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类别
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2014/1/7
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2014/1/8
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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93.84
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92.53
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-1.40%
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周三美国股市收盘涨跌不一，美联储公布了12月份货币政策制定会议的纪要，认为债券购买计划所能带来的经济利益正在逐渐消失，并对金融稳定性表示担心。原油、伦铜期货均有所下跌。
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伦铜（美元）
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7350
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7316
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-0.46%
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美元兑日元汇率
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104.54
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104.74
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0.19%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1042
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6.1079
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0.06%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2360
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2365
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0.21%
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1.沪胶继续下跌，跌幅较小，整体跌幅均不超过百点，整体表现稳定。
2.沪胶成交量恢复此前50万水平，持仓量小幅缩减，价格波动较小，市场参与度不高。由于无更多利空消息出现，看空程度应将缓解。 3.日胶今日小幅上涨，但上涨幅度十分有限，日胶仍处偏空状态。 4.新加坡橡胶大跌后昨日有企稳现象，且烟片与标胶价差逐渐稳定。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2185
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2187
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0.09%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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254.2
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255.5
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0.51%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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16300
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16250
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-0.31%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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16815
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16735
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-0.48%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-16781
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-16782
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0.01%
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沪胶成交量分析（手）
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748904
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533598
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-28.75%
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沪胶持仓量分析（手）
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312554
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309650
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-0.93%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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62
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61
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-1.61%
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泰国政府无相关政策出台，又市场原料充足，原料价格继续下跌，杯胶和胶水下跌幅度较大，按照目前价格计算成本，加工利润仍然可观。外盘今日报价与昨日基本持平。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2380
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2380
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2250
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2250
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0.00%
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SIR20（美元）
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2190
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2210
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0.91%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2400
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2380
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-0.83%
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保税区烟片报价2380左右，由于价格过低，贸易商出货意愿不强，听闻标胶现货成交2200，内盘仍弱于外盘，烟片胶内外盘接近平水。标胶成交2180。云南全乳新胶报价16500-17000，海胶新胶报价稀少，旧胶低端价格15500。人民币胶种价格整体下挫100-200元。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2220
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2210
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-0.45%
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保税区SIR20（美元）
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2190
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2180
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-0.46%
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上海、山东全乳胶（元）
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16800
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16500
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-1.79%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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15400
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15300
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-0.65%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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17000
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16800
