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类别
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2013/12/4
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2013/12/5
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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97.2
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97.47
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0.28%
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济数据好转令投资者担心美联储可能提早缩减QE，美股继续回调。由于美国第三季度GDP增长、初请失业金人数减少且原油库存11个星期以来首次下降，原油小幅回升。
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伦铜（美元）
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7094
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7080
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-0.20%
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美元兑日元汇率
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102.27
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101.7
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-0.56%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.13
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6.131
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0.02%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2538
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2535
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-0.12%
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成交量基本持平，持仓结构显示空头优势明显，持仓增加，净空单增加，空头在1405增仓大于多头2000余手，分歧较大。远月多空对比十分悬殊，短线或遇到反复。关注1405支撑位19000.
1401多头有部分席位进场，猜测为正套操作，空头逐步移仓。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2312
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2310
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-0.09%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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274.7
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274.7
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0.00%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18925
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18730
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-1.03%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19615
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19410
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-1.05%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-26612
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-27447
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3.14%
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沪胶成交量分析（手）
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515048
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513788
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-0.24%
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沪胶持仓量分析（手）
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286444
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306562
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7.02%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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67.5
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封盘
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#VALUE!
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泰国今日万寿节，原料市场休市，东南亚主流供应商暂停报价，听闻少量烟片报价2540，泰标暂无报价，马标成交2400元左右.
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2560
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封盘
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#VALUE!
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STR20&SMR20（美元）
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2410
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2400
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-0.41%
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SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2550
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2530
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-0.78%
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保税区大厂烟片少量报价2530，大厂旧胶报价2450，小厂烟片报2450.复合胶稳中有降。市场上国营胶报价偏高，海南旧胶报价普遍在17000元，几乎无新胶报价，云南国营报价18600-18800元，两大农垦库存并不多。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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保税区SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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上海、山东全乳胶（元）
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18600
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18600
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16100
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16000
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-0.62%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18700
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18800
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0.53%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13000
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12900
