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类别
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2013/11/15
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2013/11/22
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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94.49
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94.84
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0.37%
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原油受到库存压制，弱势整理，伦铜在跌破7000美元后再度回到此支撑之上。数据显示就业市场状况好转，美股依旧强势不断刷新高点，周五外盘影响利多。
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伦铜（美元）
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7010.25
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7092
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1.17%
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美元兑日元汇率
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100.2
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101.33
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1.13%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1351
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6.138
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0.05%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3收盘价（美元）
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2490
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2485
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-0.20%
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1.沪胶本周成交低迷，周五冲高后继而回落，收盘前创近期新低，持仓量增加万余手，主力合约双边各增加5千余手。净空仓增加到近期较高水平，持仓结构有利空空头，1401交割压力大，预计杀跌尚未完结。
2.沪胶最弱、日本其次，新加坡最强，期现价差逐步修复 3.周五日元大幅贬值破百，本周泰铢稳定。 4.沪胶1311交割摘牌，1401成为交割月，七万手持仓尚未移仓，多头移仓压力较大，一是付出600以上升水，二是大量移仓无对手盘，恐怕价格仍有压力。 |
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新加坡TSR20收盘价（美元）
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2305
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2315
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0.43%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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262.1
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260.2
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-0.72%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18585
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18485
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-0.54%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19150
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19095
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-0.29%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-19403
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-24132
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24.37%
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沪胶成交量分析（手）
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607436
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535482
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-11.85%
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沪胶持仓量分析（手）
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275064
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287350
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4.47%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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66.5
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65.5
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-1.50%
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本周原料价格小幅小调，收购价下降1.5泰铢，东北部干燥，原料增加，南部水灾，50%地区不能割胶，预计将影响割胶和运输半月，对产量影响暂时未知。大厂标胶销售利润100美元。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2520
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2510
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-0.40%
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STR20&SMR20（美元）
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2380
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2380
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0.00%
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SIR20（美元）
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2300
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2290
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-0.43%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（非四大厂，美元）
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2550
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2550
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0.00%
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全乳胶有交割利润200元以上，但目前来看，交割库库容很有限，能否交割未知。本月中旬交割库全部橡胶数量17.20万吨,烟片约有1万吨,本月需要注销的数量2.8万吨,交易所可交割的数量14.4万吨. 本年度最小可交割货物为18-19万吨,最多可能在22-23万吨.交割库存压力非常大.
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2330
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2320
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-0.43%
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保税区SIR20（美元）
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2270
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2280
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0.44%
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上海、山东全乳胶（元）
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18600
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18000
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-3.23%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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15800
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15900
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0.63%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18800
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18400
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-2.13%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13000
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12600
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-3.08%
