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类别
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2013/12/11
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2013/12/12
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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97.72
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97.82
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0.10%
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周四美国股市收跌，大盘连续第三个交易日下滑。经济数据好转，令市场担心美联储最早可能从下周开始缩减QE。政府数据显示美国上周原油库存大幅减少，原油小幅回升。
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伦铜（美元）
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7217
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7220.5
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0.05%
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美元兑日元汇率
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102.41
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103.3
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0.87%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.11
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6.1114
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0.02%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2574
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2610
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1.40%
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橡胶周四上涨，主力合约1405重回20000点之上。净空单减量26%，持仓量小幅增加，成交量扩大，沪胶主力多头增仓7千余手，已经基本确认对19700-19800的突破。收储消息和恢复翻种税消息刺激胶价，继续保持重心上移思路，关注整数关口位置的巩固。。
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2318
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2340
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0.95%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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279.8
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284.1
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1.54%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18990
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19430
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2.32%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19635
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20130
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2.52%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-22708
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-16743
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-26.27%
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沪胶成交量分析（手）
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442276
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635218
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43.62%
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沪胶持仓量分析（手）
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286104
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288746
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0.92%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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68.5
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69
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0.73%
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泰国今日无雨干旱期，原料价格上涨0.5泰铢，工厂收购价在70泰铢左右，今日外盘报价上涨，东南亚主流工厂烟片报价突破2600，标胶成交在2460-2470左右
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2580
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2620
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1.55%
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STR20&SMR20（美元）
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2430
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2460
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1.23%
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SIR20（美元）
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2350
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2360
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0.43%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2580
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2600
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0.78%
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部分商家看涨后市，出货意向不强。标胶成交2370.保税区大厂烟片报价2600，小厂2550.听闻复合胶昨日少量15900成交，今日报价普遍上涨200元.市场上国营胶报价偏高19000左右，低端报价18800，海南旧胶报价普遍在17400左右
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2370
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2400
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1.27%
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保税区SIR20（美元）
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2330
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2350
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0.86%
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上海、山东全乳胶（元）
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18800
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18800
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16000
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16200
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1.25%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18900
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19000
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0.53%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12800
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12800
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0.00%
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受丁二烯外盘继续回落影响，部分区域合成胶报盘就行走低。目前下游询盘采购情绪依旧平淡，商家出货阻力放大，市场有价无市局面明显。在行情僵持的格局下，预计明日合成胶市场行情盘整为主，报价或将走低，实盘均商谈。
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丁苯1502（华东）(元)
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13000
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13000
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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67.87
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68.39
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0.52
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1405月1401价差在反弹中再次到达700，可参与正套，700左右进去的正套可在600以内解套。标胶与沪胶价差扩大，现货滞后导致其反弹后价差扩大。价差的不合理并不能短期内决定趋势走向，期现价差的修复也是一个长期的过程。沪胶反弹过程中，相对日胶开始走强。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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111.72
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164.66
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52.94
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沪胶1401与1405价差（元）
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-645
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-700
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55.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2800
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-2600
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200.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-2048
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-2269
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-221.61
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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857.65
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707.89
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-149.76
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全乳胶期现价差（1401，元）
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835
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1330
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495.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6000
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6000
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0.00
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宏观消息及点评
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数名美国参议员11日表明决心，称他们将继续设法让国会对伊朗施加新的制裁。此前一日参议院银行业委员会主席Johnson表态支持奥巴马政府对国会暂缓制裁伊朗的呼吁。美国国会对伊制裁的分歧使中东形势变数增加。
美国11月零售销售环比上涨0.7%，好于市场预期的0.6%。11月零售销售的增长，反映了消费者信心的增强，预示着未来消费者支出会走强，可能促使联储于近期缩减QE。 周四美国公布数据显示，美国上周首次申请失业金人数大幅增加，为36.8万人，远高于市场预期的32万人，前值也略有上修。 10月份欧元区工业产出意外环比大幅下滑1.1%，远低于市场预期的小幅环比增长0.3%美联储将于12月17-18日举行FOMC会议。美联储是否缩减QE备受关注，尽管美联储的信号并不明确，但随着财政赤字和MBS存量的减少，减少购债并不意味着收缩，市场没必要反应过度。其他可能的改变包括下调前瞻指引的失业率阀值，加入通胀门槛，或者小幅降低超额准备金。 |
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行业信息及点评
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本周，青岛保税区中大型仓库的橡胶，依然以净流入为主。入库量基本在1千吨左右，出库量约占入库的一半。目前，青岛保税区橡胶仓库室内已经饱和。后市要面临的几个问题主要是库容有限，室外货物要清理掉或者入库，室外还有近3千吨左右的货物。其次是区内货物货转的问题，如果只允许区内货转的话，那区内贸易流通就会越来越糟糕，进而对进口形成打压。
本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.7%，较上周开工率涨2%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走高态势。国内半钢胎开工率81.6%，较上周基本持平。多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑态势。本周山东地区不三包全钢胎企业出厂价格稳中有降，部分不三包厂家品牌出厂价格下调，其中金宇、八一、恒丰、安驰厂家价格下调2%，听闻其他厂家也有也有价格下调的预期。而三包胎中玲珑、三角价格均下调3%，外资品牌价格相对稳定。目前出口形势仍相对利好厂家。半钢胎市场持稳运行，整体成交无明显放量，市场走货情况一般。终端需求不佳，市场活跃度偏低。 中国海关总署最新公布的数据显示，中国11月天然橡胶（包括胶乳）进口量为27万吨，较上月的19万吨增加42%，较去年同期的21.6万吨增加25%。进口量较10月增加8万吨，保税区库存增加2.5万吨，剔除部分烟片交储船货到港预期，下游需求显示仍然很强。 2013年11月，重卡市场共约销车6.3万辆，比去年同期的4.9万辆增长29%，环比今年10月也增长了4%。全前11月就已经销售重卡69.08万辆，同比增长18%，相比2012年的63.6万辆，净增量已经达到5万多辆。重卡的恢复好于预期很多。 印度橡胶委员会称，由于本土橡胶连续三年多降至轮胎生产最低成本价，轮胎制造商减少了海外采购，这导致印度11月天然橡胶进口量同比下降4.57%至22,872吨。印贸易部门称，11月印度天然橡胶产量下降7.1%至91,000吨。 |
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早盘提示
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1.国储前后共竞拍十万吨烟片，六万吨全乳胶。听闻周四国储约谈海胶，意向收储在十多万吨，仍然是烟片与全乳胶，市场因而受到支撑上涨，比较符合预期，今年收储的数量庞大，尽管价格优势不明显，但在缓解交割压力方面，国储确实起到很大作用。
2.阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但空间很难预测。更长时间来看，沪胶可能依旧存在很多压力，交易所库容不断扩张，可交割货物预计在收储量低于预期的情况下得不到有效缓解，交割标的充裕但升水进口胶，仍是空头炒作的主要因素。 3、下游轮胎厂库存缓慢回升，暂时未听闻大量备货预期，沪胶价格上涨后，现货还未跟上步伐，需要期货的进一步确认。海关新规定限制三分之一或者一半左右的现货货物的流转，这部分货物只能选择囤货、直接销售工厂或者区内较少企业，价格上站中对现货冲击不大，但期货价格若再度出现调整，这部分货物的价格会受到打压，关注进展。 4、技术上看沪胶主力月向上突破，关注20000-20400一带表现。暂时还较难预测沪胶反弹空间，保持谨慎看涨态度。 |
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