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类别
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2013/10/25
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2013/11/1
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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97.85
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94.61
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-3.31%
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原油受到库存上升影响，一周下跌3.31%，日元贬值1.37%。人民币贬值0.19%，泰铢持稳。日元贬值对日胶有偏多影响，本周日胶走势强于沪胶。
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伦铜（美元）
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7180
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7237
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0.79%
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美元兑日元汇率
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97.36
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98.69
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1.37%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1333
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6.1452
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0.19%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2510
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2511
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0.04%
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沪胶成交量持仓量维持正常水平，1405成为主力合约，沪胶净空单减少近20%，换月后周五市场反弹，看空情绪得到缓解。
沪胶本周振荡，整体呈现走弱，周五1405换月后小幅走高。1401依旧受到很大的库存和现货的压力。新加坡市场烟片、标胶价格比较稳定，整体下跌幅度小于沪胶，结合美金船货报价来看，现货表现强于期货。日本近月小涨0.78%，远月涨1.29%,日盘保持较强趋势，同时也受到日元贬值的影响。 |
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2294
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2294
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0.00%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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256.7
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260
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1.29%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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19405
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19385
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-0.10%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19755
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19920
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0.84%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-12747
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-10298
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-19.21%
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沪胶成交量分析（手）
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909460
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719214
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-20.92%
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沪胶持仓量分析（手）
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273398
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265306
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-2.96%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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67
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66.5
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-0.75%
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本周原料价格走弱，其中USS跌幅最大，按照周五收购价计算，大厂标胶成本约在2285左右，对外报价2410。实际成交2400，利润仍可观。
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泰国烟片RSS3（美元）
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2570
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2550
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-0.78%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2320
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2330
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0.43%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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无报价
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2540
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#VALUE!
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本周国内海南及云南产区方面天气正常，生产正常进行。全乳胶新胶报价本周开始走低，跌破19000，盘中仍有一些交割机会。保税区烟片报价稀少，但近期有烟片陆续入库。库存整体下降，但标胶库存回升，1-9月包含复合胶，进口同比增加31万吨。预计上旬到港船货不少，保税区去库存化过程或将暂时中断。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2370
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2370
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0.00%
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保税区SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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19600
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18900
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-3.57%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16700
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16600
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-0.60%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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19900
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19200
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-3.52%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13400
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13700
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2.24%
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本周外盘丁二烯成交价稳定，周五下降40美元。
本周国内丁二烯出厂价格稳定，但商家均有意上调合成胶价格，市场价调高100-300元，但下游对于高价持抵制态度，成交稀少。预计合成胶短期难有较大起色，持稳为主。 |
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13700
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3.79%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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13600
