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2014/4/8 早盘提示; 沪胶技术转弱
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类别
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2014/4/3
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2014/4/4
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涨跌幅度
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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100.29
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101.14
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0.85%
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伦铜（美元）
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6639
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6613
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-0.39%
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美元兑日元汇率
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103.92
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103.3
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-0.60%
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美元兑人民币收盘价
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6.2101
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6.2118
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0.03%
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橡胶主要市场成交信息
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2230
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2265
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1.57%
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新加坡TSR20结算价（美元）
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1853
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1835
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-0.97%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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223.1
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223.5
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0.18%
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沪胶主力月收盘价（人民币）
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15425
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15450
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0.16%
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沪胶远月收盘价（人民币）
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16485
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16525
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0.24%
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沪胶交割月价格（人民币）
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14925
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14910
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-0.10%
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净持仓（手）
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-20633
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-22194
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7.57%
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沪胶成交量分析（手）
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1027476
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699050
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-31.96%
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沪胶持仓量分析（手）
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377202
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376572
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-0.17%
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1、本周沪胶震荡走低，16200再度成为压力位。技术上看，沪胶有可能触摸区间下沿，14700-15000一带，如果不跌破，后期仍有希望再度去冲击16000，暂时不看新一轮下跌，因为市场仍在兑现之前我们的利好预期。包括各种船货现货的价差的修复，区外货物的消化等。2、近月明显承压，符合我们判断。
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国内外现货市场价格
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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58
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58
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0.00%
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2280
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2270
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-0.44%
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外盘STR20&SMR20（美元）
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1920
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1900
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-1.04%
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保税区STR20&SMR20（美元）
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1830
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1840
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0.55%
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国内贸易商船货STR20&SMR20（美元）
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1900
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1900
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0.00%
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上海、山东全乳胶（元）
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14900
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14800
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-0.67%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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13000
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13000
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0.00%
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顺丁（华东）（元)
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11200
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11200
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0.00%
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丁苯1502（华东）(元)
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12000
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12000
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0.00%
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1、原料价格小幅走低，目前东北部正常割胶，四月中旬以后南部宋干节后即将开割，关注南部开割情况，天气及开割虽然对产量无影响预期，但割胶积极性值得关注。2、外盘贸易商价格主动下调至1900附近，与国内远期船货平水，国内开始逐步打开向国外采购窗口。3全乳胶价格较为低迷，紧跟交割月报价。4、区内现货坚挺，期货走低，区内现货和人民币复合胶价格变化不大。4、近港复合胶依旧价格高企，融资需求目前来看仍较为旺盛。6、本周现货成交好转，港上压力减轻
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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69.14
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69.13
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-0.01
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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51.26
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37.46
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-13.80
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沪胶1409与1501价差（元）
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-1060
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-1075
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-15.00
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-1925
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-1910
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15.00
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美金胶船货与沪胶主力月价差（元）
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-1620
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-1641
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-21.22
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烟片胶船货与沪胶1409合约价差（元）
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2545.06
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2451.92
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-93.14
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全乳胶期现价差（1409，元）
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525
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650
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125.00
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美金标胶与顺丁现货价差（美元）
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337.59
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349.78
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12.19
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1、反弹中期现价差扩大，套利盘在关注买现货抛期货的操作，对期货反弹空间是个打压。2、沪日格局在逐步转变，日胶有可能转弱，但由于近月逼仓行为，近月价格离谱，日胶仍属于大格局震荡，下行空间存在。3、依旧关注买1501抛1405 1409 1411的机会，目前价差仍在扩大，操作可以灵活一些，关注到虽然烟片与标胶价差在扩大，但是烟片需求并不好，小品种参与难度较大。
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宏观及行业消息
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4月4日公布的最新上期所库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少12540至127440吨，总库存减少5359至175775吨。近几年来，4-8月合约平均交割量为4万吨左右。
3月份是汽车市场传统的产销旺季，市场行情有明显好转，一定程度上刺激对轮胎的需求，轮胎市场内销环比需求增加，国内轮胎企业开工情况较好。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.5%，较上周持稳。国内半钢胎开工率82%，较上周持稳。本周部分全钢胎轮胎企业下调出厂价格，幅度在1.5-2%左右。半钢胎价格持稳。 据天然橡胶生产国协会(ANRPC)最新报告显示，该组织成员国3月产量或下滑5.5%，至749,200吨，因橡胶价格较低促使胶农减少割胶。 |
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早盘提示（仅代表个人观点）
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1.供需上不会出现更多利空，过剩格局虽然不能改变，但价格越低，橡胶的农产品属性就越强，季节性低产期，矛盾暂时缓解。
2.关注几个变化：外盘贸易商主动调低报价，内外船货开始持平，印尼工厂也开始低价出货，外盘主动降价，采购窗口即将打开。 轮胎厂原料库存减少，成品库存都在二十多天到一个月，比前期好转一些，国内现货价格坚挺，成交活跃，轮胎厂开始采购。 日胶和新加坡主动下跌。 港上货物压力已经缓解，区内货物开始流转，到港量减低，现货压力减轻，符合我们预期。 交易所库存持续减少，比预期好很多，支撑反弹.市场在反弹中兑现一些之前我们的预期，包括港上货物压力减轻、港上货物与区内的价差缩小、现货与船货价差缩小，内外盘船货价差缩小等。但是今天我们看到沪胶屡次在16000遭遇压力，有在度回到区间下沿的力量，如果不跌破14700-15000一带，沪胶在4月份仍有冲击16000的能量。 3、关注国家微刺激政策，主要是维持在基建和交通，因而盘面反应不大。但也看到宏观上大的利空应该暂时是没有了。 |
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