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类别
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2014/2/11
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2014/2/12
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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99.94
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100.37
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0.43%
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美股回升，欧洲股市连续走高，中国贸易数据好于预期，原油和伦铜走强。
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伦铜（美元）
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7106
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7148.75
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0.60%
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美元兑日元汇率
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102.23
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102.49
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0.25%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1069
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6.1078
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0.01%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2155
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2155
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0.00%
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沪胶主力价格继续下挫受到一定阻力，今日小降50点，9月合约运行较为平稳，收盘与前日持平，下跌趋势缓和。两合约双方均有明显增仓，主力多头增仓明显，使得净持仓减少近一成。成交量回升，交易活跃度上升，持仓量亦有明显增加。新加坡市场继续回升中。
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新加坡TSR20结算价（美元）
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1945
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1954
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0.46%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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休市
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227.6
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#VALUE!
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沪胶1409收盘价（人民币）
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16290
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16290
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0.00%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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15805
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15755
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-0.32%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-15067
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-13630
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-9.54%
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沪胶成交量分析（手）
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459678
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674002
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46.62%
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沪胶持仓量分析（手）
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309922
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333156
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7.50%
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产区原料报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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55
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55
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0.00%
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泰国原料价格有所回升，杯胶价格较为稳定。产区报价基本稳步有升，马标2040，泰标2060附近。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2200
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2220
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0.91%
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STR20&SMR20（美元）
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2060
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2060
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0.00%
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SIR20（美元）
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1940
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1960
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1.03%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2200
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2200
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0.00%
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今天保税区现货报价及成交基本与前一日持平，烟片有价无市，需求很差。贸易商船货普遍报2030-2050美元。人民币复合胶报价下调100元，工厂采购价13800左右。人民币3L民营报价14700，其他报价15700左右。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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1980
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1980
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0.00%
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保税区SIR20（美元）
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1900
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1900
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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15500
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15400
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-0.65%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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13900
