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类别
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2014/1/8
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2014/1/9
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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92.53
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91.89
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-0.69%
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美国上周初请失业金数据好于预期。投资者担心周五的非农就业数据可能促使美联储加快推出QE的步伐。美股微跌，伦铜和原油走低
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伦铜（美元）
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7316
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7227.75
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-1.21%
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美元兑日元汇率
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104.74
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104.78
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0.04%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1079
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6.1109
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0.05%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2365
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2370
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0.21%
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沪胶今日止跌，小幅回升，整体回升100点左右，上涨幅度有限，下跌趋势无明显反弹迹象。
沪胶成交量有所上升，持仓量继续小幅缩减，就净持仓来看，空头逐渐缩减，价格在击穿17000以后出现技术反弹的可能性增大。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2187
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2192
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0.23%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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255.5
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257.2
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0.67%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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16250
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16350
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0.62%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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16735
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16855
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0.72%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-16782
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-14380
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-14.31%
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沪胶成交量分析（手）
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533598
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673778
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26.27%
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沪胶持仓量分析（手）
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309650
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301704
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-2.57%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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61
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61.5
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0.82%
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今日泰国原料价格除胶水外均有所回升，按照目前价格计算，成本在2130左右，加工利润仍然可观。期货跌势得到缓解，外盘工厂报价均有所上涨，涨幅10-20美元。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2380
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2400
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0.84%
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STR20&SMR20（美元）
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2250
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2270
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0.89%
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SIR20（美元）
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2210
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2220
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0.45%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2400
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2420
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0.83%
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保税区烟片大厂报价2420左右，小厂报价2400，上调20美元。听闻标胶现货成交2200，内盘仍弱于外盘，烟片胶内盘升水外盘20美元。云南全乳新胶报价16600-17000，海胶新胶报价稀少，旧胶低端价格15700。人民币胶种价格上涨100元。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2200
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2200
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0.00%
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保税区SIR20（美元）
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2180
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2180
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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16500
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16600
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0.61%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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15300
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15500
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1.31%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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16800
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16900
