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类别
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2014/3/26
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2014/3/27
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涨跌幅度
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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100.26
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101.28
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1.02%
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伦铜（美元）
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6516.25
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6565.75
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0.76%
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美元兑日元汇率
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102.04
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102.17
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0.13%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.144
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6.1465
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0.04%
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橡胶主要市场成交信息
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2297
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2295
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-0.09%
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新加坡TSR20结算价（美元）
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1899
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1868
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-1.63%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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237.6
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236.5
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-0.46%
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沪胶主力月收盘价（人民币）
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15520
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15375
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-0.93%
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沪胶远月收盘价（人民币）
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16420
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16275
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-0.88%
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沪胶交割月价格（人民币）
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15000
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14940
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-0.40%
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净持仓（手）
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-25647
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-26638
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3.86%
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沪胶成交量分析（手）
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819328
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1360836
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66.09%
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沪胶持仓量分析（手）
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370026
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367312
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-0.73%
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美国经济数据向好令市场担忧联储可能提前加息，美股回落，市场对全球原油供应前景的担忧情绪增强以及美国库辛的原油库存继续下降，原油上扬。沪胶今天走势过山车，午盘后价格快速下滑，持仓减少，空头增持。保持反弹看法不变。盘中来看，空头并无主动权，市场仍存在再次挑战16000的能量。
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国内外现货市场价格
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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58
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58.5
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0.86%
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2300
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2300
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0.00%
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外盘STR20&SMR20（美元）
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2000
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1980
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-1.00%
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保税区STR20&SMR20（美元）
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1870
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1860
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-0.53%
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国内贸易商船货STR20&SMR20（美元）
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1950
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1940
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-0.51%
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上海、山东全乳胶（元）
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14800
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14800
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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13000
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13000
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0.00%
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顺丁（华东）（元)
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10900
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11000
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0.92%
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丁苯1502（华东）(元)
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12000
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12000
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0.00%
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外盘工厂报价，普遍在2020之上，海外贸易商报价1980-2000左右，国内船货1930-1950左右，现货1840-1860左右预计除了长约以外，市场仍以国内船货买卖为主。外盘原料价格上涨，听闻泰国大厂原料库存机成品库存压力不大。目前国内下游工厂开工率好转，人民币贬值也有利于出口，基本面上暂时看不到更多新的利空。值得关注的是近港复合胶成交依旧高企，融资成本是150美元即8%，加上银行资金费用开证费汇率损失等，融资成本已超过10%。
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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65.32
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65.01
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-0.31
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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-93.06
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-101.12
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-8.06
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沪胶1409与1501价差（元）
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-900
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-900
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0.00
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-2000
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-1940
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60.00
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美金胶船货与沪胶主力月价差（元）
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-1502
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-1424
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78.79
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烟片胶船货与沪胶1409合约价差（元）
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2417.50
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2569.23
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151.73
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全乳胶期现价差（1409，元）
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720
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575
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-145.00
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美金标胶与顺丁现货价差（美元）
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413.81
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386.56
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-27.25
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1、可操作的是买1501抛1409，价差在800-900可适量参与，目标1300-1500.2、买人民币复合或美金现货，抛沪胶1405，这个要在合适的机会做，尤其是沪胶反弹中参与最合适。3、沪日暂时维持日强沪弱，没有新的参与机会。4、国内现货依旧被低估，国内马泰标更是被低估。
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宏观及行业消息
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中国银行二季度经济金融展望报告：预计一季度中国GDP增长7.4%，二季度7.5%，年内降准是大概率事件。
欧元区2月货币供应M3年率+1.3%，预期+1.3%，前值+1.2%。 欧元区至2月三个月货币供应M3年率+1.2%，预期+1.2%，前值+1.2%。 欧元区2月私营企业贷款年率 -2.2%，预期值-2.1%，前值由-2.2%修正为-2.3%。 日本2月全国CPI年率增长1.5%，预期增长1.5%，前值增长1.4%。日本1月全国核心CPI（除新鲜食品）年率增长1.3%，预期增长1.3%，前值增长1.3%。 美国2月成屋签约销售指数环比跌0.8%，为连续第八个月下跌，不及预期的增加0.2%，创两年多新低。2月成屋签约销售指数同比大跌10.2%。其中，美国西部地区销售指数同比大降16.5%。 美国四季度GDP终值年化季率增长2.6%，低于预期的2.7%；个人消费支出（PCE）终值年化季率增长3.3%，远超预期的2.7%，创2010年晚些时候以来最快增速，主要由于医疗保健和金融服务方面的支出增加。 美国3月22日当周首次申请失业救济人数较上周减少1万人，创四个月新低。四周均值也减少9200人，创6个月新低。失业人数持续下降，意味着美国经济正在从严寒中复苏。 |
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早盘提示（仅代表个人观点）
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1.供需上不会出现更多利空，过剩格局虽然不能改变，但价格越低，橡胶的农产品属性就越强，季节性低产期，矛盾暂时缓解。
2.内外倒挂严重，现货倒挂海外贸易商船货110美元，倒挂海外工厂170美元以上，部分工厂报价甚至在2100美元以上，预期近一个月国内都是自相买卖为主，进口量随着低产期及倒挂严重而减少，区内货物下降预期增强。 3.盘面上唯一的打压力量还是期现套利资金为主。因上期所交割标的充裕，市场均预期仓单必须通过平水或者贴水美金胶（人民币复合胶）的方式才能消化，因而现在沪胶1405收盘升水人民币复合2000元，升水美金现货1600元，盘中升水更高，这部分利润还是较为确定的，价格的反弹会遭遇大量的套利资金选择多现货空期货，尽管套利资金不能改变趋势，但在沪胶基本面无根本扭转、市场矛盾没有解决之前，套利盘及基于价差理论交易的资金均会对沪胶形成压制，反弹变得反复。 4、从时间上看，1405还有一个半月交割，且离1409换月至1501月还早，仓单的问题没有必要在当下解决，此阶段更应关注基本面上的好转，同时也应关注到近期大部分板块和品种走势都较强，从现货角度来看，海外并无抛货的压力，国内港上货物抛售压力也大大缓解，人民币复合胶近期因船货一票难求、融资成本非常高，报价也较少，下游开工提高，国内现货压力明显减轻。 |
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