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13900
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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15700
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15700
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0.00%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12400
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12400
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0.00%
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苯乙烯报价今日下调300至11300元/吨。受中油下调顺丁供价影响，丁苯价格局部下调。下游采购情绪薄弱，市场实盘交投寡淡。预计合成胶市场重心将下移，实盘走货困难。
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13200
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0.00%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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11600
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11600
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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#VALUE!
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71.57
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#VALUE!
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日胶经历节日期间大跌以后，沪日比价和价差格局开始扭转。
1405和1409的价差拉开500元以上，移仓中仍有可能走高，但空间可能有限。 美金胶的补跌仍令全乳胶明显偏高，价差在沪胶反弹后再次拉大，沪胶定价明显偏高。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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#VALUE!
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62.03
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#VALUE!
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沪胶1405与1409价差（元）
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485
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535
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50.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-1600
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-1500
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100.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-1658
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-1606
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52.08
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烟片胶船货与沪胶1405合约价差（元）
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1318.16
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1513.40
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195.24
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全乳胶期现价差（1405，元）
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305
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355
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50.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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3100
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3000
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-100.00
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宏观消息及点评
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中国1月出口年率+10.6%，预期+0.1%，前值+4.3%。中国1月进口年率+10.0%，预期+4.0%，前值+8.3%。
中国1月贸易帐+318.6亿美元，预期+234.5亿美元，前值+256.4亿美元，好于预期。 1月，中国进口铁矿砂8683.5万吨，增加33%；煤3590.9万吨，增加17.5%；原油2815.5万吨，增加11.9%；成品油376.2万吨，减少3.8%；大豆591.4万吨，增加23.7%；未锻轧铜及铜材53.6万吨，增加53.2%。 美国政府发布的1月份预算赤字报告显示，1月赤字为104亿美元，明显低于市场预期。据彭博社调查，经济学家平均预期1月赤字约为308亿美元。 北京时间周四凌晨，参议院以55票赞成，43票反对，通过延长债务上限议案。赞成票均来自民主党 Bernstein发布研报指出，美国原油产量同比增速在最近几周内出现大幅下降。报告数据源自美国能源信息署（Energy Information Agency）发布的原油产出周报。周报数据显示，在过去七周内美国原油平均日同比增量为109万桶，三周内的平均日同比增量则为105.3万桶。 日本12月核心机械订单月率-15.7%，预期-4.0%，前值+9.3%。日本12月核心机械订单年率+6.7%，预期+17.4%，前值+16.6%。日本核心机械订单跌幅创22年新高，日央行委员警告增加宽松 中国1月份进口了8683万吨铁矿石，环比增长18%，同比大增33%，至历史新高。进口了53.6万吨未锻轧铜及铜材，环比大增21%，同比上涨超50%，至历史新高。1月份进口大豆591万吨，同比增长23.7%，但对比上个月创纪录的740万吨有所下降。进口了2816万吨（日均663万桶）原油，同比增长11.9%，至历史新高。 英国央行周三通胀报告大幅上调了未来三年的经济增长，暗示2015年可能加息，并紧盯闲置产能等指标。英国央行预计，今年春可能触及7%失业率门槛，明年初可能下降到6.5%。 欧洲央行法国籍执委Coeure发表讲话，他提到欧洲央行正在非常严肃地考虑负存款利率，“但你不该对此期待太多”。 |
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行业信息及点评
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截至1月31日，日本港口橡胶库存继续增加至17,387吨，持续保持八个月高位，2013年5月10日为15,637吨。数据显示，天然乳胶库存从531吨升至556吨，固体合成橡胶库存从1,176吨升至1,215吨。
ANRPC最新报告显示，2014年1月份天胶产量同比增长3.9%。具体来看，泰国增3.6%，印尼增1.2%，马来西亚5%，印度2%，越南14.3%，中国33%。预计今年全年产量继续增加，而中国增15.7%。 日本橡胶贸易协会周四稍晚公布称，2013年日本天然橡胶进口量较上年增加3.1%至721,746吨。 欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示，欧盟2013年全年新商用车注册按年升1%至1,711,843辆。 国际橡胶联盟（IRCo）称，不建议泰国、印尼和马来西亚的橡胶贸易商在当前低价出售橡胶。天胶价格目前处于“不合理的低位”，且三大产胶国的库存偏低。 1月汽车经销商库存预警指数为50.5%，比上月上升了10.5个百分点，处于警戒线水平，这反映出汽车市场需求减弱，库存增加，经销商经营压力增大。 马来西亚统计部周三公布的数据显示，马来西亚2013年12月天然橡胶产量较去年同期增加0.3%至76,482吨。12月天然橡胶出口量同比增长12%至83,336吨，进口量激增41%至116,934吨。 |
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早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
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1.节后工厂陆续开工，听闻部分全钢胎工厂开工率较高，部分工厂开工尚未起来，主要是春节期间机器设备停产开工率需要逐步提高。了解到大部分工厂成品库存并不低，原料库存也多在一个月至两个月，几家工厂成品出厂价下调2-3%，部分工厂有下调预期。
2.现货供应充裕，库存预计在36-38万吨左右。中国海关总署周三公布的数据显示，中国1月天胶及合成橡胶进口总计为48万吨。按照合成胶每月进口约在14万吨推算，1月天胶进口量在34万吨，依旧和12月份持平。 3、听闻区外开始放货，港上货物等待入库，现货压力依旧不小，不过最近听闻贸易商空单回补较多。国内流动性仍然成为首要问题，PMI下滑。分项数据中新订单指数也下滑，推测轮胎出口订单也不会好到哪里去。沪胶仍处在相对估值偏高的地位，预计美金胶将随着下游逐步正常化持稳，而沪胶仍是对冲组合中的空头配置。短线国内贸易数据利好，但市场质疑声音不断，就橡胶而言，大量的进口仍是利空消息，2月是春节期间，预计进口量较1月减少，但国内库存目前已经满哭，大量进口导致港口货物堆积，压制现货价格。 |
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