8月21日报道，美国时间本周四，一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州举行。本次年会为期三天，会议以“重估劳动力市场动态”为主题，联储官员、经济学家以及国际央行高级官员将在会上就可能出现的货币政策变化和利率问题进行讨论。
今年以来，全球经济增长依旧动荡，摩根大通全球制造业PMI在欧美经济的影响下，在先后经历了一季度的下滑和二季度的反弹后，7月再度回调。作为目前全球经济增长的主要拉动力量，欧美经济的走向几乎决定了全球经济的景气波动。
按照往年惯例，央行年会一般会对美联储货币政策转变给出暗示。虽然外界预计本次会议难有类似两年前美联储主席伯南克那样意义重大的讲话出现，但会上货币政策决策者将对主要经济体就业市场情况展开深入讨论，美联储主席耶伦以及欧洲央行行长德拉基也将出席会议并发表讲话。由于劳动力市场走势本就是美联储在加息决策方面最为关心的问题之一，市场认为此次会议或能提供有关未来货币政策前景的相关线索，因而给予了高度关注。
在一德期货研究院宏观分析师寇宁看来，今年以来，尽管欧美经济体逐步摆脱了危机的影响，但在内生增长动能不足的背景下，欧美发达经济体的复苏步伐异常艰难。对美国来说，在严冬影响后，尽管美国经济一度反弹，但持续低迷的通胀水平表明美国经济总体依旧疲软。
据了解，在房地产市场复苏出现反复的同时，此前持续向好的消费者信心指数7月也意外跌至历史低点，这更使得美国经济增长预期难言乐观。而美国就业市场上，劳动参与率的下降与工资增长的疲软成为制约美国经济可持续增长的潜在风险。
“这是由于劳动力持续退出就业市场，表明了企业的投资意愿不强，劳动力的持续下降可能进一步降低美国经济的潜在增速。”寇宁向期货日报记者解释说。而短期内，工资上涨乏力也直接抑制了消费的增长，加重了经济复苏的压力。”她认为，目前对劳动力市场走势的担心是影响美联储加息的重要因素之一，预计耶伦本次讲话对就业市场态度仍会有所保留。
截至昨日记者发稿，黄金在本周已经连跌三天，而美元指数接连上扬，原油指数则在两日连跌后出现小幅回升。
市场多半认为，本次会议上，美联储依然会保持鸽派倾向。巴克莱资本(Barclays Capital)在周一的报告中称，美联储未来可能效仿英国央行(BoE)上周季度通胀报告。此前，英国央行在报告中表示目前并不急于加息，但未来利率政策将逐渐回归正常化。巴克莱资本报告表示，如果耶伦再度重申此前关于美国劳动市场及通胀前景的立场，预计美元短线将承压。而中长线看来，下半年中随着美国劳动市场闲置产能减少以及平均薪资日益改善，年末美元或出现显著单边上扬。
对于本次会议，东证期货研究所副所长朱鸣元表示，是否有加息的线索是影响国际原油价格的关键。但是以目前情况看来，欧美短期内均难有加息举动，市场低利率状态仍将维持一段时间，因此油价不会面临太大压力。
“但杰克逊霍尔会议很有可能会提出美联储加息的路径图。”兴证期货研究员龙玲告诉记者，该信息对于黄金是最大的利空。由于前期推高金价的地缘政治因素最近也有所熄火，黄金可能面临深度回调，但如果没有提及加息，市场可能暂缓一口气，黄金将继续在1300点附近徘徊。
