普京下令撤军大幅缓解了乌克兰局势危机，促使避险资金纷纷回归风险资产从而推升国内商品迎来反弹走势。今天沪胶期价止跌反弹大幅走强，其中主力1409合约震荡走高，相继突破5日和10日均线压制，期价重心稳步上移，最高涨至14830元/吨，截至收盘时沪胶1409合约收高3.54%或520元/吨，全天成交量达845150手，较昨日大幅增加；持仓量小幅减少1652手，至216652手。
由于近几年印度汽车工业快速发展，而该国天胶产量受天气因素制约难以快速提升，导致该国橡胶供应增量无法满足需求扩张。据国际橡胶研究组织(IRSG)表示，今年全球橡胶消费量料增加4.4%，其中主要需求增量来自于亚洲印度，在该国汽车需求量大增的情况下，预计印度的橡胶需求将增长8.5%至156万吨。然而印度的天胶供应却未能与需求同步增长，据天然橡胶生产国协会（ANRPC）数据显示，2013年印度天然橡胶产量从2012年的全球第三位跌至全球第五，主要因为2013年6-9月连遭暴雨，橡胶产量遭遇重创，而胶价持续低迷也导致多数印度胶农放弃割胶另谋生路。在印度天胶供需缺口不断扩大的背景下，预计从去年4月至今年1月，该国橡胶供应短缺量会达到8.81万吨。供需缺口只能依靠外部进口来填补，据统计，截至2014年1月，印度本财年已进口橡胶27.96万吨，同比大增43%，而截至3月31日，进口量或达30万吨，为史上首次。随着“印度需求”的快速崛起有望能填补“中国需求”减速造成的消费空白，而在越南等产胶国供应增量放缓的预期下，未来全球天胶供需环境有望得到适度改善，未来投资者不宜过分看空天胶价格。
从技术面上看，今天国内沪胶1409合约止跌反弹，期价震荡走高相继突破5日和10日均线压制。印度天胶供应短缺导致进口量快速升高有效缓解了全球供需失衡的局面，预计未来有望填补中国需求减速造成的消费空白，从而给沪胶期价带来支撑效应。短期关注14500-15000元/吨区间支撑情况，从持仓上看，1409合约主力资金增空力度稍强于增多，净空头寸较昨日小幅增加至17434手。（宝城期货 陈栋）
