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类别
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2014/2/12
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2014/2/13
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涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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100.37
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100.35
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-0.02%
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美国申领失业救济金和零售数据差于预期，导致美国gdp预期下滑，伦铜和原油略承压小幅收跌。
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伦铜（美元）
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7148.75
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7141.75
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-0.10%
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美元兑日元汇率
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102.49
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102.2
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-0.28%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1078
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6.11
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0.04%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2155
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2145
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-0.46%
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沪胶整体均下挫150点左右，震荡偏弱。主力多头大幅减仓，远月空头增仓2000余手，换月进行中，净空单增加七千余手，持仓上看，资金看空情绪依旧较强，交易活跃度下降，成交量大幅减低，整体持仓量持稳。沪胶暂时来看压力位在16000-16300，恐难以突破。
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新加坡TSR20结算价（美元）
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1954
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1910
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-2.25%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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227.6
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225.9
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-0.75%
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沪胶1409收盘价（人民币）
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16290
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16060
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-1.41%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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15755
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15590
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-1.05%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-13630
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-21684
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59.09%
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沪胶成交量分析（手）
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674002
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485970
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-27.90%
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沪胶持仓量分析（手）
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333156
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335162
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0.60%
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产区原料报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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55
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55
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0.00%
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泰国原料价格有所回升，杯胶价格稳定。工厂收购价上涨0.5泰铢，产区报价今日下调，马标2030，泰标2040附近，印尼胶1900-1930附近。
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2220
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2200
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-0.90%
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STR20&SMR20（美元）
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2060
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2040
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-0.97%
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SIR20（美元）
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1940
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1920
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-1.03%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2200
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2180
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-0.91%
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今天保税区现货报价下降20元，烟片有价无市，需求很差。贸易商船货普遍报2030美元，港上1950，区内现货1970左右。人民币复合胶报价在13800-14000，成交可谈。人民币3L国营下调100元，民营胶稳定14700。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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1980
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1970
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-0.51%
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保税区SIR20（美元）
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1900
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1880
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-1.05%
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上海、山东全乳胶（元）
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15400
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15400
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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13700