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1.丁二烯周四开始下跌近6%，国内出厂价与市场价基本持平。沪胶疲弱及中石油部分厂商跟降之后市场再度出现降价传闻令合成胶价格日渐回落、倒挂加深。
2.周五亚洲丁二烯反弹30美元。 |
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丁苯1502（华东）(元)
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13100
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12700
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-3.05%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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13100
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12800
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-2.29%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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12700
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-2.31%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10700
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10100
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-5.61%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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70.91
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71.04
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0.13
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1.1405月1401价差周五为610，套利资金价差成本在400-600，预计超过600以后会有资金操作，因而二者价差不能长期维持在600以上，目前无太大操作价值。1409与1405价差不断走低，显示市场对于远月上涨期望较小，且显示目前是调整格局。2.标胶与沪胶价差修复一些，就1401来说，仍升水标胶人民币折算价（无关税）1800元，虽然较前期修复一千多元，历史上1500元较为常见。1405升水标胶2430元，期现价差虽有修复，但期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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146.52
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185.20
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38.69
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沪胶1401与1405价差（元）
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-565
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-610
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45.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2800
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-2100
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700.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-1860
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-1824
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36.09
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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907.73
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944.46
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36.74
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全乳胶期现价差（1401，元）
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-15
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485
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500.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5600
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5400
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-200.00
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宏观消息及点评
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1.周五，美国就业市场数据较好，美股继续上扬，标普首次收盘超1800点，道琼斯连续7周周线收阳，为2011年1月以来最持久的一次。美国10年期国债收益率下行，收于2.7520%。美元指数下跌。布油上涨近0.9%。
2.在参院民主党人的推动下，周四，美国参议院议事规则迎来近40年以来的最大修改。总统奥巴马在提名内阁成员和法官上将拥有更大权力。 3.伊朗核问题谈判取得进展，双方在提炼浓缩铀问题上找到妥协方案，美国国务卿克里和英法德外长将在周六加入在日内瓦举行的谈判，达成短期协议在望。 4.欧盟文件显示，欧盟正在考虑为成员国提供低息贷款，以换取各成员国推行的经济改革。该方案只是欧盟委员会的一个初步提议，并没有明确发放贷款的具体方法、时间表，以及贷款的规模等等。 5.欧洲央行行长德拉吉22日强调“因为经济疲弱”利率必须保持低水平。欧央行首席经济学家、该行执委Praet同日则警告，欧元区面临通缩压力，不排除QE这个欧央行决策者多年排斥的选择。21日欧央行副行长也提到QE，说一切皆有可能。 6.11月德国Ifo企业信心指数为109.3，超过107.7的预期值，创出18个月新高，10月该指标数值为107.4.在数据公布后，欧元应声上涨。其中企业对当前状况和未来预期的信心均超预期，德国联邦统计局公布的数据显示，德国三季度未季调GDP终值年率增长1.1%，季率增长0.3%，工作日调整后GDP终值年率增0.6%，均与初值一致，且符合预期 7.就业数据好于预期。美国劳工部周五公布的数据显示，美国9月职位空缺数由8月的384万升至391万。相比去年同期，9月职位空缺数增长8.6%，私营部门职位空缺数增长9.8%至353万，政府部门职位空缺数由38.7万降至38.2万。9月失业人口达到1126万，平均2.9个求职者竞争一个职位，与8月持平。2012年9月，有1208万人失业，平均3.4人竞争一个职位。 |
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行业信息及点评
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2013年，重卡行业全年销售量有望达到76万辆，同比增长19%，净增量将超过12万辆。
截至11月15日，青岛保税区天然橡胶133800吨，增加5900吨；复合胶94300吨，增加5400吨；合成胶36400吨，下降600吨，保税区橡胶总库存264500吨，增加10700吨，同比下降5.6%，环比增长4.2%。本周，青岛保税区橡胶净入库趋势依然明显。出库量普遍不多，基本在三五百吨之间；入库量则集中在五六百吨至一千多吨。整体来说，出、入库量均有所缩减。目前，区内绝大多数仓库容量已逐渐饱和。本周库存估计在26.8万吨左右。但是后面到港，等待入库货物依然不少，总库容预计在29万吨，依旧紧张。 天然橡胶仓单库存增加1670吨至105170吨，总库存增加9410吨至163604吨。 越南财政部近日公布，部分橡胶产品出口税将降至 1%。其中包括：天然橡胶汁、混合胶、海关税号为 40.01、40.02 和 40.05 的橡胶。此次下调橡胶出口关税以越南提振出口。 据印尼《分析报》11月18日报道，印尼北苏门答腊省橡胶生产协会会长埃迪上周日在棉兰表示，因国际市场橡胶价格走低，为抑制产能过剩造成的售价降低，明年苏北省的橡胶产量将比原计划的50万吨减少10%，减产将分区域进行。 本周工厂开工情况基本持稳，订单不多，终端需求疲弱，处于轮胎消费淡季，经销商走货困难。山东地区轮胎企业全钢胎开工率为71.4%，较上周开工基本持稳。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走低态势，其主要原因是受国内需求弱势影响，部分厂家库存承压，拖累开工。 半钢胎开工率84%，较上周涨1%。多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅回升，其主要原因是外贸出口带动及厂家扩能的支撑影响。 受库存承压，市场消化能力减弱，胶价下跌等因素影响，本周山东地区不三包全钢胎企业出厂价格下跌，跌幅多维持在3%左右。而品牌轮胎企业多以窄幅促销为主，出厂价格较上周稳定。品牌半钢胎整体价位持稳为主，多数品牌小幅整理为主。受终端需求影响，出口及配套市场行情淡稳。 |
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早盘提示
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1、泰国雨水较多，原料供应旺季推迟，今年东部和东北部停割期会提前10-15天。泰国南部强降雨，50%地区无法割胶，预计对割胶和运输影响在半月左右。烟片有望强于标胶。
2.十年数据统计发现，12月份上涨概率超过80%，1月份则超过90%，即11年中有10年的1月份处于上涨趋势；其次，12月份、1月份的收益率较为接近且均超过6%，远远大于其他月份，又上涨率处于高水平，且平均百分率变动值分别为0.51和0.46。表明年末12月份与来年1月上涨动力强劲且收益率较为理想；再次，上涨概率低于50%的有3个月，其中下跌率最高的是3月，下跌概率为72.73%，其月平均最大跌幅较平均最大涨幅高出179.55元／吨，且百分率变动量为-24，综合各个因素分析，3月份是下跌动力最强的月份。 3.本年度最小可交割货物为18-19万吨,最多可能在22-23万吨.交割库存压力非常大. 1401交割压力很大.标胶与沪胶价差修复一些，就1401来说，仍升水标胶人民币折算价（无关税）1800元，虽然较前期修复一千多元，历史上1500元较为常见。1405升水标胶2430元，期现价差虽有修复，但期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高 4.目前来看,压制沪胶(期货)的主要因素就是交割压力,1401多头移仓需要多付出600以上的升水成本,而大量的主力资金移仓则要考虑新的多头资金接盘的问题,相比而言,压力依旧大. 5.后期关注两个契机:收储全乳胶,数量,在10万吨以上必然会引起较大的波动.12月份轮胎厂备货:往年轮胎厂会在春节前备货60天原料,今年1月底过节,12-1月上旬都是备货期.不过目前来看大量备货的现象可能不太普遍.暂时维持期货较弱,现货较强的判断.船货2350支撑有效,期货19000估计支撑无效.预期空头杀跌尚未完成. |
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