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类别
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2013/10/25
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2013/10/28
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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97.85
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98.68
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0.85%
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美国工业产值超出预期，9月二手房签销数据不及预期，美股震荡，日元小幅贬值，原油回升，伦铜持稳，外盘影响中性。
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伦铜（美元）
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7180
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7178
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-0.03%
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美元兑日元汇率
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97.36
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97.65
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0.30%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1333
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6.1336
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0.00%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2510
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2495
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-0.60%
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周五沪胶沪胶价格下跌后周一成交量下挫近30%，持仓相应减少，净空仓继续增加，1401多空减持2000余手，而1405各增持千余手，价格震荡下跌，显示出看空情绪增加。目前技术上格局仍处于窄幅震荡探底。日本市场走强，受到中国可能购买泰国烟片传闻影响。
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2294
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2283
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-0.48%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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256.7
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260.3
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1.40%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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19405
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19360
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-0.23%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19755
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19690
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-0.33%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-12747
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-13134
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3.04%
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沪胶成交量分析（手）
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909460
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650666
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-28.46%
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沪胶持仓量分析（手）
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273398
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267142
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-2.29%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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67
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66
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-1.49%
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泰国原料价格继续下跌1泰铢，且近日泰国南部雨水偏多，北部干旱，原料充足，收购价走低。船货报价2400-2450左右。烟片报价2550-2590，价格回升困难。成交在2390附近。
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泰国烟片RSS3（美元）
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2560
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2560
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2410
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0.42%
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SIR20（美元）
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2320
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2340
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0.86%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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无报价
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无报价
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#VALUE!
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保税区标胶现货报价略走低，船货报2380-2390附近。全乳胶、人民币烟片大幅下跌，但与沪胶价差均收窄。在下跌中所有交割空间封闭。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2380
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2360
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-0.84%
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保税区SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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19600
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19000
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-3.06%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16700
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16600
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-0.60%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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19900
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19300
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-3.02%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13400
