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类别
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2013/11/13
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2013/11/14
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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94.49
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94.41
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-0.08%
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耶伦暗示她将继续推行美联储的刺激政策，提振了市场情绪。政府报告显示美国原油库存连续第八个星期增长，且增幅超出预期，原油持稳略走低。伦铜日内再度走低后收复失地。
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伦铜（美元）
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6985
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6993.75
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0.13%
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美元兑日元汇率
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99.37
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99.99
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0.62%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1342
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6.1315
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-0.04%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2484
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2490
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0.24%
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沪胶高开后日内震荡呈现上涨趋势，但净空单增加两成，华泰永安增持大量空单。成交量继续萎缩，市场出现分歧，19000-19300一带是多空权衡的平衡地带，观望为宜。
日胶受到日元贬值带动，仍震荡在258-260日元，走势强于沪胶。新加坡市场走强，印尼进入减产期后预计印标报价将略坚挺。 |
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2295
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2310
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0.65%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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258.7
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259
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0.12%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18740
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18790
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0.27%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19250
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19320
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0.36%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-12102
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-14878
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22.94%
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沪胶成交量分析（手）
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544464
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461482
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-15.24%
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沪胶持仓量分析（手）
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272506
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275852
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1.23%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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66
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66.5
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0.76%
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泰国原料价格小涨，工厂收购价上涨，大厂标胶成本恢复此前2270美元，外盘报价2390-2410美元左右。成交2380左右，利润100美元以上，工厂进入原料备货期。
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泰国烟片RSS3（美元）
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2510
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2530
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0.80%
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STR20&SMR20（美元）
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2390
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2390
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0.00%
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SIR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（美元）
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2530
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2530
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0.00%
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保税区内现货报价上调，烟片小厂报价2450美元左右,大厂2550。复合胶现货2340，船货2370。人民币复合报价与成交价持平16000。海南全乳胶报价18000，升水旧胶1000元左右，全乳旧胶与民营胶价格持平。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2330
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2340
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0.43%
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保税区SIR20（美元）
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2280
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2270
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-0.44%
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上海、山东全乳胶（元）
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18600
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18600
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16000
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16000
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18700
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18800
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0.53%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12700
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13000
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2.36%
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中石化上调合成胶供货价，中石油供货价未见变动，但销售公司顺势涨价基本与供价持平。市场反应混乱，抵触高价，交投清淡。受丁二烯降价的成本压力，合成胶上涨阻力较强。
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丁苯1502（华东）(元)
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12600
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13200
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4.76%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10700
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10700
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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72.44
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72.55
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0.11
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1.近期沪胶涨势强于日胶，比价小升，美元价差也是走低的趋势，但受到日元汇率波动影响
2.1405月1401价差持稳，价差超过600的概率小。 3.标胶与沪胶价差修复一些，就1401来说，仍升水标胶人民币折算价（无关税）2000元，虽然较前期修复一千元。 5.全乳胶与顺丁胶价差缩小。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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173.72
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198.19
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24.47
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沪胶1401与1405价差（元）
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-510
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-530
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20.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2600
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-2600
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0.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-2018
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-2003
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14.38
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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678.31
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763.85
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85.55
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全乳胶期现价差（1401，元）
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650
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720
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70.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5900
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5600
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-300.00
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宏观消息及点评
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美国劳工部宣布，在截至11月9日的一周中，首次申领失业救济人数为33.9万。差于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为33万。此前一周的人数为33.6万。
耶伦在这份证词中表达了对当前货币刺激政策的支持，认为美国经济仍需要美联储的支持。耶伦指出，美国通胀率在未来的一段时期内将低于美联储设置的2%的目标，并暗示美国就业市场的复苏力度不足以让美联储开始缩减每月850亿美元的购债计划。费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周四称，目前美联储政策或增添金融不稳定性，因此，应对央行施加新限制。 美国商务部周四宣布，由于美国商品和服务的出口略有下降和石油、手机等进口货物的增加，美国9月份贸易赤字扩大至418亿美元，为连续第三个月扩大。不及预期。 |
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行业信息及点评
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据越南《海关报》11月12日报道，越南财政部近日公布，部分橡胶产品出口税将降至1%。其中包括：天然橡胶汁、混合胶、海关税号为40.01、40.02和40.05的橡胶。目前天然橡胶出口关税为3%，合成橡胶出口税率为5%。政府数据显示，越南在2013年前十个月出口了846,453吨天然橡胶，出口额为19.9亿美元；出口量较去年同期增加3.8%，出口额较去年同期下降13.7%。天然橡胶生产国协会（ANRPC）显示2013年越南天然橡胶产量预估将增加17%至101万吨。
本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为73%，较上周开工率跌1%。国内半钢胎开工率82%，较上周跌1%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下跌。目前轮胎市场库存高位，国内需求平淡，终端走货缓慢，市场逐渐步入消费淡季。出厂价格相对稳定，出口形势相对利好，而市场受整体需求弱势影响，经销商家多随卖随进，部分商家销量较上周下滑。 |
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早盘提示
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1.去库存化过程或将暂时停止，库存下降速度越来越慢，天然胶反而呈现增长状态。从本周库存情况来看，非常符合我们之前的判断。
2。预计轮胎厂计开工率不会下降很多，但成品库存或将逐步上升。在原料库存并不低的情况下，下游难以形成大量采购。 3.国储第二轮竞拍烟片胶收储，计划11.8万吨，成交4.2万吨，流拍7.6万吨，成交价在20300左右，但剔除费用折算净价在2500美元。我们认为流拍的主要原因是价格因素。1-9月国内进口烟片20万吨，两次烟片成交10万吨，市场上预计货源较少，2500美元的价格进口交储毫无利润可言，因而流拍。 从两次国储行为来看，透露两个信息：1、收储数量目标巨大，20万吨以上可能不是传言，国储收储量不足会继续考虑提高价格或者改收全乳胶。2、国储不是慈善机构，今年收储价格不会高于市场价，随行就市。因而期待收储价给市场带来利好可能性较低，但从收储量来看，及时是十万吨，也已经在改变国内供需平衡表，改善供需矛盾。 4、目前泰国中部原料旺季来临，雨水减少，工厂实际采购价比报价略低，工厂原料备货迎接来年停割期。南部原料旺季也即将来临。预计今年泰国东北部停割期将提前。 5、11年历史数据统计表明，12月及1月上涨概率在90%以上，且季节性指数明显高于其他月份。11月历史下跌概率较大。 6.船货价格低端报价无，期货跌破前低，船货价格维持2370附近，期现价差进一步修复。此轮沪胶下跌的意义更多在于修复价差，而不是方向引导。关注美金胶价格走势，是否能在2350处得到支撑。 7.供需格局矛盾缓解，1-10月全球供应仅增加12万吨，（25万吨，anrpc)大幅低于预期，国内收储10万吨也将逐步改善国内供应过多的事实。关注沪胶与美金胶价差修复后的方向选择。11月份利空仍然偏多，下游开工降低、保税区去库存化暂时放缓或中断，关注11月底或者12月初工厂备货进展，不对橡胶有过多下跌空间预期，维持未来震荡重心上移预期。 |
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