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13700
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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15700
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15500
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-1.27%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12400
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12200
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-1.61%
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中油顺丁挂牌销售，丁二烯外盘走低，沪胶继续下挫，使得合成胶市场价格重心下移，商家市场信心受到打击，倒挂出货增加，但买方看空情绪加剧，等待新低，出货不畅。预计明日走势继续低迷，实单详谈。
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丁苯1502（华东）(元)
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13200
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13100
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-0.76%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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71.57
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71.09
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-0.48
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日胶经历节日期间大跌以后，沪日比价和价差格局开始扭转。1405和1409的价差拉开500元以上，移仓中仍有可能走高，但空间可能有限。美金胶的补跌仍令全乳胶明显偏高，价差在沪胶反弹后再次拉大，沪胶定价明显偏高。美金胶（含17%增值税）价格高于丁苯胶不到一千元，天胶和合成胶价差近期修复非常明显
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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62.03
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47.64
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-14.39
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沪胶1405与1409价差（元）
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535
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470
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65.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-1700
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-1700
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0.00
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标胶现货与沪胶主力月价差（元）
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-1606
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-1507
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98.61
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烟片胶船货与沪胶1405合约价差（元）
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1513.40
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1541.14
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27.74
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全乳胶期现价差（1405，元）
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355
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190
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-165.00
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美金标胶与丁苯现货价差（元）
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949.33
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982.94
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33.61
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宏观消息及点评
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中国央行今日未进行公开市场操作，本周净回笼4500亿元人民币，创2013年2月来单周回笼量新高；农历新年前一周为净投放750亿元。
标普称，2014年中国银行业利润将下滑。 欧洲央行月报：预计经济风险倾向于下行； 预计2014年和2015年通胀风险大体平衡，2016年略有下行； 坚定地重申了在较长时间内维持当前或更低利率的前瞻指引； 预计欧元区2014年GDP增长1.0%（与去年四季度预估一致），2015年增长1.5%，2016年增长1.7%； 预计2014年HICP通胀率1.1%(去年四季度预估1.5%)；2015年HICP通胀率为1.4%(去年四季度预估1.6%)； 预计2016年HICP通胀率为1.7%，长期通胀预期为1.9%. 银监会：中国2013年末商业银行不良贷款率1.00%，高于三季度末的0.97%； 中国2013年末商业银行资本充足率12.19%，略高于三季度末。 美国商务部指出，1月零售额经季调的环比降幅为0.4%。据MW调查，经济学家平均预期1月零售额将微降0.1%。差于预期。报告公布后，部分经济学家迅速下调了美国第一季度GDP增长预期，并预测去年第四季度GDP增长数据很可能将从3.2%的初步数据大幅向下修正。MarketWatch调查显示，经济学家目前平均预期第一季度GDP增长2%，低于此前的2.3%；第四季度GDP增长速度预计将被向下修正至2.8%或更低。 美国劳工部宣布，在截至2月8日的一周中，首次申领失业救济人数为33.9万。据MW调查，经济学家平均预期为33万。此前一周的人数为33.1万。差于预期。 |
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行业信息及点评
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截至1月31日，日本港口橡胶库存继续增加至17,387吨，持续保持八个月高位，2013年5月10日为15,637吨。数据显示，天然乳胶库存从531吨升至556吨，固体合成橡胶库存从1,176吨升至1,215吨。
ANRPC最新报告显示，2014年1月份天胶产量同比增长3.9%。具体来看，泰国增3.6%，印尼增1.2%，马来西亚5%，印度2%，越南14.3%，中国33%。预计今年全年产量继续增加，而中国增15.7%。 日本橡胶贸易协会周四稍晚公布称，2013年日本天然橡胶进口量较上年增加3.1%至721,746吨。 欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示，欧盟2013年全年新商用车注册按年升1%至1,711,843辆。 国际橡胶联盟（IRCo）称，不建议泰国、印尼和马来西亚的橡胶贸易商在当前低价出售橡胶。天胶价格目前处于“不合理的低位”，且三大产胶国的库存偏低。 1月汽车经销商库存预警指数为50.5%，比上月上升了10.5个百分点，处于警戒线水平，这反映出汽车市场需求减弱，库存增加，经销商经营压力增大。 马来西亚统计部周三公布的数据显示，马来西亚2013年12月天然橡胶产量较去年同期增加0.3%至76,482吨。12月天然橡胶出口量同比增长12%至83,336吨，进口量激增41%至116,934吨。 截至2月13日青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨。具体品种来看，天然橡胶库存增幅达到20%，合成胶与复合胶库存变化不大。天胶和复合胶预计达到30-31万吨，较去年春节后数据持平。 |
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早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
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1.节后工厂陆续开工，听闻部分全钢胎工厂开工率较高，部分工厂开工尚未起来，主要是春节期间机器设备停产开工率需要逐步提高。了解到大部分工厂成品库存并不低，原料库存也多在一个月至两个月，几家工厂成品出厂价下调2-3%，部分工厂有下调预期。
2.现货供应充裕，库存预计在36-38万吨左右。中国海关总署周三公布的数据显示，中国1月天胶及合成橡胶进口总计为48万吨。按照合成胶每月进口约在14万吨推算，1月天胶进口量在34万吨，依旧和12月份持平。 3、听闻区外开始放货，港上货物等待入库，区内天胶和复合胶31万吨左右，处于饱和状态，现货压力依旧不小，不过最近听闻贸易商空单回补较多。国内流动性仍然成为首要问题，PMI下滑。分项数据中新订单指数也下滑，推测轮胎出口订单也不会好到哪里去。沪胶仍处在相对估值偏高的地位，预计美金胶将随着下游逐步正常化持稳，而沪胶仍是对冲组合中的空头配置。周四沪胶收低，换月中空头增持非常明显，净空单增加七千余手，显示资金仍有较强的看空预器。区内货物饱和，进口量依旧较大，期现均承压，沪胶仍处在相对估值偏高的地位，震荡偏弱运行，压力位16000-16300。 |
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