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0.60%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12600
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12500
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-0.79%
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合成胶市场整体采购气氛平淡，商家出货受到阻力，逐渐向低端价格靠近。预计明日合成胶市场将延续窄幅盘整姿态。
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丁苯1502（华东）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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63.60
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63.57
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-0.03
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1405与1409反套可持有，跌破250出局，仍有利润锁定。
烟片升水沪胶主力月水平走高，内外盘价差在修复。 沪胶升水标胶水平走低，在不断修复，标胶贴水近月621元，贴水主力月1000元以上，反弹中价差小幅走高，人民币复合胶与全乳胶的价差也在小幅度缩小，期现结构修复，但这个水平目前还不是终结。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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-14.69
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-13.79
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0.89
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沪胶1401与1405价差（元）
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-485
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-505
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20.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-1200
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-1100
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100.00
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标胶现货与沪胶交割月价差（元）
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-528
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-621
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-92.28
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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2162.06
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2213.41
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51.35
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全乳胶期现价差（1401，元）
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235
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255
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20.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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3900
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4100
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200.00
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宏观消息及点评
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中国国家统计局今日公布，2013年12月，中国CPI同比增长2.5%，11月CPI为3.0%。虽然12月CPI同比回落，但环比增长0.3%，11月为环比下降0.1%。2013年12月中国PPI同比下降1.4%，预期下降1.3%,11月PPI降幅为1.4%，较10月降幅1.5%有所缓和。2013年全年，中国CPI增长2.6%，PPI下降1.9%。
美国劳工部宣布，在截至1月4日的一周中，首次申领失业救济人数为33万。据路透社调查，经济学家平均预期为33.5万。此前一周的人数为33.9万。周五将公布的重要非农就业数据。乐观的ADP就业数据表明私营就业职位增加了23.8万个，超出市场预期，为周五的就业数据奠定了基调。 堪萨斯联储主席埃斯特-乔治(Esther George)周四发表了有关银行业与经济的讲演。他表示，美联储在12月份政策会议上作出的将量化宽松规模缩减100亿美元的决定是“温和”但必不可少的一步。 欧洲央行周四宣布维持基准利率为0.25%不变，英国央行也宣布将利率维持在0.5%不变。欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)在随后召开的新闻发布会上发表了相对鸽派的讲话。 |
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行业信息及点评
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1、泰国南部合艾地区供应充足，和往年无差别，出口税恢复，按照当前原料,船货销售利润仍有80-100美元利润，当天进出利润可观。大部分工厂采取快进快出策略，靠数量和加工利润为主。因当前政府无作为，在恢复出口税以后，几乎没有干涉市场的手段了，农民也认清这一点，面对价格下跌只能采取相应措施，比如割胶积极性可能会受损。据闻当前销售不畅，除了长约以外，市场销售并不好。
2、 ANRPC最新报告显示，2013年天胶产量增长4.7%至1115万吨。其中，泰国天胶产量增长7.7%到407万吨。印尼增长4.6%至318万吨。越南产量增长21%至104万吨，超越成为第三大产胶国。中国增长6.7%至85.6万吨。印度下降7.6%至85万吨。2013年全年出口增长6.4%至872.3万吨。其中，泰国出口增9.1%至340.5万吨；印尼增7.4%至272万吨；马来西亚增0.1%至135万吨；越南增2.6%至105万吨；柬埔寨增45.4%至8.7万吨。 据雅加达1月3日消息，印尼农业部一位官员周五称，该国预计今年种植作物产量增长15%至19%，只有橡胶是个例外，预计将减产约12%。 3、保税区库存截止到12月31日，增加至29.07万吨，总库存增加八千吨，其中天然胶增加1.14万吨至15.94万吨，复合胶减少400吨至10.14万吨。烟片胶库存1.5万吨左右。 本周交易所库存增加1529吨至17.6万吨，仓单增加6670吨至12.92万吨，交易所仓单仍在增加中，但库存增加放缓。 4、下游：本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为68.7%，较上周跌1%。国内半钢胎开工率79.8%，较上周下滑3%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业受国内走货平淡、库存承压影响而限产，带动整体开工下滑。受国内市场疲软尤其北方地区需求平淡冲击，库存承压严重，加之部分地区企业检修等因素，厂家限产带动此次开工的下滑。 欧洲汽车工业协会公布欧洲商用车11月产销情况。总体来看，11月，欧洲商用车注册登记量上涨8.9%，1~11月，注册量下跌1.7% 2013年成为美国汽车行业自经济衰退以来表现最好的一年，但因提前到来的感恩节长周末抢走12月销售份额，12月当月年化汽车销售量为1540万辆，不及1600万辆的市场预期。不过多名行业高管和分析师预计，2014年汽车业增长将继续领先于美国经济增速。 5、根据天然橡胶运输费用变化的情况，经研究决定，云南指定仓库交割的天然橡胶的贴水由原来的280元/吨调整为480元/吨，从RU1501合约起执行。 6、自2014年1月1日起，青岛保税区区内保税仓储货物转让转移的海关监管手续，暂按以下方式处理：保税货物仓储企业应就保税仓储货物转让转移，通过海关信息化系统发送相关电子信息向海关进行备案，并提交纸面单证，海关不向企业出具任何签章单据。货转备案作业单证及相关数据仅限于海关监管及仓储企业内部使用，不得用作为办理付款或融资等业务的凭证依据。后续调整将另行通知。 7、印尼农业部表示，该国预计今年种植作物产量增长15%至19%，但橡胶预计将减产约12%。农业部种植部门表示，随着油棕榈种植园已进入成熟阶段，2014年棕榈油产量料将增长。然而对于橡胶来说，2014年产量料将下降。 |
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早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
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1.上期所仓单目前还在增加，预计国储收储的全乳胶还没有签合同或者还没有正式开始交，因而仓单没有明显减少，仓单和现货持续流入交易所对沪胶价格形成压力，但市场上在停割期，预计货源不多，停割期内价格受到现货直接打压的力度不会继续增加，烟片也没有抛压。收储并未从根本上改变全乳胶无法消耗的问题，一旦新的开割季到来，这一问题将更加凸显。
2、根据测算，2014年主产国新增天胶供应在50-60万吨左右，供应压力加上结转库存，供需矛盾或将不输2013年，随着时间推移，对多头则较为不利，而引爆价差修复、沪胶下跌的主要因素可能在明年开割后才会更加突出。 3、价差修复明显，当前价格有利于旧胶消化，听闻人民币复合胶价格坚挺货源不多，沪胶近月与美金复合胶价差修复到600左右，进一步修复可以引发全乳胶仓单消化的可能性。 4、美金胶外盘开始补跌，在一月份出口税尘埃落定以后，外盘较内盘跌势加速，目前内外盘船货已经平水，现货倒挂40美元左右，是近期倒挂水平较低的时候，预计下一步外盘船货在2350，2400将成为压力位。沪胶的本年度低点或将还有两千点空间，但预计不在年前。 5、下游工厂今年普遍放假较早，假期半月左右，原料库存较为充足，开工率小幅下滑，普遍订单不是太理想，全钢胎内销不好，出口不错，成品库存增加，年前买货力度不强。周四期货反弹，海外市场反应国内贸易商抄底意愿明显，买盘询价活跃。 6、空头情绪得到一定宣泄，净空单减少，市场有暂时企稳预期，但周边市场以及沪胶自身基本面并不支持价格有强反弹，所以维持中线空头思路，短线企稳或者反弹，压力位在17500一带。 |
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