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类别
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2013/10/23
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2013/10/24
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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96.86
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97.11
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0.26%
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美股周四收高0.32%，汇丰PMI高于预期，但美国多数数据均不理想。大宗商品企稳。日元继续升值。
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伦铜（美元）
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7176.5
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7190
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0.19%
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美元兑日元汇率
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97.33
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97.28
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-0.05%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.133
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6.1335
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0.01%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2545
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2550
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0.20%
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沪胶成交量继续大幅回升，持仓增加，净空仓减少近3000手，1405新增持多仓6500余手，价格震荡下跌后回升，显示出沪胶抗跌意愿。目前技术上格局仍处于震荡，下方20000支撑暂时有效。
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2315
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2321
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0.26%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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261.2
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262.5
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0.50%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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20105
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20145
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0.20%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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20355
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20465
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0.54%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-11815
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-8964
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-24.13%
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沪胶成交量分析（手）
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751188
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819798
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9.13%
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沪胶持仓量分析（手）
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251518
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267148
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6.21%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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休市
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68
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#VALUE!
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泰国原料价格下跌1泰铢，且近日泰国雨水偏多。船货报价2450-2500左右。烟片近月报价2580-2620，价格回升。船货成交2450左右。
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泰国烟片RSS3（美元）
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2590
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2580
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-0.39%
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STR20&SMR20（美元）
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2430
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2450
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0.82%
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SIR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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无报价
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无报价
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#VALUE!
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保税区标胶现货报价持稳，2380-2400，远月船货报2420-2430附近。工厂现货成交2370-2380附近，倒挂严重。全乳胶、人民币烟片继续下跌。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2400
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2400
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0.00%
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保税区SIR20（美元）
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2340
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2350
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0.43%
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上海、山东全乳胶（元）
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19800
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19500
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-1.52%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16800
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16800
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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20000
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19800
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-1.00%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13700
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13400
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-2.19%
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市场行情继续走低，幅度100-300元，需求寡淡，商家操盘积极性回落，下游买盘倾向于倒挂，成交少。周四辽通化工出厂价下调300元/吨至11510元/吨；丁二烯疲软带动合成胶下跌预期。
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丁苯1502（华东）(元)
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13300
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13200
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-0.75%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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13700
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13600
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-0.73%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13600
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13500
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-0.74%
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丁二烯中石化上海出厂价
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11300
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11300
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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76.97
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76.74
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-0.23
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1.烟片胶套利空间缩小甚至消失，由于沪胶下跌及交割库容有限。2、1401和1405价差在200左右可参与反套，目标100点以上。3、各种比价显示目前期货强、现货弱。4、全乳胶与合成胶价差很难修复，处于高位。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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217.38
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208.17
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-9.21
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沪胶1405与1401价差（元）
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-250
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-320
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70.0
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-3000
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-2700
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300.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-2884
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-2922
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-38.60
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烟片胶船货与沪胶主力合约价差（元）
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-116.17
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-226.42
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-110.25
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全乳胶期现价差（1401，元）
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305
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645
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340.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6100
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6100
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0.00
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宏观消息及点评
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美国劳工部周四报告显示，在截至10月19日的一周中，初请失业金人数环比下降1.2万至35万，高于预期34万。
美国商务部发布的8月国际贸易报告显示，8月的贸易赤字环比小幅增至388亿美元，超过7月386亿美元的今天向下修正值。贸易逆差扩大。7月贸易赤字的初值为391亿。 Markit发布的10月美国制造业预览PMI(采购经理人指数)报告显示，10月指数跌至51.1，低于9月的52.8，前者创下1年来新低，同时低于经济学家的平均预期。 欧元区综合PMI降至两个月低点但仍连续四个月高于50 中国央行连续三次暂停公开市场操作，央行停止货币市场操作导致本周公开市场净回笼资金达到580亿元，高于上周的的445亿元。基准的七天回购利率周三上涨47个基点，周四再涨65个基点至4.67%。隔夜回购利率周三上涨72个基点，周四涨27个基点至4.07%。 |
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行业信息及点评
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日本橡胶贸易协会（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的数据显示，截至10月10日，日本港口橡胶库存下降至4,386吨，降至2010年8月31日以来最低水准，当时为4,144吨。数据显示，天然乳胶库存下降至363吨，固体合成橡胶库存为1,514吨。橡胶价格下滑已经在橡胶种植户间造成恐慌，他们感到橡胶进口已经令这种情况恶化，因RSS4橡胶价格已经触及每公斤165.50卢比低位。
印度Karshaka议会官员称，为了确保橡胶价格能使胶农有利可图，所有的政治团体及政府应该联手合作。财政部尚未发布任何关于商业部建议提高进口关税的通令。政府应该会宣布延期种植户偿还贷款且将免除利息。小型种植户将不会获得任何关于杀虫剂或肥料的补贴。橡胶局的预算分配较去年减少250千万卢比。 周二，政府代理发言人Sunisa Lertpakawat称，110万胶农家庭已经登记申请补贴。数量占到政府预期的95%。申请最后期限已延长至10月15日。政府预计到那时会有170万胶农家庭登记。目前，政府已经为申请补助的胶农发放了共7,980万泰铢的补贴。政府代理发言人Pakdiharn Himathongkham称，政府希望能采取措施，争取2014年将国内橡胶消费量由2013年的527,000吨提升至750,000吨。 ANRPC最新报告显示，2013年1-9月，其成员国天胶产量（泰国、印尼除外）同比增1.7%。预计今年前9个月产量为710多万吨（泰国除外）。出口方面，9月增速（泰国、印尼除外）环比下降1.5%；1-9月共出口183万吨，同比增2.4%。 本周五，发改委将召集部分青岛保税区仓库，以及中国橡胶工业协会、中化国际、几家大型轮胎企业赴北京参加会议。会议内容与天然橡胶进口有关，具体不详。 |
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早盘提示
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宏观上，美国将QE退出的步伐放缓。对于金融市场来说，似乎不是坏消息。不过从大宗商品走势来看，并不理想，原油跌破一百美元，基本面较差。隔夜市场企稳，对内盘影响中性偏多。
1.收储传闻数量庞大，市场在没有进展下，调整不够充分，但在政策性悬疑市场，做空无疑是风险回报不成正比。传闻近期发改委开会研讨天胶进口问题，购买泰国胶或提上议程。但参与者均为轮胎厂和物流仓库，若轮胎厂出面采购泰国库存胶，对国内实则是供应增加，现货压力增大。 2、各种比价价差显示，美金胶较弱，沪胶期货较强，但现货供应盈余局面无法更改，市场并不缺货，因而预计这一局面将在四季度成为常态，价差修复预计较慢 3.部分烟片报价仍有交割利润，仓库近期烟片陆续入库，这是对盘面的一个现货压力。不过目前各交割库听闻库容有限，套利行为或将降温。 4.走访部分保税区仓库，出库不等，一周几百吨到两千吨，虽然有库容但普遍十月下旬及十一月上旬的入库计划基本排满，区内去库存化过程缓慢，听闻区外库存仍不少。 5.四季度我们依旧对橡胶维持逢低做多思路，反弹21300不是终点，整体重心在上移。但由于目前各种价差、套利盘、以及现货压力，沪胶在没有利好消息的推动下，恐难有作为，下游采购价格十分低廉，目前部分工厂开工率下降约一成。 建议短线维持震荡回调思路，等待机会。沪胶若能有效回调至20000以下，或者更低至19500附近，则价格调整较为充分，为11月提供更多机会。 |
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