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13700
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0.74%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13500
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13700
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1.48%
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丁二烯中石化上海出厂价
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11300
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11300
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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75.59
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74.56
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-1.04
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比值来看，日胶开始走强，价差显示也是如此，周五比值和价差扩大是因为换月后数据标的原因。
标胶、复合胶现货美金报价与人民币复合折算价，价差在50-80美元. 期现价差来看，由于短期沪胶下跌，而美金报价跌幅较小，导致期现价差由3000元以上逐步修复到2000元左右。 全乳胶下跌，合成胶持稳，二者价差回归1000元左右。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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163.28
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157.08
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-6.21
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沪胶1401与1405价差（元）
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-350
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-535
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185.0
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-2900
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-2300
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600.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-2398
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-2345
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53.00
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烟片胶船货与沪胶主力合约价差（元）
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441.22
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353.20
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-88.02
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全乳胶期现价差（1401，元）
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-195
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1020
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1215.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6200
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5200
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-1000.00
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宏观消息及点评
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1.工业企业利润 1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40452.8亿元，比去年同期增长13.5%，增速比1-8月份提高0.7个百分点。
2.外汇占款中国央行10月29日发布的货币当局资产负债表显示，9月央行口径新增外汇占款大幅增长，9月末余额达253548.68亿元，较8月末的250866.64亿元增加2682.05亿元，环比大涨近三倍，增长幅度触及5个月新高。 3.美国9月工业产出美联储(FED)10月28日公布的数据显示，美国9月工业产出月率增长0.6%，预期增长0.4%，前值增长0.4%。优于市场预期。 4.美国9月PPI 美国劳工统计局(BLS)10月29日公布的数据显示，美国9月PPI月率下跌0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。年率增长0.3%，预期增长0.6%，前值为增长1.4%。不及预期。 5.欧盟10月经济景气指数欧盟委员会10月30日公布的数据显示，欧元区10月经济景气指数升至97.8，预期97.2，前值修正值96.9。优于预期。 6.美国财政赤字美国财政部30日宣布，在截至9月底的2013财年，由于税收增加和政府开支减少，美国联邦政府的财政赤字约为6800亿美元。 7.中国10月官方非制造业PMI为56.3，较前一月上升0.9。10月非制造业PMI为连续两个月回升，且创下去年8月来最高水平。数据表明，当前非制造业经济延续稳定向好趋势。 8.美国10月ISM制造业指数不降反升，升至56.4，预期55.0，9月该指数为56.2，当时创下2011年4月以来新高。美国10月制造业PMI终值为51.8，低于上月的52.8，但相对于10月的初值51.1来说有所提升，同时也略微高于预期。数据表明，美国的扩张步伐仅仅只称得上温和。 9.法国兴业银行的经济学家姚炜表示，如考虑到产能过剩、中小城市房地产泡沫等潜在因素的负面影响，中国银行业不良贷款率可能已经接近10%，远高于官方公布的1%的水平。 |
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行业信息及点评
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1.周二国储竞拍6万吨烟片收储，结果是：成交数量54000吨，流拍6000吨，因交货库偏远。成交金额20200-21500元，分14个库不同的入库交货价，按照上海运输成本最低计算，价格在2600以上，具有代表意义。合同签订之日三个月交货。未听闻对烟片品牌有要求，符合质检即可。成交金额 20200-21500 元，折算为美元为 2610-2780，成交价格有不同版本，有的说 2520-2550 ，有的说是20200-21500 。
2.消息面冲击太多，无论是购买海外烟片，还是消化国内市场库存，均会引起烟片胶价格上涨且一定程度减少供应量。且之前传闻国储收储20万吨全乳胶和5万吨烟片，烟片收储尘埃落定后，市场或将想象力转变到收储全乳胶上，消息面造成市场偏多理解。2.国际橡胶研究小组（IRSG）高级经济师Lekshmi Nair称，由于2006-2008年种植的胶树开始割胶，2014年全球天然橡胶产量将在2013年预计产量1,170万吨的基础上有所增长，预计攀升4.5%。 3.截至10月30日，青岛保税区橡胶总库存较本月中旬下降5,800吨至25.38万吨，总库存继续下降。其中，复合胶库存下降较快，但也仅有4,800吨，合成胶库存略降不到2,000吨；而天然胶库存却微增700吨。与上次预计趋势一致（库存继续下降，但会逐渐趋稳）。鉴于上周部分仓库出现净流入状态，后市库存或稳中有升。 4、本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为73.76%，较上周开工率跌0.23%，同比涨11.8%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工较上周呈现小幅下跌的态势。国内半钢胎开工率84%，较上周上涨1%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅上涨，其主要原因是受外贸订单量拉动及部分半钢胎企业扩能的影响。本周山东地区不三包全钢胎企业出厂价格稳中有降，多数厂家库存有所承压，厂家发货量略降。而品牌全钢胎整体价位及销售政策多与前期持平，受制于需求低迷，出货多陷于被动，零星采购为主。国内品牌半钢胎整体价位稳中下行，幅度不一，库存有所承压。本周橡胶价格震荡走跌，前期工厂部分备货，采购不旺，按需买入。本周国内轮胎整体需求整体不旺，商家出货压力较大，受需求制约，短期内国内轮胎市场或将延续稳中下滑态势。 5、海关总署数据显示，9月中国共出口半钢胎15.4万吨，同比增长16.1%，增速较上月下降17个百分点，出口量较上月减少1.8万吨，降幅10.5%。半钢胎外贸出口量较前期有所增长，出口形势向好。全钢胎方面，9月共出口23.35万吨，同比增长14%，增速较上月下滑5.9个百分点，出口量较上月减少2.05万吨，降幅8.1%，增长三个月后首次出现下降。从9月的数据来看，中国轮胎出口明显放缓，10月中国轮胎出口量预计将进一步下滑。 |
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早盘提示
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1.走访部分保税区仓库，出库不等，一周几百吨较多，虽然有库容但普遍十月下旬及十一月上旬的入库计划基本排满，区内去库存化过程缓慢，听闻区外库存仍不少。从月底数据来看，去库存化过程或将暂时停止，库存下降速度越来越慢，天然胶反而呈现增长状态。
2、目前部分工厂开工率下降约一成。不过部分工厂表示最近限电政策已经解除，开工将恢复正常。但从后期订单来看，并不是十分理想。预计开工率不会下降很多，但成品库存或将逐步上升。下游在价格下跌后采购意向增强。 3.国储竞拍6万吨烟片收储，结果是：成交数量54000吨，流拍6000吨，因交货库偏远。成交金额20200-21500元，分14个库不同的入库交货价，按照上海运输成本最低计算，价格在2600以上，具有代表意义。合同签订之日三个月交货。未听闻对烟片品牌有要求，符合质检即可。成交金额 20200-21500 元，折算为美元为 2610-2780，成交价格有不同版本，有的说 2520-2550 ，有的说是20200-21500 。 4.消息面冲击太多，无论是购买海外烟片，还是消化国内市场库存，均会引起烟片胶价格上涨且一定程度减少供应量。不过1401合约仍面临着较大的库存压力，而1405的压力则暂时小一些。 5.泰国储备烟片一直悬而未决，对市场是利空隐患。 6.19000-19300是个支撑，在这之上，美金胶现货不会有太大跌幅，因现货思维还未转为跌势，仍保持在调整思维，因而外盘和船货价格仍保持在2370以上。 7.目前情况下，主要关注期货支撑1405合约19300，船货2350美元。11-12月保持重心上移观点不变。短期如果国储再无继续动作，市场仍会出现心里预期落空后的回落，但下方空间有限。 基本面利空：下游开工降低、保税区去库存化暂时放缓或中断、购买泰国20万吨橡胶的巨大压力预期；利多：收储预期，同比刚性需求。不确定：三中全会 |
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