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类别
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2014/4/14
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2014/4/15
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涨跌幅度
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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104.5
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103.75
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-0.72%
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伦铜（美元）
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6657.5
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6560
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-1.46%
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美元兑日元汇率
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101.84
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101.9
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0.06%
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美元兑人民币收盘价
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6.2185
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6.2215
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0.05%
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橡胶主要市场成交信息
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2240
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2245
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0.22%
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新加坡TSR20结算价（美元）
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1794
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1804
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0.56%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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214
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215.5
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0.70%
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沪胶主力月收盘价（人民币）
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14945
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15040
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0.64%
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沪胶交割月收盘价（人民币）
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14500
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14580
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0.55%
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沪胶远月价格（人民币）
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15950
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16065
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0.72%
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净持仓（手）
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-26275
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-26373
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0.37%
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沪胶成交量分析（手）
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935208
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859964
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-8.05%
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沪胶持仓量分析（手）
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453712
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444856
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-1.95%
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日内对于15000的争夺仍较为明显，但我们认为之后15000-15300将成为明显压力位，沪胶下行压力持续增大，下跌并非一帆风顺，下面的空间投资回报比并不是很高，但依旧保持重心下移观点，暂时以突破15000为目标。关注日本近月也开始下行，远月反而偏强，但对于烟片标的来说日本盘未来下跌空间依旧存在。今日多头减持较为明显。
隔夜铜、金、银下跌较明显。 |
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国内外现货市场价格
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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节日
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节日
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#VALUE!
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2210
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2220
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0.45%
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外盘STR20&SMR20（美元）
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1860
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1870
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0.54%
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保税区STR20&SMR20（美元）
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1790
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1800
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0.56%
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国内贸易商船货STR20&SMR20（美元）
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1830
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1840
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0.55%
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上海、山东全乳胶（元）
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14600
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14600
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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12700
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12800
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0.79%
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顺丁（华东）（元)
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11000
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11000
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0.00%
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丁苯1502（华东）(元)
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12100
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12100
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0.00%
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外盘烟片报价从2180-2220均有，国内烟片2070-2100，标胶外盘1860-1890，内盘1790-1800现货，船货1840-1850左右，近港复合胶报1830-1840左右，人民币复合12700-12900左右。工厂成交偏低。全乳胶14600左右，14年的新胶14700，已经开始出售。合成胶稳重有下降趋势，丁二烯上涨200元。期货仓单不同仓库有增有降，随着入库截止日期临近，可能仓单继续明显减少的可能性在降低，但是要关注新胶已经开始销售，对期货的交割压力。
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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69.84
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69.79
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-0.05
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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25.49
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24.49
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-1.00
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沪胶1409与1501价差（元）
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-1005
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-1025
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-20.00
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人民币复合与沪胶交割月价差（元）
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-1800
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-1780
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20.00
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美金胶船货与沪胶主力月价差（元）
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-1631
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-1646
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-15.79
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人民币复合与美金现货价差
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-44
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-42
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2.90
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烟片胶船货与沪胶1409合约价差（元）
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2538.18
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2523.72
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-14.45
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全乳胶期现价差（1409，元）
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345
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440
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95.00
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美金标胶与顺丁现货价差（美元）
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325.38
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337.94
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12.55
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1.沪日格局转变，沪胶开始升水日胶，但后期并不看好沪胶，这个升水空间和持续性也不预测多大，内外套利现在似乎仍没有好的机会。2.沪胶远月与1405、1409价差似乎有回撤的迹象，暂时超过1100的概率也不大。3.沪胶与美金胶、人民币复合胶依旧维持相对高位,工厂采购价折算为美金后略低于原胶10-20美金，听闻内销好转所以复合胶需求好。
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宏观及行业消息
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4月15日青岛保税区橡胶库存增加1300吨左右至36万吨，增幅放缓。复合胶和合成胶下降，天胶库存增加一万吨左右。
马来西亚橡胶局局长Salmiah Ahmad周二表示，马来西亚今年橡胶产量或从去年的826,420吨增至850,000吨，因2005-07年之间种植的橡胶树开始成熟，单产有所上升。 北京时间周二晚上，乌克兰军队猛攻乌克兰东部城市克拉马托尔斯克的飞机场，与亲俄武装发生激烈交火后占领机场，多人受伤。双方交火期间，美国国债收益率迅速走低，俄罗斯股市盘尾暴跌，收跌2.5%。 中国3月社会融资规模同比骤降19% M2增速创近13年新低，中国3月社会融资规模及M2数据大幅下降，巴克莱认为这意味着经济增长疲弱；凯投宏观认为放缓部分主要集中在公司债及信托贷款；法兴认为本次数据对中国经济长期健康发展是个积极的信号；高盛认为财政存款的大幅下降、信托贷款疲弱是部分原因。 美国3月CPI同比增长1.7% 超预期 英国3月物价涨幅创四年半最低，连续三个月低于英国央行目标 德国4月ZEW经济景气指数43.2，连续四个月下滑 |
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早盘提示（仅代表个人观点）
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1.3月份是轮胎汽车最高峰，听闻目前工厂成品库存保持相对正常，部分工厂上升，销售不错，开工率略降，原料库存较为充足。
2.3月份天胶加复合胶进口35.6万吨，较12月1月高峰期下滑7-8万吨，但这是对我们之前预测进口量下滑的一个验证，事实上，保税区库存没有出现明显下滑，只是港上货物压力解决了，船货和现货价差修复，区内和港上价差修复，尽管4-5月预期进口量也下滑，但国内库存充足，加上全乳胶开割、泰国开割的预期，现货供需矛盾不会有多大改善，谨防贸易商资金紧张的抛售行为。 3.目前我们找不到太多的支撑反弹的理由，厄尔尼诺的炒作虚无缥缈，泰国原料下滑、割胶暂时正常、外盘价格下滑，均显示了市场信心偏差。只是目前全乳胶仓单减少，部分旧烟片也可能注销，但近两天来看，还可能会有新增仓单出现。时间周期上看，13年的全乳胶还有交割在09和11月份上，但这一预期市场已经完全意识到，则有可能提前去解决这一问题。因而我们也许会看到全乳胶出库流向消费领域与人民币复合的争夺市场的现象，目前人民币复合融资已经达到较高成本，且市场货源较少，猜测人民币复合胶融资盘已经受到融资成本有所抑制，如果遇到低价全乳胶的竞争，融资盘或面临着停止。 4.期货观望14500-14700的支撑力度，暂时不好预测会不会有新低。但屡次冲击一万六均未果，伴随着持仓不断增加，观望沪胶能否突破15000-15300压力位。隔夜外盘金属贵金属下跌较明显，美国数据不及预期，国内ipo有重启传闻，今日公布宏观数据，谨慎操作为主。 |
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