近期沪胶主力合约换月1501之后，1409逐渐进入交割周期，庞大的期货库存带给交割极大的压力，天胶期货价格也持续承压下行。8月中下旬之后，沪胶期货仓单出现较大规模仓单出入，结合当前9-1高企价差，也在一定程度上反映了全乳胶新胶、老胶的差异。
根据对上期所8月1日至9月4日沪胶期货库存数据统计显示：
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库区：吨
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8月
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9月
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库存变化
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幅度
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库存变化
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幅度
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上海
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-400
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-0.99%
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-2370
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-5.90%
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天津
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-6170
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-19.90%
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-2110
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-8.50%
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山东
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2090
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5.94%
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1210
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3.25%
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云南
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-1230
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-8.21%
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-500
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-3.64%
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海南
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3270
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35.28%
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3680
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29.35%
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总体来看，期货库存总体减少2510吨，降幅1.92%，上海、天津、云南普遍下滑，13年国营全乳或者烟片老胶陆续出库；山东、海南库区出现逆势增仓，海南仓库两次大批量增仓或反映了海南产区14年全乳胶的正式入库，山东仓库的增仓或为泰国烟片的套利盘。
结合沪胶主力收盘价格以及9-1价差来看，期货库存的减少在一定程度上反映了交割的进展，在沪胶连续下跌的情况下，近月现货属性增强，下游买盘渐增，对1409合约的价格产生一定支撑。而新增的库存对主力合约1501产生一定压制，加之沪胶成为对冲空头主力配置，9-1价差近期回归明显。
对于近期3次较大批量入库增仓，个人认为海南库区增仓多为14年国营全乳胶，山东库区增仓多为可交割烟片，在期货库存出现批量增加的附近交易日，沪胶往往出现较大幅度的下滑，新入库对应的多为期货空单。随着交割的逐渐进展，期货小批量出库或增加，一旦出现大批量出、入库，业者需谨慎对待，密切关注期货仓单变化，尤其是全乳新胶、老胶、烟片的规模。此外，1409合约移仓1411，也在一定程度上意味着老胶仓单问题将延迟2个月时间解决，在老胶交割完成之前，沪胶市场上行压力明显。
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