|
类别
|
2013/12/20
|
2013/12/23
|
涨跌
|
备注
|
|
|
隔夜外盘价格
|
NYMEX原油（美元）
|
99.32
|
98.91
|
-0.41%
|
美国12月消费者信心指数和11月个人消费支出数据较为强劲，周末IMF上调美国经济增长预期，提振市场，美股上扬，纳指大涨1.08%。黄金下跌0.53%，失守 1200美元/盎司。美国10年期国债收益率上行，收2.9290%。
|
|
伦铜（美元）
|
7235.75
|
7241
|
0.07%
|
||
|
美元兑日元汇率
|
104.04
|
104.07
|
0.03%
|
||
|
美元兑人民币汇率中间价
|
6.1196
|
6.1161
|
-0.06%
|
||
|
橡胶主要市场价格
|
新加坡RSS3结算价（美元）
|
2570
|
2565
|
-0.19%
|
沪胶持仓增加两万余手，成交量回升，价格连续下跌，是对下跌形态的确认。空头占据上风。从持仓来看，净空单量较大，变化不明显，1409月份多头增仓稍多，1405月份上空头增仓占上风。技术上支撑位跌破，不管短期是否反复，恐怕都要触摸前低。
|
|
新加坡TSR20结算价（美元）
|
2310
|
2305
|
-0.22%
|
||
|
TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
|
282.9
|
休市
|
#VALUE!
|
||
|
沪胶1401收盘价（人民币）
|
18300
|
17920
|
-2.08%
|
||
|
沪胶1405收盘价（人民币）
|
18850
|
18520
|
-1.75%
|
||
|
沪胶成交、持仓
|
净持仓（手）
|
-22046
|
-21077
|
-4.40%
|
|
|
沪胶成交量分析（手）
|
534008
|
609562
|
14.15%
|
||
|
沪胶持仓量分析（手）
|
277272
|
298464
|
7.64%
|
||
|
产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
|
泰国合艾cup lump（泰铢）
|
68.5
|
68
|
-0.73%
|
船货显示出坚挺，并不跟随期货走势，猜测原因有两个，一是出口税恢复，不愿意放低报价，二是认为后市不会出现大跌，不愿意大量压低货物出价。
|
|
泰国烟片RSS3（大厂，美元）
|
2560
|
2560
|
0.00%
|
||
|
STR20&SMR20（美元）
|
2410
|
2400
|
-0.41%
|
||
|
SIR20（美元）
|
2340
|
2330
|
-0.43%
|
||
|
国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
|
保税区RSS3（四大厂，美元）
|
2560
|
2560
|
0.00%
|
保税区烟片成交2560左右，小厂2500，现货成交2300，内盘明显走弱，与外盘拉开一百美元左右价差。 |
|
保税区SMR20&STR20（美元）
|
2330
|
2310
|
-0.86%
|
||
|
保税区SIR20（美元）
|
2280
|
2260
|
-0.88%
|
||
|
上海、山东全乳胶（元）
|
18400
|
18300
|
-0.54%
|
||
|
山东人民币复合胶报价（元，含税）
|
15800
|
15600
|
-1.27%
|
||
|
山东人民币烟片报价（元，含税）
|
18500
|
18200
|
-1.62%
|
||
|
国内合成胶现货报价
|
顺丁（华东）（元)
|
12600
|
12400
|
-1.59%
|
今日顺丁市场行情震荡下滑，下游询盘采购气氛明显逊色于丁苯橡胶，商家操盘兴趣明显下滑。丁苯各销售公司现货依然紧张，市场价稍微坚挺，贸易商走货速度慢，后市合成胶仍有压力。
|
|
丁苯1502（华东）(元)
|
12800
|
12800
|
0.00%
|
||
|
顺丁出厂价中油华东锦州(元)
|
12400
|
12400
|
0.00%
|
||
|
丁苯出厂价中油华东1502(元)
|
12600
|
12600
|
0.00%
|
||
|
丁二烯中石化上海出厂价
|
10100
|
10100
|
0.00%
|
||
|
价差与比价
|
沪日比价（人民币/日元收盘价）
|
64.69
|
#VALUE!
|
#VALUE!
|
沪胶远月与主力月价差在逐步扩大，可以买远抛近。1401和1405的正向套利550以内可以安全解套的价差水平，相比接货交割，这种方式更简单，盈利空间150点左右。 期货下跌，期现价差和内外价差都得到较大程度修复，但仍未达到消耗全乳胶的价格，对交割标的现货压力无影响，但会催化一些套利盘资金进出。 |
|
沪日美元价差（不计关税增值税）
|
6.75
|
#VALUE!
|
#VALUE!
