受制于偏紧的流动性因素以及偏高的橡胶社会显性库存，本周国内沪胶1405合约维持单边回落姿态运行。期价先后跌破万八一线支撑，直逼去年7月初低点。市场看空人气较大，做多信心低迷。
在期货市场回落的背景下，国内天胶现货报价维持跟跌姿态。其中云南地区民营全乳胶报价回落至16700-16800元/吨附近，而上海地区国营全乳胶报价弱势下行至17900-18000元/吨附近。
跨年后，年末季节性因素消退，资金面紧张态势暂时得到一定的缓解，各期限Shibor大幅回落，或将促使期指短期内继续反弹。不过，央行周二周四公开市场均未进行操作，显示货币政策仍指向“紧平衡”。1月5日将迎来2014年第一次存款准备金补缴，预计规模有3000亿元到4000亿元。此外，年初的财政缴款和春节假期对资金需求旺盛。因此跨年后投资者仍不可对流动性太过乐观，春节前流动性整体预计仍将偏紧，受困于流动性趋紧因素制约，沪胶近期维持震荡下行姿态。
收储利多政策出台完毕，也预示着该题材对市场的提振作用逐渐淡化。2013年10月29日、11月12日、12月6日、12月17日，国储进行总共4次收储，收储量依次分别为5.4万吨、4.2万吨、6.05万吨、8.72万吨。市场预期，在总共4次收储后，春节前将不会再有新的收储计划，对收储题材或将告一段落，这无疑将削弱短期沪胶转强动能。
库存方面，上期所天胶注册仓单攀升至12万吨以上，创近9年新高，而周度库存也在18万吨左右，亦是天量水平。同时橡胶社会显性库存也不断走高。截至12月13日，青岛保税区橡胶库存增加0.64万吨至28.27万吨。其中天胶库存增加0.6万吨至14.8万吨，复合胶库存增加0.25万吨至10.18万吨，合成胶库存减少0.21万吨至3.29万吨。
在多重负面因素影响下，未来沪胶1405合约仍将延续跌势，期价还有进一步回落的空间，万八一线已经被击穿，后期可能将继续试探17000-17500元/吨区间支撑。操作上，前期空间可以继续持有，但不建议追空。
