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类别
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2013/12/2
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2013/12/3
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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93.82
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96.04
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2.37%
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市场担心美联储可能提早退出QE，美股下跌，由于市场预测美国原油库存有所下降，投资者对全球需求前景感到乐观，且乌克兰发生了抗议活动，原油上涨，但黄金和伦铜下跌，外盘影响偏空。
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伦铜（美元）
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6976.25
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6955
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-0.30%
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美元兑日元汇率
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102.95
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102.4
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-0.53%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1329
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6.1325
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-0.01%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2560
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2539
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-0.82%
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成交量萎缩，持仓结构显示多头反弹信心并不充足，持仓增加，净空单增加，永安增持空头，远月多空对比十分悬殊，短线或遇到反复。关注1405支撑位19200.
1401多头有部分席位进场，猜测为正套操作，空头逐步移仓。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2333
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2329
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-0.17%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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275.4
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271.6
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-1.38%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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19015
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18770
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-1.29%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19690
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19450
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-1.22%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-21622
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-25611
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18.45%
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沪胶成交量分析（手）
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425120
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485714
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14.25%
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沪胶持仓量分析（手）
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270598
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275258
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1.72%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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66.5
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67
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0.75%
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中心市场原料价格上涨，泰国南部雨水减少，东北区晴朗，大厂标胶成交2400，泰国主要报价仍为12月份船期。据悉泰国目前尚未成功开会商讨翻种税继续减免问题，14年开始cess恐将恢复3泰铢。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2550
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2540
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-0.39%
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STR20&SMR20（美元）
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2420
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2400
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-0.83%
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SIR20（美元）
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2330
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2310
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-0.86%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2550
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2530
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-0.78%
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保税区大厂烟片少量报价2530-2550，小厂烟片报2450.现货标胶成交2360美元，复合胶16100元，小幅回升。云垦和海胶无全乳胶报价，市场报价稳定，有交割空间。市场上国营胶报价偏高，旧胶报价普遍在17300.
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2370
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2360
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-0.42%
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保税区SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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上海、山东全乳胶（元）
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18300
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18300
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16200
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16100
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-0.62%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18700
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18700
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0.00%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13000
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13300
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2.31%
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今日中石油部分销售公司供价跟进涨幅，市场行情多以兑现前期涨幅为主，主流加价利润维持在300元/吨附近，出货意向增强。
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13200
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12700
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12800
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0.79%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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69.05
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69.11
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0.06
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1.1405月1401价差在600以上出现正套机会，700左右是非常好的正套机会。2.沪胶1401升水标胶人民币折算价（无关税）1800元，虽然较前期修复一千多元，期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高。这点从全乳胶现货升水人民币复合胶现货2200元也可以看出来。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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166.11
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154.41
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-11.71
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沪胶1401与1405价差（元）
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-675
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-680
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5.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2100
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-2200
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-100.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-2009
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-1837
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172.14
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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686.51
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858.56
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172.06
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全乳胶期现价差（1401，元）
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715
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470
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245.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5300
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5000
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-300.00
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宏观消息及点评
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政治局会议：明年将出台实施国家新型城镇化规划
澳联储维持2.50%利率不变称澳元仍需贬值 中国11月非制造业PMI为56.0。10月该指数升至56.3，为去年8月以来最高水平。尽管11月官方非制造业PMI小幅回落，仍位居年内第三高。 欧元区10月PPI同比-1.4%，环比-0.5%，均不及预期。数据公布后，市场反应平淡。 美国11月markit制造业PMI终值为54.7，创今年1月以来最高水平，预期54.3，初值为54.3。 美国11月ISM制造业指数57.3，创下2011年4月以来最高水平，数据公布前市场预期为55.2，前值为56.4。 强劲的制造业数据也让市场对美联储12月份开始缩减QE的预期有所加强。 高盛再次下调美国第四季度GDP的预期，由此前的1.5%降至1.3%。共92家公司发布了对美国四季度经济的预测，高盛1.3%的预测值位于倒数第6位。 日本可能将在本周出台530亿美元的经济刺激计划，此举旨在明年4月提高消费税之前支撑日本国内经济。消息人士称，根据日本首相安倍在今年10月份制定的目标，本次刺激计划规模将在5.4万亿日元（约合524.3亿美元）至5.5万亿日元之间。 宏观消息好坏参半，但没有较大利空。伦铜走势对沪胶影响利空。市场再度对美联储退出qe炒作，预计本短时间内，只要美国经济数据好转，此因素就会被炒作。 |
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行业信息及点评
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泰国动乱，泰铢迅速贬值，橡胶成本下降，由于对1月是否重新开始征收翻种税不可知，大部分工厂对一月以后货物销售不积极。
截至11月底青岛保税区橡胶库存延续本月中旬增加势头，再增1.18万吨至27.63万吨。除合成胶库存继续下降外，天胶、复合胶库存保持增长势头。其中，天胶增加8千多吨，复合胶增加5千吨。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为70.6%，较上周开工基本跌1%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走低态势。国内半钢胎开工率82%，较上周跌2%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑。本周山东地区全钢胎出厂价格保持稳定，整体出口形势好于国内替换市场。国内半钢胎市场整体平稳运行，品牌轮胎价格波动不大。需求进入淡季，出口及配套市场行情淡稳。 日本橡胶贸易协会（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的数据显示，截至11月10日，日本港口橡胶库存升至6,569吨，一个月以来持续上升。数据显示，天然乳胶库存从418吨升至459吨，固体合成橡胶库存从1,432吨降至1,280吨。 |
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早盘提示
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1.本年度最小可交割货物为18-19万吨,最多可能在22-23万吨.交割库存压力非常大. 1401交割压力很大.标胶与沪胶价差修复一些，就1401来说，仍升水标胶人民币折算价（无关税）2000元，虽然较前期修复一千多元，但期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高。
2.听闻本周四国储新一轮收储竞标，规模可能在8-10万吨，烟片与全乳胶同价的基础上，烟片资源和价差都不占优势，而两大农垦全乳胶资源尚比较丰富，预计全乳胶竞标比较多。 3、阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但空间很难预测。更长时间来看，沪胶可能依旧存在很多压力，交易所库容不断扩张，可交割货物预计在没有收储的背景下，继续缓慢增加，但云南停割后，海南产量也逐渐减少，预计增加幅度不会太大，全年可交割库存22万吨左右，高升水的交割品不具备使用价值，预计明年新旧胶问题，将继续困扰市场。 4、国储成为市场最大的不确定性因素。如果国储收储10万吨以上坚定看多，空间扩大，如果不收储，价格很难有大的反弹，如果收储少于10万吨，看多，但空间或将限制在21500-22000之下。 当前的高价差修复时间和方式值得斟酌，虽然市场上无明显利多，但宏观无明显利空、日元贬值，日胶强势上涨，预计沪胶短期下跌的可能性在逐渐降低，关注沪胶19200支撑，和美金胶2350支撑，政策上关注收储进展周二盘面显示市场对其预期较差。 |
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