|
||
|
沪胶1401与1405价差（元）
|
-550
|
-600
|
50.0
|
||
|
人民币复合与全乳胶现货价差（元）
|
-2600
|
-2700
|
-100.00
|
||
|
标胶现货与沪胶1401月价差（元）
|
-1617
|
-1390
|
227.34
|
||
|
烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
|
1433.43
|
1802.94
|
369.52
|
||
|
全乳胶期现价差（1401，元）
|
450
|
220
|
-230.00
|
||
|
全乳胶与顺丁现货价差（元）
|
5800
|
5900
|
100.00
|
||
|
宏观消息及点评
|
美国12月密歇根大学消费者信心指数终值82.5，现况指数达危机前水平。
美国11月个人消费支出创6月来最大涨幅，个人收入不及预期，通胀水平低 意大利参议院周一批准了该国2014年财政预算,但同时也打破了意大利人对在新的一年显著减轻沉重税收的任何希望;而受民众对意大利经济增长预期并不看好以及个人财务状况恶化因素的影响,意大利消费者11月信心指数从10月份的98.2下滑至96.2,为自6月份以来最低水平. 里奇蒙德联储主席莱克称，他认为美联储将在2015年初开始上调目标政策利率。莱克称他对联邦基金利率走势的预测为美联储官员中第三高。 |
||||
|
行业信息及点评
|
1、上游：中国海关总署最新公布的数据显示，中国11月天然橡胶（包括胶乳）进口量为27万吨，较上月的19万吨增加42%，较去年同期的21.6万吨增加25%。进口量较10月增加8万吨，保税区库存增加2.5万吨，剔除部分烟片交储船货到港预期，下游需求显示仍然很强。
印度政府周一在一份声明中称，印度上调天胶进口关税50%，以抑制日益增长的进口，此前进口暴增已打压国内胶价跌至三年半以来的最低水平。 越南统计署(GSO)周一公布，越南12月橡胶出口量预计较上月增长17.6%至14万吨，出口金额增长17.2%。 2、库存：截至11月30日，日本港口橡胶库存持续升至10,875吨，较11月20日的9,320攀升17%。数据显示，天然乳胶库存从437吨升至553吨，固体合成橡胶库存从1,401吨升至1,526吨。截至12月中旬青岛保税区橡胶库存延续增长势头，较11月底增加6千多吨至28.27万吨。相比之前1万多吨的增幅有所减缓。具体来看，天胶、复合胶库存继续增加，分别扩容6,000吨、2,500吨；合成胶库存则下降2,000多吨，物流园、出口加工区还有少量空间可入库，但是不能进行货转。本周，青岛保税区中大型仓库出入库整体比较平稳。出、入库数量主要集中在100-300吨，个别仓库出、入库数量超过千吨。 本周期货库存继续增加，小计增加1387吨至16.71万吨，期货仓单增加7080吨至11.80万吨。 3、本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为73.5%，较上周开工略涨。本周国内半钢胎开工率83%，较上周开工持稳。听闻山东地区有个别小工厂已经开始放假，传闻下月开始部分工厂将开始检修，或将影响后期开工率.下游消费市场需求，外贸订单继续保持，出口形势相对利好国内工厂，内销走量相对平淡。目前市场整体弱势运行，成交阻力较大。库存承压及销售下滑双重压制下，商谈空间加大。短期内后市依旧不明朗。部分品牌出厂价格小幅下调。临近元旦假期，今天工厂备货不如往年火热，相对谨慎，以维持生产为主。 |
||||
|
早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
|
1.国储第四次收储结束：目标11.57万吨，实际成交8.72万吨，按公司：海胶5.19万+其他3.53万；按胶种：全乳4.59万+烟片4.13万；按价格：全乳19700-20300，烟片20800-21800. 今年4轮共收储5.4+4.2+6.05+8.72=24.37万，其中烟片13.73万吨，全乳10.64万吨。交货期4个月，签订合同日期起，若交货日期在2014年4月15日之后，则需要交2014年新胶。目前为止，只签订了两次烟片收储合同，因而全乳胶也有可能会有部分新胶交储。总的来看，整体全乳收储不到11万吨，开割之前国内可交割库存在8-12万吨左右，库存压力确实在停割期内会逐步减轻，但并未从根本上改变全乳胶无法消耗的问题，一旦新的开割季到来，这一问题将更加凸显。
套利操作建议参考价差分析备注。 2.交割标的充裕但升水进口胶程度较高，仍是空头炒作的主要因素，随着期货的下跌，期现价差有所修复，但仍未达到全乳胶消耗的程度，预计这将是一个长期的过程，由沪胶交割标的的边缘性引发的标的物使用价值小、品牌溢价高的特点，在2014年丰产年将更加激化新旧胶的问题，因而沪胶从比价来看，或将维持弱势。 3、收储全乳胶数量并未超预期，因而反弹空间和时间都将下调预期，尽管价差显示当前全乳胶定价偏高于价值，但在停割期，无大量新增供应，且下游需求无明显倒退的情况下，保持沪胶震荡或者偏弱思路进行。根据测算，2014年主产国新增天胶供应在50-60万吨左右，供应压力加上结转库存，供需矛盾或将不输今年，随着时间推移，对多头则较为不利，而引爆价差修复、沪胶下跌的主要因素可能在明年开割后才会更加突出。 技术上看，价格已经跌破前期支撑，无论短线是否有反复，都不抢反弹，价格可能仍有触摸今年前低的可能，保持谨慎观望。美金胶相对坚挺，建议库存保值。 |
||||
