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类别
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2013/11/22
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2013/11/29
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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94.84
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92.72
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-2.24%
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周五美国主要股指收盘涨跌不一，道指与标普500指数连续第8周收高，纳指连续第三周上涨。原油价格周五收盘上涨0.5%，从近6个月低点回弹，主要由于美元汇率下跌，交易商从感恩节假期返回市场。商品与股市继续分离，日元和泰铢贬值。
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伦铜（美元）
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7092
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7030
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-0.87%
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美元兑日元汇率
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101.33
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102.4
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1.06%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.138
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6.1325
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-0.09%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2485
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2520
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1.41%
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周五沪胶早盘跳开，日内涨势强劲，受日胶影响，反弹较为强烈，空方士气继续受挫，受收储、云南停割、市场需求看好等影响，净空单减少，成交量回升，对短线反弹得到确认。
日元大幅贬值，日胶整体仍保持较强走势。 新加坡市场反弹也较为明显，但现货跟涨力度不是非常明显。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2315
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2335
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0.86%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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260.2
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271.8
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4.46%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18485
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19045
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3.03%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19095
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19695
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3.14%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-24132
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-20300
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-15.88%
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沪胶成交量分析（手）
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535482
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605922
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13.15%
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沪胶持仓量分析（手）
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287350
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271644
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-5.47%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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65.5
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66.5
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1.53%
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南部50%地区不能割胶，泰国内乱，原料价格继续上涨，标胶成本较周四上涨50美金，大厂标胶销售利润仍100美元以上，标胶成交2390-2420询盘活跃。听闻出口税或将调整，所以泰国主流供应商报价都在12月
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2510
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2550
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1.59%
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STR20&SMR20（美元）
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2380
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2420
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1.68%
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SIR20（美元）
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2290
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2310
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0.87%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2550
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无
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#VALUE!
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保税区内现货受期货涨气影响，标胶区内现货2370，远月船货2390左右。海南全乳胶18300，云南停割。复合胶报价依然偏低。保税区内烟片报价稀少，12年烟片大厂报2500，上涨40美元左右，成交未听闻。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2320
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2370
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2.16%
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保税区SIR20（美元）
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2280
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2310
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1.32%
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上海、山东全乳胶（元）
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18000
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18300
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1.67%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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15900
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16300
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2.52%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18400
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18500
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0.54%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12600
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13000
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3.17%
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受丁二烯外盘强势上涨影响，合成胶市场价略有涨幅，出厂价与前日持平。下游工厂对高价反映不强，加价出货困难。合成胶市场受到提振，预计市场行情延续高位。
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丁苯1502（华东）(元)
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12700
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13000
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2.36%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12700
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12700
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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71.04
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70.07
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-0.97
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1.1405月1401价差不能长期维持在600以上，目前无太大操作价值。2.标胶升水标胶人民币折算价（无关税）2000元，虽然较前期修复一千多元，历史上1500元较为常见，期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高3、海南全乳胶有交割空间，库容已经扩大，有条件的可尝试。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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185.20
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187.81
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2.60
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沪胶1401与1405价差（元）
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-610
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-650
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40.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2100
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-2000
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100.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-1824
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-2040
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-216.18
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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944.46
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655.31
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-289.15
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全乳胶期现价差（1401，元）
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485
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745
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260.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5400
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5300
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-100.00
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宏观消息及点评
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2013年11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好。
美国将中国等国家对伊朗石油制裁豁免延长6个月，意味着可以利用美国金融系统与伊朗进行石油交易，美国不会切断交易相关金融渠道。 国际三大评级机构标准普尔评级服务29日宣布，确认对中国“AA-/A-1+”的评级，展望为稳定。同时标普确认大中华区信用体系评级为“cnAAA/can-1+”。 日本11月制造业PMI55.1，前值54.2，制造业PMI新出口订单指数57.2，前值53.1，制造业PMI产出指数59.0，前值57.7。 欧元区10月失业率12.1%，预期12.2%，前值12.2%。11月CPI初值月率+0.9%，预期+0.8%，前值+0.7%。11月核心CPI月率+1.0%，预期+0.9%，前值+0.8%。 曼谷11月28日消息，泰国总理英拉周四在国会针对其的不信任案投票中轻松过关，但尚未能平息反政府抗议者的示威活动。 本周焦点：美国非农报告依然是重中之重，同时包括英国、欧洲、加拿大及澳大利亚在内的四大央行将分别公布最新利率决议。其他重要数据包括中欧各地区PMI及欧美澳三季度GDP。 |
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行业信息及点评
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泰国动乱，泰铢迅速贬值，橡胶成本下降，由于对1月是否重新开始征收翻种税不可知，大部分工厂对一月以后货物销售不积极。
截至11月底青岛保税区橡胶库存延续本月中旬增加势头，再增1.18万吨至27.63万吨。除合成胶库存继续下降外，天胶、复合胶库存保持增长势头。其中，天胶增加8千多吨，复合胶增加5千吨。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为70.6%，较上周开工基本跌1%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走低态势。国内半钢胎开工率82%，较上周跌2%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑。本周山东地区全钢胎出厂价格保持稳定，整体出口形势好于国内替换市场。国内半钢胎市场整体平稳运行，品牌轮胎价格波动不大。需求进入淡季，出口及配套市场行情淡稳。 日本橡胶贸易协会（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的数据显示，截至11月10日，日本港口橡胶库存升至6,569吨，一个月以来持续上升。数据显示，天然乳胶库存从418吨升至459吨，固体合成橡胶库存从1,432吨降至1,280吨。 |
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早盘提示
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1.本年度最小可交割货物为18-19万吨,最多可能在22-23万吨.交割库存压力非常大. 1401交割压力很大.标胶与沪胶价差修复一些，就1401来说，仍升水标胶人民币折算价（无关税）2000元，虽然较前期修复一千多元，历史上1500元较为常见。全乳胶升水人民币复合胶3000元以上，期现价差虽有修复，但期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高
2.目前来看,压制沪胶(期货)的主要因素就是交割压力,1401多头移仓需要多付出600以上的升水成本,相比而言,空头移仓优势明显，并不着急，多头压力依旧大. 3.后期关注两个契机:收储全乳胶,数量,在10万吨以上必然会引起较大的波动.12月份轮胎厂备货:往年轮胎厂会在春节前备货60天原料,今年1月底过节,12-1月上旬都是备货期.不过目前来看大量备货的现象可能不太普遍.暂时维持期货较弱,现货较强的判断. 4、收储计划传言较多，在双钱沙龙上海胶的人明确表示未收到国储收储商谈邀请，预计市场将再度反复。 5、由于不确定一月以后是否征收cess税（征收后将增加生产成本100美元左右），听闻供应商对远月货物销售不积极。 6、当前的高价差修复时间和方式值得斟酌，虽然市场上无明显利多，但国内股市走强、日元贬值，预计沪胶在周五强势反弹后仍会遇到反复，但12月份大幅下跌的可能性在逐渐降低，关注沪胶19200支撑。 |
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