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13500
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0.75%
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周初开盘合成胶各地报价走高，多数地区已经倾向平价或适度加价100-200元吨但实质性成交扔寡淡。合成胶市场呈现反弹短特点，因过剩供应严重压制价格。
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13500
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2.27%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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13600
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13600
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13500
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13500
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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11300
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11300
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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75.59
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74.38
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-1.22
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1.日胶走强，比价、价差下跌；2、1401与1405价差在200一下建议反套3、所有期现价差走低，显示下跌中期货弱势，价差得到一定程度修复。3、烟片胶套利空间暂时封闭。4、全乳胶套利空间封闭。5、沪胶下跌导致与合成胶价差缩小。6、下跌中远月近月价差拉大，反套获利一百点以上。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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163.28
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127.62
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-35.67
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沪胶1401与1405价差（元）
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-350
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-330
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20.0
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-2900
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-2400
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500.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-2326
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-2424
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-97.69
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烟片胶船货与沪胶主力合约价差（元）
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369.46
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415.36
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45.90
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全乳胶期现价差（1401，元）
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-195
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360
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555.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6200
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5500
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-700.00
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宏观消息及点评
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美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，9月的二手房签约销售指数环比大降5.6%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比持平，数据差于预期。
美联储将从周二开始召开为期两天的货币会议，周一没有美联储官员发表讲话。市场预计美联储将不会改变利率政策或者购买资产计划。相反，他们预计美联储将重申保持耐心、等待经济强劲到足以适应退出刺激措施。 美联储周一宣布，9月美国工业产出环比增0.6%。为2月份以来最大涨幅。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.4%。好于预期。 瑞信经济学家陶冬称，中国国务院发展研究中心为十八届三中全会提交的“383”改革方案也许堪称新中国历史上最雄心勃勃的由上至下经济改革运动，鉴于方案牵头人之一刘鹤是设计习近平改革活动的领头人，这份文件应该视为习近平改革框架的基础 摩根士丹利认为，美联储需要在削减QE前看到GDP加速上升；如果美联储希望观察一季度GDP的修正值，那么它在2014年6月份前可能不会宣布削减QE。 官方智库公开提交十八届三中全会“383”改革方案，给出三阶段改革时间表。 中国1-9月规模以上工业企业利润同比增13.5% 9月增速回落5.8%。 |
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行业信息及点评
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1.欧洲汽车工业协会发布了欧盟7、8月的商用车产销数据，其中，7月呈现小幅上涨，而8月再次出现下跌。前8个月，欧盟商用车新车注册量呈现出5.5%的整体跌幅
2.国际橡胶研究小组（IRSG）高级经济师Lekshmi Nair称，由于2006-2008年种植的胶树开始割胶，2014年全球天然橡胶产量将在2013年预计产量1,170万吨的基础上有所增长，预计攀升4.5%。 3.截至10月15日，青岛保税区橡胶总库存较9月29日下降近1.2万吨至25.96万吨，延续下降趋势。其中，天然橡胶库存下降近9,000吨，合成胶库存减少近3,000吨，复合胶库存也是小幅下降。库存环比降幅连续三次保持在万吨以上。预计本周青岛保税区橡胶库存在26万吨以上。如果11月份到货量与预期一致，库存届时再上27万吨不成问题。而保税区在拆库以后，面临区内库存面积下降、室外不允许放货、青岛保税物流园区不能货转等一系列问题。 4。听闻收储有进展，数量在25万吨，但细节不详。盘中传闻不断，包括对泰国购买橡胶的传闻等，一定程度令市场对政策预期浮想联翩。 周五会议，除中国橡胶工业协会、中化国际等受到邀请外，双钱、杭州中策、风神轮胎等国内大型轮胎制造企业，以及青岛保税区内的多家流通企业也将参会。本次会议重点是研究天胶进口的有关问题。周五听闻并未谈拢。但盘面承压明显。如果购买泰国橡胶的主体为轮胎厂，那么这则消息利空十分明显。当然还有国储收储悬在头上，给市场带来较多悬疑。 5、本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.18%，较上周开工率跌0.81%，同比涨6.04%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工较上周呈现小幅下跌的态势，带动整体开工率的下滑。国内半钢胎开工率83%，较上周下跌0.5%，本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下跌，其主要原因是国内部分半钢胎厂家库存承压，日均发货量远小于库存消耗量。 6、海关总署数据显示，9月中国共出口半钢胎15.4万吨，同比增长16.1%，增速较上月下降17个百分点，出口量较上月减少1.8万吨，降幅10.5%。半钢胎外贸出口量较前期有所增长，出口形势向好。全钢胎方面，9月共出口23.35万吨，同比增长14%，增速较上月下滑5.9个百分点，出口量较上月减少2.05万吨，降幅8.1%，增长三个月后首次出现下降。从9月的数据来看，中国轮胎出口明显放缓，10月中国轮胎出口量预计将进一步下滑。 |
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早盘提示
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1.收储传闻数量庞大，市场在没有进展下，调整不够充分，但在政策性悬疑市场。又听闻此次并未谈成功，再度召集几家贸易商进行谈判，市场传闻较多，但均无实质性进展。笔者认为，市场已经在提前透支利空。
2、期货下跌，现货跟跌力度较小，价差修复，烟片套利空间关闭。 3.走访部分保税区仓库，出库不等，一周几百吨到两千吨，虽然有库容但普遍十月下旬及十一月上旬的入库计划基本排满，区内去库存化过程缓慢，听闻区外库存仍不少。 4、目前部分工厂开工率下降约一成。市场主要利空还是在政策落空及购买泰国胶的问题上。下游在价格下跌后采购意向增强。 建议短线维持震荡回调思路，等待机会。价格已经按预期回调至19500以下，暂时保持谨慎观望态度，现货抗跌，不继续看调整，美金胶现货2300，船货2350或有支撑。期货19300-19500观望，或轻仓尝试做多，止损19000.11-12月保持重心上移观点不变。 |
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