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-0.77%
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外盘丁二烯涨势反复，但合成胶出厂价较为稳定。听闻丁苯现货紧俏，售价小幅上涨；顺丁受丁二烯影响，报盘走低。由于合成胶现货库存压力不大，预计合成胶市场将延续盘整姿态，实盘商谈。
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13300
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0.76%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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68.89
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68.18
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-0.71
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1.1405月1401价差在600以上出现正套机会，700左右是非常好的正套机会。2.沪胶1401升水标胶人民币折算价（无关税）1800元，虽然较前期修复一千多元，期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高。这点从全乳胶现货升水人民币复合胶现货2600元也可以看出来。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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145.69
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100.58
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-45.11
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沪胶1401与1405价差（元）
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-690
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-680
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10.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2500
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-2600
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-100.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-1999
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-1801
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197.76
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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839.58
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#VALUE!
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#VALUE!
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全乳胶期现价差（1401，元）
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325
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130
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195.0
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5600
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5700
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100.00
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宏观消息及点评
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欧洲央行保持利率0.25%不变符合预期
受三季度库存增幅创1998年年初以来最高水平影响，第三季度美国GDP增长由2.8%上修至3.6%，增幅超预期，为2012年第一季度以来最高水平。但个人消费支出占GDP比例由二季度的1.24%降至三季度的初值1.04%，终值更是降至0.96%，这是2009年第三季度以来消费贡献的最低比例。 首次申请失业金人士由上上周的32.1万人下降至上周的29.8万人，比经济学家的预期中值少了2.2万人，为连续第三周下降，表明就业市场有所改善。好于预期的数据公布后商品价格普跌，标普指数在数据后也由涨转跌。 美国10月工厂订单环比下跌0.9%，好于市场预期的“环比下跌1.0%”，9月工厂订单由“环比增长1.7%”修正为“环比增长1.8%”。 欧洲央行行长德拉吉表示，会议简要讨论了负存款利率，技术上已为实施负存款利率做好准备。此外实施LTRO是有正当理由的，LTRO非常成功。他继续预计关键利率仍将在当前或未来很长一段时间内维持低位 英国政府周四宣布过去十年来最大幅度地上调官方经济增长预期，显示出英国经济令人惊讶的强劲复苏。在最新更新的预算中，财长奥斯本表示今年英国经济将增长1.4%，远高于三月份预算中预计的0.6%的增速 英国央行维持0.5%的基准利率不变，以及维持3750亿英镑的资产购买计划不变。符合预期 本周四日本政府批准出台1820亿美元的经济刺激计划，以帮助经济摆脱通缩。 北京时间12月5日凌晨消息，参加美国预算协议谈判的两党代表正在接近达成一个协议，民主党人将会接受以“服务使用者收费”作为新的收入来源，共和党人则是同意更多的联邦政府开支，以此避免美国政府在2014年初再次出现关门窘境。 外盘影响偏多，日元料将长期贬值。市场开始从好于预期的美国经济数据中，担忧美联储的提前退出，美股高位回调，给市场带来压力，但股市与商品走势已经分家，暂时来看，大宗商品有企稳迹象。 |
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行业信息及点评
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据东京12月5日消息，日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，日本10月天然橡胶进口量同比下降2.5%至70,396吨，环比增加15%。
印尼橡胶协会(Gapkindo)呼吁该国2014年应削减橡胶产量10%，同时也呼吁其他东南亚产胶国也同样削减产出，以削减全球橡胶库存并支撑价格。 泰国动乱，泰铢迅速贬值，橡胶成本下降，由于对1月是否重新开始征收翻种税不可知，大部分工厂对一月以后货物销售不积极。 截至11月底青岛保税区橡胶库存延续本月中旬增加势头，再增1.18万吨至27.63万吨。除合成胶库存继续下降外，天胶、复合胶库存保持增长势头。其中，天胶增加8千多吨，复合胶增加5千吨。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为70.6%，较上周开工基本跌1%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走低态势。国内半钢胎开工率82%，较上周跌2%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑。本周山东地区全钢胎出厂价格保持稳定，整体出口形势好于国内替换市场。国内半钢胎市场整体平稳运行，品牌轮胎价格波动不大。需求进入淡季，出口及配套市场行情淡稳。 日本橡胶贸易协会（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的数据显示，截至11月10日，日本港口橡胶库存升至6,569吨，一个月以来持续上升。数据显示，天然乳胶库存从418吨升至459吨，固体合成橡胶库存从1,432吨降至1,280吨。 ANRPC最新报告显示，今年前11个月天胶产量增长3.1%至1008万吨；出口增长6.4%至797万吨。同时，截止11月底，库存也将近110万吨；其中泰国48万吨。今年产量方面，预计中国86.4万吨，印度85.8万吨，柬埔寨8.5万吨，较上期预估均有所减少。由于连续降雨，印度7至9月的天胶产量较去年同期下降13.5%。出口方面，今年1-11月，泰国天胶出口量在313万吨，同比增长9%；预计全年出口340万吨。此外ANRPC报告还显示，11月天胶产量、出口量，均创2010年以来最高值。 |
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早盘提示
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1.国储竞拍8万吨全乳胶。成交60500吨，最高价格20312，净价预计在19000-19300之间。流拍19500吨，主要是因为库偏远价格偏低。成交情况：海胶4.5万，云南1.05万，中化0.5万。是否还有下一轮竞拍尚未可知。收储后，本年度最小可交割货物为12-13万吨,最多可能在16-17万吨.交割库存压力得到缓解。收储价格符合预期，数量弱于预期，对市场支撑有限。
2.阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但空间很难预测。更长时间来看，沪胶可能依旧存在很多压力，交易所库容不断扩张，可交割货物预计在收储量低于预期的情况下得不到有效缓解，但云南停割后，海南产量也逐渐减少，预计增加幅度不会太大。 当前的高价差修复时间和方式值得斟酌，虽然市场上无明显利多，但宏观无明显利空、日元贬值，日胶强势上涨，预计沪胶短期下跌的可能性在逐渐降低，关注沪胶19000支撑，和美金胶2350支撑，国储收储差于预期，可能会给市场短线带来利多落地后的打压。 |
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