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类别
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2013/11/29
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2013/12/6
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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92.72
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97.65
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5.32%
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周五美股大幅收高，道指与标普指数结束了此前连续5个交易日下跌的走势。美国非农就业数据超预期、失业率降至2008年后新低，提振了市场情绪。
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伦铜（美元）
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7030
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7111
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1.15%
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美元兑日元汇率
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102.4
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102.83
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0.42%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1325
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6.1232
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-0.15%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2520
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2570
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1.98%
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1.沪胶本周成交临近周末恢复60万以上，尽管收储差于预期，但周五价格承压后走高，显示市场已经消化收储的影响，沪胶重心有望继续小幅走高。
2、日胶走势最强，受到烟片坚挺、日元大幅贬值影响，其领先于沪胶。 3、新加坡烟片与标胶价差扩大，符合预期。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2335
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2348
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0.56%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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271.8
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276
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1.55%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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19045
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18900
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-0.76%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19695
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19545
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-0.76%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-20300
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-24278
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19.60%
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沪胶成交量分析（手）
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605922
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554500
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-8.49%
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沪胶持仓量分析（手）
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271644
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302368
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11.31%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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66.5
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68
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2.26%
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美金胶船货成交在2420美元，现货支撑力度较强，泰国并未对继续实行减免cess税召开会议，若在余下的二十天内不召开会议，元旦后政府可能重新恢复征收3泰铢翻种税，进而提高工厂原料收购价，挤压其90美元左右销售利润。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2530
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2550
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0.79%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2320
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2330
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0.43%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2560
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2550
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-0.39%
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保税区大厂烟片报价2550-2600，中厂2500，小厂2450.复合胶温和下降。市场上国营胶报价偏高，海南旧胶报价普遍在17200左右，少量新胶报价18600，云南国营报价18600-18800元，两大农垦库存并不多。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2350
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2360
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0.43%
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保税区SIR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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18300
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18600
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1.64%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16000
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16000
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18500
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18700
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1.08%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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13000
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12900
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-0.77%
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本周合成胶出厂价较为稳定，处于盘整姿态。顺丁销售公司加价出售，但买气较弱，出货不畅。丁苯报价重心走低，幅度在50-150元/吨，但下游接盘意愿较低，压价过大。预计合成胶市场价格中心仍有下滑空间，实盘详谈。
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丁苯1502（华东）(元)
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13000
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13200
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1.54%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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12700
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12800
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0.79%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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70.07
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68.48
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-1.59
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1.在烟片开始减少、国储收烟片、日元贬值等多重影响下，日本市场有望继续强于上海。2.1405月1401价差周五为650，套利资金价差成本在600左右（中等资金成本），预计超过600-700以后会有资金正向操作2.标胶与沪胶价差修复一些，1405升水标胶2800元，全乳胶升水人民币复合胶2500元，期现价差虽有修复，但期货定价仍偏高。市场上可交割全乳新胶升水民营胶、旧胶1000元以上，在货物充足的基础上看，国营全乳新胶以及沪胶定价都偏高。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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187.81
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140.70
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-47.11
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沪胶1401与1405价差（元）
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-650
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-645
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5.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2300
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-2600
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-300.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-2184
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-1993
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191.07
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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511.81
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772.57
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260.75
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全乳胶期现价差（1401，元）
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1395
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945
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-450.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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5300
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5700
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400.00
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宏观消息及点评
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世界贸易组织（WTO）近160个成员国部长终于达成了首份WTO全球性贸易协定，12年多哈回合谈判获历史性突破。周六在印度尼西亚巴厘岛达成了历史性协议，将给全球经济增加近1万亿美元的贸易额。
2013年11月出口同比大增12.7%，远超预期与前值，而进口同比增长5.3%，低于预期与前值，贸易顺差进一步扩大，当月贸易顺差338.01亿美元，前值311亿美元。 美国11月新增非农就业20.3万人，预期增18.5万人，10月非农就业增20.4万人；11月失业率为7.0%，预期7.2%，创2008年11月以来新低，10月份失业率为7.3%。 芝加哥联储主席Charles Evans在11月非农数据发布之后称,最新的失业率可能夸大了美国经济的改善情况;他对通胀数据的变化表示紧张,美联储必须做好严守2%通胀目标的准备;并表示他将继续支持宽松的货币政策,对提升利率前瞻指导持开放态度。 12月密歇根大学消费者上涨至82.5，大幅好于市场预期的76.0和前值75.1 下周焦点新西兰联储公布利率决议，中德法11月CPI，日本意大利三季度GDP，中国11月规模以上工业增加值 宏观点评：美国非农就业数据继续超预期好转，但更为重要的是失业率的降幅快速下降至7%，离6.5%的目标位很接近，市场预期退出QE的进程也将加快，无疑会使许多人猜测美联储将在今年开始收缩QE，而非明年。这将导致市场的大幅波动，加强先前已出现的趋势。周五市场的反应好于预期，宏观上对橡胶形成正面引导。 |
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行业信息及点评
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本周，青岛保税区中大型仓库的橡胶，依然以净流入为主。入库量基本在1千吨左右，出库量约占入库的一半。目前，青岛保税区橡胶仓库室内已经饱和。后市要面临的几个问题主要是库容有限，室外货物要清理掉或者入库，室外还有近3千吨左右的货物。其次是区内货物货转的问题，如果只允许区内货转的话，那区内贸易流通就会越来越糟糕，进而对进口形成打压。
本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.7%，较上周开工率涨2%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走高态势。国内半钢胎开工率81.6%，较上周基本持平。多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑态势。本周山东地区不三包全钢胎企业出厂价格稳中有降，部分不三包厂家品牌出厂价格下调，其中金宇、八一、恒丰、安驰厂家价格下调2%，听闻其他厂家也有也有价格下调的预期。而三包胎中玲珑、三角价格均下调3%，外资品牌价格相对稳定。目前出口形势仍相对利好厂家。半钢胎市场持稳运行，整体成交无明显放量，市场走货情况一般。终端需求不佳，市场活跃度偏低。 |
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早盘提示
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1.国储竞拍8万吨全乳胶。成交60500吨，最高价格20312，净价预计在19000-19300之间。流拍19500吨，主要是因为库偏远价格偏低。成交情况：海胶4.5万，云南1.05万，中化0.5万。是否还有下一轮竞拍尚未可知。收储后，本年度最小可交割货物为12-13万吨,最多可能在16-17万吨.交割库存压力得到缓解。收储价格符合预期，数量弱于预期，对市场支撑有限。
2.阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但空间很难预测。更长时间来看，沪胶可能依旧存在很多压力，交易所库容不断扩张，可交割货物预计在收储量低于预期的情况下得不到有效缓解，交割标的充裕但升水进口胶，仍是空头炒作的主要因素。 当前的高价差修复时间和方式值得斟酌，虽然市场上无明显利多，但宏观无明显利空、日元贬值，日胶强势上涨，预计沪胶短期下跌的可能性在逐渐降低，中期关注沪胶19000支撑，和美金胶2350支撑，短线观望沪胶19300支撑，和上方20000压力位，周五外盘走势很好，预计沪胶仍有走高动力。 |
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