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类别
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2013/12/17
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2013/12/18
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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97.47
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98.06
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0.61%
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美联储宣布从明年1月起将每月购买资产规模减少100亿美元、缩减至750亿美元。利空出尽市场上涨，大宗商品震荡走高。
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伦铜（美元）
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7272.5
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7277
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0.06%
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美元兑日元汇率
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102.66
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104.05
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1.35%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1108
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6.1105
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0.00%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2581
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2575
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-0.23%
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市场普遍认为全乳胶收储数量低于预期，沪胶继续承压下行，成交萎缩，持仓微增，净空仓变化不大，市场看空气氛明显，价格收盘下跌2.25%，技术上看，沪胶19300支撑已被突破，图形并不好看，短线继续弱势震荡为主，时间上对多头不太有利。
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2309
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2305
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-0.17%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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281.3
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280.5
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-0.28%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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18750
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18560
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-1.01%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19410
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19150
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-1.34%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-22763
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-22476
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-1.26%
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沪胶成交量分析（手）
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586764
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481212
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-17.99%
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沪胶持仓量分析（手）
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280428
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281046
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0.22%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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69
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69
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0.00%
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目前预计泰国1月份恢复出口税，3泰铢出口税将直接挤压生产商90美元左右利润，外盘报价坚挺，尽管周三期货下跌，但外盘报价成交价保持不变。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2570
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2570
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2420
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2420
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0.00%
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SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2560
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2560
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0.00%
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保税区大厂烟片报价2560左右，复合胶价格持续贴水标胶100美元以上。市场上国营胶报价偏高，海南旧胶报价普遍在17200左右，少量新胶报价18800，云南国营报价18500元。中网挂单成交18100。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2360
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2350
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-0.42%
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保税区SIR20（美元）
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2320
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2300
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-0.86%
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上海、山东全乳胶（元）
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18700
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18500
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-1.07%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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15700
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15800
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0.64%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18800
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18700
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-0.53%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12600
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12600
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0.00%
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中油下调华东与东北合成胶出厂价200-400元/吨，下游采购压价严重，商家多无深幅倒挂出货的意向，市场价持稳，部分看空商家等待降价补仓。预计合成胶市场中心将下移，重点关注中石化价格政策。
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丁苯1502（华东）(元)
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12800
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12800
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12600
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12400
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-1.59%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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12600
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-3.08%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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66.65
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66.17
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-0.49
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关注日胶继续走强，比值下降，折算为美元沪日价差依旧走低，显示出剔除部分日元贬值因素后，日胶走势仍强于沪胶。
沪胶远月与主力月价差在逐步扩大，可以买远抛近。1401与1405价差恢复到600以内，是正套较好的解套机会。 沪胶对标胶升水在下跌中价差略微恢复。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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70.81
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77.59
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6.78
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沪胶1401与1405价差（元）
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-660
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-590
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70.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-3000
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-2700
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300.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-1877
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-1759
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117.68
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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1028.56
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1217.66
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189.10
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全乳胶期现价差（1401，元）
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710
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650
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-60.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6100
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5900
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-200.00
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宏观消息及点评
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美联储FOMC声明：委员会决定开始温和削减资产购买速度。从明年1月开始，委员会将每月购买350亿美元MBS（此前为400亿）和400亿美元美国长期国债（此前为450亿）。如果未来的信息广泛支持委员会的预测，即就业市场环境持续改善，通胀朝目标靠近，那么委员会很可能会在未来的会议上进一步谨慎削减资产购买。
美国国会参议院以64票赞成，36票反对，投票通过了预算协议。美国总统奥巴马预计将于数日内签署该法案。美国预算协议最终成为法律后，将避免未来两年内美国再度发生政府关门闹剧。 美国11月新屋开工年化109.1万户，预期95.5万户。11月新屋开工户数环比增长22.7%，增至2008年2月以来最高水平。 |
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行业信息及点评
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1、上游：中国海关总署最新公布的数据显示，中国11月天然橡胶（包括胶乳）进口量为27万吨，较上月的19万吨增加42%，较去年同期的21.6万吨增加25%。进口量较10月增加8万吨，保税区库存增加2.5万吨，剔除部分烟片交储船货到港预期，下游需求显示仍然很强。
2、库存：截至12月中旬青岛保税区橡胶库存延续增长势头，较11月底增加6千多吨至28.27万吨。相比之前1万多吨的增幅有所减缓。具体来看，天胶、复合胶库存继续增加，分别扩容6,000吨、2,500吨；合成胶库存则下降2,000多吨，物流园、出口加工区还有少量空间可入库，但是不能进行货转。 3、消费：11月份，重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)的产销量分别为70891辆和66327辆，产销同比分别增长56.90%和35.34%；1-11月份，重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)累计产销量分别为688664辆和694116辆，产销同比分别累计增长26.91%和18.41%。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.8%，较上周开工基本持稳。国内半钢胎开工率83%，较上周开工上升1%。部分厂家受出口订单量增加带动影响，并有部分厂家扩能带动开工增加。全钢胎市场成交量有限，目前仍无囤货计划，对后市行情并不乐观。国内半钢胎整体价位波动不大，部分半钢胎企业正在筹备，整体备货心态不乐观。 |
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早盘提示
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1.国储第四次收储结束：目标11.57万吨，实际成交8.72万吨，按公司：海胶5.19万+其他3.53万；按胶种：全乳4.59万+烟片4.13万；按价格：全乳19700-20300，烟片20800-21800. 今年4轮共收储5.4+4.2+6.05+8.72=24.37万，其中烟片13.73万吨，全乳10.64万吨。交货期4个月。整体全乳不到11万吨，国内可交割库存在8-12万吨左右。库存压力减轻，但1401交割压力仍存。
由于交割压力存在，1401贴水1405或在600-700区间运行，收敛机会减少；继续关注1405和1409价差演变，目前仍处于低价差阶段，有走高预期。 2.阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但收储并未超预期，且听闻下游备货量并不大，因而反弹空间受到限制，交割标的充裕但升水进口胶程度较高，仍是空头炒作的主要因素。 3、美联储退出计划尘埃落定，市场极少数人预期正确，利空出尽后，股市反而大涨，大宗商品震荡收高。 5、因收储全乳胶数量并未超预期，因而反弹空间和时间都将下调预期，不过短线来看，并不建议做空，尽管价差显示当前全乳胶定价偏高于价值，但在停割期，无大量新增供应，且下游需求无明显倒退的情况下，保持沪胶震荡或者偏弱思路进行。根据测算，2014年主产国新增天胶供应在50-60万吨左右，供应压力加上结转库存，供需矛盾或将不输今年，随着时间推移，对多头则较为不利，而引爆价差修复、沪胶下跌的主要因素可能在明年开割后才会更加突出。 |
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