（元）
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#VALUE!
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-81.73
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#VALUE!
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全乳胶期现价差（1401，元）
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995
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800
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195.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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7000
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7200
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200.00
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宏观消息及点评
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美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一称，美国经济正在失去部分动力，这需要有创造性的领袖帮助重获增长势头。美联储Fisher:推迟削减QE威胁美联储信誉，增加不确定性制造混乱。
在上周三FOMC决定暂时不放缓QE以后，上周五美联储又“马上”正式宣布了准备测试全新的逆回购工具。纽约联储主席Dudley强调，该工具并非为了退出QE而设计，只是希望给短期利率设定下限，增加美联储货币政策的控制力。 欧洲央行行长德拉吉周一表示，准备在必要时好采取一切政策工具，包括新一轮LTRO。他还重申，预计在未来一段时间内，欧洲央行利率都将维持在当前或更低水平。 9月汇丰中国制造业PMI初值51.2，创6个月新高，预期50.9，前值50.1。汇丰中国9月工业产出数据为51.1，创5个月新高，前值50.9。数据大幅好于预期 欧元区9月综合PMI升至27个月高点法德创数月新高 美国9月Markit制造业PMI初值52.8 低于预期 |
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行业信息及点评
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1）截至9月16日，青岛保税区橡胶总库存延续下降趋势，较8月30日下降11,900吨至28.3万吨，最新数据显示，天胶库存14.83万吨下降9700吨，合成胶4.45万吨降3000吨，复合胶9.03万吨增加300吨。目前来看，青岛保税区橡胶出库量有所提升，但由于前期泰国抗议活动导致到港船货延期，致使入库量不及预期。
2）欧洲汽车制造商协会ACEA发布的数据显示，今年8月欧盟27国乘用车注册销量为653,872辆，同比下滑5.0%。1-8月份，欧盟27国乘用车累计注册销量为7,841,596辆，同比下跌5.2%。 3）9月16日，美国国际贸易委员会（ITC）对20多家中美企业生产的轮胎产品发起“337调查”。业内人士指出，如果涉案企业被裁定违反了相关条款，美国国际贸易委员会将发布相关产品的排除令和禁止进口令，这意味着涉案产品将彻底丧失进入美国市场的资格。 4）据相关媒体报道，国储局同最大的三家国内供应商中化国际、海南橡胶以及云南农垦集团进行了接触，洽购15万吨橡胶。消息人士称，国储局同时还在洽购5万吨进口烟片。国储局将为每吨橡胶在交割月份的期胶合约价格基础上支付每吨300元人民币的溢价。由于双方在收储价格差异较大，目前未听闻收储有进展。 5）出于对欧洲经济萧条及全球消费不足的长期担忧，IRSG将今年全球橡胶需求增长预期由4%调整为3.8%。IRSG将2013年全球天胶及合成胶需求预期由之前的2,770万吨下调至2,700万吨。预计中国2013年橡胶需求在2012年890万吨基础上增长至950万吨(之前中国2013年橡胶需求预期为910万吨)。 6) 下游： 8月份重卡数据依旧在回升，同比增加25.4%，1-8月同比增加11.4%，增幅在扩大。从绝对数量走势来看，后半年销量都处于平滑期，而从全钢胎产量来看，10月份以后随着天气转冷，订单就会逐步减少。 |
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早盘提示
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小结：1、宏观方面，全球主要经济体经济数据向好，上周市场关注的焦点美联储会议纪要令市场意外的维持QE规模不变的结果给予大宗商品短期刺激，但联储官员密集讲话以及市场对于10月份缩减的预期又令全球市场回吐涨幅。2、产业方面，泰国雨水略多，原料价格较为坚挺，船货销售利润很高，供应和需求逐步趋向平衡，尤其是需求的改善开始逐步抵消供应压力，国内库存持续下降，进口量连续三个月同比缩减，1-8月包含复合胶进口总量同比去年增加35万吨，增幅放缓。供应压力缓解。
3、沪胶在由宏观环境的向好的主导下中期偏强，四季度胶价重心将逐步抬高。但市场在反弹后做多力量并不坚定，毕竟下游需求已经很好，供应盈余仍存，决定了橡胶价格不可能快速上冲，突破前高仍需耐心，而目前国储也再无动作，预期本周将延续调整偏强走势，观望21300压力，前期调整20000支撑较强，近期区间震荡为主。 （此报告仅代表个人观点） |
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