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-1.18%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12500
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12600
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0.80%
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合成胶部分地区报价上调50-100元/吨，高端价位成交困难，像低端价位靠拢，且下游无备货意愿，商家无意低价出货，市场出现僵局。预计明日合成胶市场将延续窄幅盘整姿态。
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丁苯1502（华东）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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64.12
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63.60
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-0.52
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1、沪胶主力月与近月价差不再赘述，已经出现过较好的解套机会，570以内均可解。2、1405与1409反套可持有，跌破250出局，仍有利润锁定。3、烟片升水沪胶主力月水平走高，内外盘价差在修复。4、沪胶升水标胶水平走低，在不断修复，标胶贴水近月668元，贴水主力月1243元，人民币复合胶与全乳胶的价差也在小幅度缩小，期现结构修复，但这个水平目前还不是终结。
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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6.15
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-14.69
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-20.84
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沪胶1401与1405价差（元）
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-515
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-485
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30.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-1400
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-1200
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200.00
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标胶现货与沪胶交割月价差（元）
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-445
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-457
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-11.85
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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2101.76
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2162.06
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60.30
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全乳胶期现价差（1401，元）
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15
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235
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220.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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4300
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3900
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-400.00
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宏观消息及点评
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12月FOMC会议纪要显示，每月购债计划的效益在减小，有多数成员赞成小幅缩减QE，并对劳动力市场的改善表示更有信心。
美国12月ADP就业人数增加23.8万人，预期+20.0万人，前值由+21.5万人上修至+22.9万人，官方非农就业数据将于本周五公布。 截止至1月8日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为25,499,637盎司，较上一交易日减少0.1887%。 欧元区11月失业率12.1%，预期12.1%，前值12.1%。 有咨询公司显示，2013年中国对美国直接投资仍然强势增长，总额达到创纪录的140亿美元，逾7成的投资额和近9成的投资项目都来自私人企业。 彭博社预测，2013年下半年中国社会融资总量为7.1万亿元，12月中国社会融资总量数据将于近日公布，13位经济学家的预测区间为1.04万亿元到1.5万亿元，中位值为1.15万亿元，较去年同期的1.63万亿元大幅下挫。 |
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行业信息及点评
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1、泰国南部合艾地区供应充足，和往年无差别，出口税恢复，按照当前原料,船货销售利润仍有80-100美元利润，当天进出利润可观。大部分工厂采取快进快出策略，靠数量和加工利润为主。因当前政府无作为，在恢复出口税以后，几乎没有干涉市场的手段了，农民也认清这一点，面对价格下跌只能采取相应措施，比如割胶积极性可能会受损。据闻当前销售不畅，除了长约以外，市场销售并不好。
2、 ANRPC最新报告显示，2013年天胶产量增长4.7%至1115万吨。其中，泰国天胶产量增长7.7%到407万吨。印尼增长4.6%至318万吨。越南产量增长21%至104万吨，超越成为第三大产胶国。中国增长6.7%至85.6万吨。印度下降7.6%至85万吨。2013年全年出口增长6.4%至872.3万吨。其中，泰国出口增9.1%至340.5万吨；印尼增7.4%至272万吨；马来西亚增0.1%至135万吨；越南增2.6%至105万吨；柬埔寨增45.4%至8.7万吨。 据雅加达1月3日消息，印尼农业部一位官员周五称，该国预计今年种植作物产量增长15%至19%，只有橡胶是个例外，预计将减产约12%。 3、保税区库存截止到12月31日，增加至29.07万吨，总库存增加八千吨，其中天然胶增加1.14万吨至15.94万吨，复合胶减少400吨至10.14万吨。烟片胶库存1.5万吨左右。 本周交易所库存增加1529吨至17.6万吨，仓单增加6670吨至12.92万吨，交易所仓单仍在增加中，但库存增加放缓。 4、下游：本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为68.7%，较上周跌1%。国内半钢胎开工率79.8%，较上周下滑3%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业受国内走货平淡、库存承压影响而限产，带动整体开工下滑。受国内市场疲软尤其北方地区需求平淡冲击，库存承压严重，加之部分地区企业检修等因素，厂家限产带动此次开工的下滑。 欧洲汽车工业协会公布欧洲商用车11月产销情况。总体来看，11月，欧洲商用车注册登记量上涨8.9%，1~11月，注册量下跌1.7%。 2013年成为美国汽车行业自经济衰退以来表现最好的一年，但因提前到来的感恩节长周末抢走12月销售份额，12月当月年化汽车销售量为1540万辆，不及1600万辆的市场预期。不过多名行业高管和分析师预计，2014年汽车业增长将继续领先于美国经济增速。 5、根据天然橡胶运输费用变化的情况，经研究决定，云南指定仓库交割的天然橡胶的贴水由原来的280元/吨调整为480元/吨，从RU1501合约起执行。 6、自2014年1月1日起，青岛保税区区内保税仓储货物转让转移的海关监管手续，暂按以下方式处理：保税货物仓储企业应就保税仓储货物转让转移，通过海关信息化系统发送相关电子信息向海关进行备案，并提交纸面单证，海关不向企业出具任何签章单据。货转备案作业单证及相关数据仅限于海关监管及仓储企业内部使用，不得用作为办理付款或融资等业务的凭证依据。后续调整将另行通知。 7、印尼农业部表示，该国预计今年种植作物产量增长15%至19%，但橡胶预计将减产约12%。农业部种植部门表示，随着油棕榈种植园已进入成熟阶段，2014年棕榈油产量料将增长。然而对于橡胶来说，2014年产量料将下降。 |
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早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
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1.上期所仓单目前还在增加，预计国储收储的全乳胶还没有签合同或者还没有正式开始交，因而仓单没有明显减少，仓单和现货持续流入交易所对沪胶价格形成压力，但市场上在停割期，预计货源不多，停割期内价格受到现货直接打压的力度不会继续增加，烟片也没有抛压。收储并未从根本上改变全乳胶无法消耗的问题，一旦新的开割季到来，这一问题将更加凸显。
2、根据测算，2014年主产国新增天胶供应在50-60万吨左右，供应压力加上结转库存，供需矛盾或将不输2013年，随着时间推移，对多头则较为不利，而引爆价差修复、沪胶下跌的主要因素可能在明年开割后才会更加突出。 3、价差修复明显，当前价格有利于旧胶消化，听闻人民币复合胶价格坚挺货源不多，沪胶近月与美金复合胶价差修复到600左右，进一步修复可以引发全乳胶仓单消化的可能性。 4、美金胶外盘开始补跌，在一月份出口税尘埃落定以后，外盘较内盘跌势加速，目前内外盘船货已经平水，现货倒挂40美元左右，是近期倒挂水平较低的时候，预计下一步外盘船货在2350，2400将成为压力位。沪胶的本年度低点或将还有两千点空间，但预计不在年前。 5、周二沪胶暴跌后，多头没有明显减仓，但空头情绪得到一定宣泄，市场已经处于资金厮杀的阶段，很难用基本面和技术分析走势，超跌发生的概率较大。强压力位在17500一带，现货建议保持较高程度对冲，期货空单持有，反弹再做减持决定。 |
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